Mieunatul speriat al leului

0

Dacă anul trecut BNR a reuşit performanţa să menţină o stabilitate relativă a cursului de referinţă în ciuda tensiunilor înregistrate în politica românească şi a spaimelor investitorilor legate de incoerenţă guvernării Ponta, 2015 debutează destul de neplăcut pentru moneda naţională, care, din primele tranzacţii de pe piaţa FOREX, pierde vertiginos teren în faţa monedei unice. Să fie semnalul unui atac speculativ sau doar urmarea firească a neliniştilor investitorilor referitor la viitorul incert şi tulbure al economiei româneşti?

Dănuţ Dudu

 

  • 2015 – anul prăbuşirii leului?

Începutul lui 2015 aduce pe piaţa monetară un salt semnificativ al cursului de evoluţie a monedei naţionale în raport cu cea europeană. Astfel, la finalul ultimei şedinţe de tranzacţionare a anului trecut, BNR anunţa pentru 5 ianuarie un curs de 4,4821 lei. Chiar dacă acesta reprezenta o uşoară apreciere a leului în raport cu precedenta cotaţie, perspectiva era departe de a fi îmbucurătoare pentru debutul anului 2015.

Încă din noiembrie a anului trecut, într-un material ce viza analiza evoluţiei monedei naţionale în contextul politic al ultimilor ani, avansam două scenarii, dintre care cel pesimist făcea trimitere la probabilitatea ca leul să se deprecieze până la 4,48 lei/euro. La acea vreme estimam că riscul de a depăşi rezistenţa istorică de la 4,487 lei/euro este destul de scăzută, dar… nu imposibilă. Se pare că scenariul nostru pesimist s-a dovedit a fi prea optimist, deoarece jucătorii din piaţa monetară au reuşit performanţa ca în prima şedinţă de tranzacţionare a noului an (cea din 2 ianuarie) de pe piaţa Forex să forţeze nota, preţul „sărind” până la maximul de 4,5117 lei/euro.

Din fericire, închiderea şedinţei a „găsit” paritatea EUR/RON la valoarea de 4,4983 ceea ce înseamnă însă o depreciere de 0,25% în raport cu cea anunţată de BNR la finele anului trecut. Iată de ce ne-am propus ca, în cele ce urmează, să încercăm să facem o evaluare pe termen mediu a ceea ce se va întâmpla cu moneda naţională.

 

  • Optimismul celor de la CNP

Pentru început, să facem apel la previziunile celor din Comisia Naţională de Prognoză vs cursurile anuale medii raportate de BNR.

După cum se poate observa, pentru 2014, între estimările CNP şi cursurile BNR există diferenţe destul de consistente. Astfel, pentru finalul lui 2014, BNR anunţa un curs mediu anual de 4,4446, în timp ce CNP anticipa (în martie 2014) un curs de 4,45 lei/euro, iar în noiembrie miza pe o valoare medie anuală de 4,42 lei/euro.

În acelaşi timp, Comisia Naţională de Prognoză estimează că anul acesta leul va recâştiga pariul cu moneda europeană, încheind la o paritate anuală medie cuprinsă între 4,4 şi 4,42 lei/euro în timp ce în 2016 aprecierea ar putea continua până la o valoare medie de 4,4 lei/euro. În acelaşi timp, pentru 2017, CNP prognozează un curs cuprins între 4,37- 4,38 lei/euro.

loading...
Citește și

Spune ce crezi

Adresa de email nu va fi publicata

Acest sit folosește Akismet pentru a reduce spamul. Află cum sunt procesate datele comentariilor tale.