Grupul elvețian de fonduri GAM a ajuns la un acord pentru a fi achiziționat de Liontrust, cotat la Londra, pentru 96 de milioane de lire sterline, după săptămâni de încercări de a găsi un cumpărător care să-i asigure viitorul.
Liontrust a declarat joi că va cumpăra întregul GAM pentru a forma un manager global de active care va supraveghea 53 miliarde de lire sterline. Liontrust intenționează să păstreze activitățile de investiții ale GAM, mai degrabă decât divizia de servicii de administrare a fondurilor, pe care intenționează să o vândă unei companii specializate în servicii.
Pentru a finanța tranzacția, Liontrust va iniția o majorare de capital prin emiterea a 9,4 milioane de acțiuni. Acționarii GAM vor deține aproximativ 12,6% din grupul combinat odată ce tranzacția va fi finalizată, așteptată în al patrulea trimestru al acestui an. Liontrust va acorda, de asemenea, două împrumuturi de până la 17,8 milioane de lire sterline pentru a ajuta la restructurarea GAM.
Achiziția vine după lungi negocieri între GAM și mai multe părți interesate pentru a stabili o tranzacție, ceea ce a forțat de două ori managerul elvețian de active să își amâne rezultatele anuale. Aceasta va aduce o oarecare ușurare pentru investitori după cinci ani de calamitate, după ce un scandal legat de deținerile riscante de datorii ale GAM a dus la retragerea clienților și la scăderea prețului acțiunilor.
Acțiunile GAM au scăzut cu 24% în tranzacțiile de dimineață, deoarece analiștii au semnalat îngrijorări cu privire la această tranzacție. Acțiunile Liontrust au scăzut cu 4 procente.
David McCann, analist la Numis, a declarat că are „rezerve puternice”. El a subliniat costurile de tranzacționare de 11 milioane de lire sterline, observând că acestea au fost mai mari decât se aștepta anterior, și a spus că costurile de restructurare ar putea depăși estimarea companiei de 45 milioane de lire sterline.
Dar directorul executiv al GAM, Peter Sanderson, a declarat că afacerea rezultată „va avea un bilanț puternic, o gamă mai largă de produse de investiții excelente și o amprentă de distribuție globală de la care să ofere o creștere la care acționarii noștri pot participa în viitor”.
John Ions, directorul executiv al Liontrust, a declarat: „(Suntem) dedicați afacerilor internaționale și relațiilor cu clienții pe care GAM le-a construit. Suntem deosebit de încântați să avem o operațiune atât de puternică în Elveția, care a fost atât de importantă pentru patrimoniul GAM.”
Sub conducerea lui Ions, Liontrust a făcut o serie de achiziții în ultimul deceniu, cele mai recente fiind Majedie Asset Management, afacerea de investiții din Marea Britanie a Architas, și Neptune Investment Management.
Liontrust, care are o gamă de fonduri axate pe acțiuni, își va lărgi oferta în cadrul tranzacției pentru a include venituri fixe și alternative. De asemenea, achiziția va spori echipa sa de vânzări de fonduri la nivel global, în special în Europa.
GAM a trecut printr-o perioadă turbulentă de la un scandal în 2018 privind deținerile sale de datorii nelichide. Problemele au apărut atunci când l-a suspendat pe fostul manager de fonduri vedetă Tim Haywood fără prea multe explicații, ceea ce a determinat investitorii în fondurile Absolute Return Bond, pe care Haywood le-a gestionat, să se grăbească să iasă.
Ulterior, s-a aflat că Haywood cumpărase obligațiuni de la companii legate de Greensill Greensill Capital, afacerea de finanțare a lanțului de aprovizionare a lui Lex Greensill, care s-a prăbușit și care îl număra ca și consilier pe fostul prim-ministru britanic David Cameron. Fondurile lui Haywood au fost în cele din urmă lichidate.
Săptămâna trecută, un grup de investitori, inclusiv miliardarul francez din domeniul telecomunicațiilor Xavier Niel, a cumpărat o participație de 7,5% din GAM.
GAM și-a publicat în cele din urmă rezultatele anuale joi, raportând o pierdere înainte de impozitare de 42,5 milioane de franci elvețieni (48 milioane de dolari) pentru 2022, comparativ cu o pierdere de 9,6 milioane de franci elvețieni în anul precedent. Activele gestionate în întreaga afacere au scăzut de la SFr100bn la SFr75bn la sfârșitul anului.
Sursa – www.ft.com