Cel mai mare manager de investiții alternative din India depășește domeniul imobiliar și al activelor în dificultate pentru a intra în creditul privat, sperând să devanseze un val de investiții din partea capitalului privat și a fondurilor de pensii în economia în creștere rapidă.
Kotak, cu sediul în Mumbai, este cel mai mare jucător indian din industria de gestionare alternativă a activelor în curs de dezvoltare din țară. După ce și-a făcut un nume în fondurile imobiliare, acum vede unele dintre cele mai bune oportunități în acordarea de împrumuturi direct companiilor.
„Natura oportunităților acum va fi mai mult M&A, finanțare orientată spre creștere”, a declarat Srini Sriniwasan, director general al Kotak Investment Advisors, o ramură a Kotak Mahindra Bank care gestionează active în valoare de 8,8 miliarde de dolari.
Sriniwasan a adăugat că există, de asemenea, oportunități semnificative în cumpărarea de proprietăți imobiliare comerciale indiene. În timp ce „restul lumii consideră că birourile și comerțul cu amănuntul sunt neatractive”, a spus el, „India este exact opusul”.
Investițiile alternative includ un spectru larg de active, inclusiv capital privat, datorie privată, infrastructură, imobiliare, capital de risc, capital de creștere și resurse naturale.
Pe măsură ce cererea de active în dificultate crește în India, Sriniwasan a declarat că managerii de active alternative pot găsi oportunități și în finanțarea achizițiilor, un domeniu în care băncile și asigurătorii indieni nu sunt activi.
Sriniwasan a declarat că al doilea fond de active în dificultate al Kotak, cu investiții din partea fondurilor suverane de investiții din Singapore și Abu Dhabi, GIC și ADIA, a asigurat 1,25 miliarde de dolari, dar vizează 1,6 miliarde de dolari în total. Primul fond de active în dificultate al companiei, lansat în 2019, a obținut un randament de 20% de la lansare.
Kotak a strâns, de asemenea, un fond de 500 milioane de dolari dedicat investițiilor în centre de date, care speră să obțină un randament de 25%, dar a pus în așteptare planurile de a ridica un fond de start-up din cauza volatilității pieței și a prăbușirii evaluărilor pentru companiile de tehnologie.
În cadrul sectorului indian de gestionare alternativă a activelor, „creditul privat a înregistrat cel mai mare salt”, a declarat Rajat Tandon, președintele Asociației indiene de capital de risc și alternativ.
„Pentru investitori, evaluările acțiunilor au scăzut, iar pentru companii, costul împrumuturilor de la bănci a devenit extrem de ridicat. Creditul privat este un bun mijloc de drum pentru ambele.
„Iar în India, în mod specific, creditorii tradiționali sunt precauți după diverse șocuri de credite neperformante, iar instituțiile financiare nebancare încă își revin din criza de lichidități”, a adăugat Tandon. „Așa că tipii de credite private profită de această oportunitate pentru a capta acest decalaj.”
Comentariile lui Sriniwasan vin în condițiile în care grupurile globale se împing în India. Canada Pension Plan Investment Board și-a deschis biroul din Mumbai în 2015. Cele mai recente pariuri ale sale în India includ o investiție de 205 milioane de dolari în cel mai nou fond imobiliar al dezvoltatorului de proprietăți industriale și depozite IndoSpace.
Între timp, investitorul global Brookfield a investit recent peste 1 miliard de dolari în grupul indian de energie regenerabilă Avaada pentru a-și finanța întreprinderile sale de hidrogen verde și amoniac verde.
În 2022, investițiile în credite private au reprezentat 12% din totalul de 56 miliarde de dolari al investițiilor de capital privat și de capital de risc din India, în creștere de la 3% în 2021, potrivit datelor Ernst & Young prezentate de IVCA.
Sursa – www.ft.com
