Se va mai scufunda renminbi în acest an?
În ultima lună, renminbi a scăzut cu peste 2% față de dolar, depășind nivelul de 7 Rmb7 pentru un dolar și atingând cel mai slab punct de la începutul lunii decembrie, când țara era încă în curs de dezmembrare a restricțiilor de strangulare a cotei zero Covid.
Scăderea este un răspuns la avertismentele Rezervei Federale a SUA că ar putea crește în continuare ratele dobânzilor interne, în timp ce există îndoieli tot mai mari cu privire la sustenabilitatea redresării economice a Chinei.
Citeste si:
Analiștii se așteptau la o redresare puternică după ce anul trecut a fost anulată eliminarea restricțiilor privind coronavirusul din țară. Dar datele economice chinezești slabe pentru luna aprilie, inclusiv șomajul record al tinerilor și creșterea mai lentă decât se aștepta a producției industriale și a cheltuielilor de consum, au întunecat perspectivele.
Kiyong Seong, strategul macro principal pentru Asia la banca franceză Société Générale, se așteaptă acum ca renminbi onshore să scadă la Rmb7,3 pe dolar în ultimul trimestru și să rămână la acest nivel în primele trei luni din 2024. Aceasta este în scădere față de o prognoză anterioară de Rmb7 pentru un dolar în primul trimestru din 2024.
„Ne-am gândit că sentimentul mai puternic datorită redeschiderii abrupte a Chinei și îmbunătățirea ulterioară a unor puncte de date economice ar întări CNY”, a scris Seong. „Dar acest lucru nu s-a materializat”.
Seong a spus că este mai probabil ca Banca Populară Chineză să reducă ratele dobânzilor decât să le crească, având în vedere datele din aprilie, adâncind divergența ratei cu SUA. Orice reducere a ratelor „nu ar fi nici suficientă, nici eficientă în ceea ce privește promovarea unei creșteri susținute”, a adăugat el.
„O divergență suplimentară a politicii monetare între China și SUA, fără un impact pozitiv semnificativ asupra creșterii chinezești, ar fi o rețetă perfectă pentru un CNY mai slab.” William Langley
Începe inflația din Marea Britanie să scadă?
Se așteaptă ca inflația din Marea Britanie să scadă brusc după o scădere a prețurilor la energie, sporind speranțele traderilor că Banca Angliei va menține ratele dobânzilor la următoarea ședință.
Inflația globală care va fi publicată miercuri este de așteptat să fi scăzut la 8,3% în aprilie, comparativ cu 10,1% în martie, potrivit unui consens al economiștilor chestionați de Reuters.
Samuel Tombs, economist la Pantheon Macroeconomics, care prevede, de asemenea, că inflația va fi scăzut la 8,3 la sută, a declarat că acest rezultat „ar consolida argumentele pentru ca comitetul de politică monetară să mențină rata băncii la 4,50 la sută la următoarea ședință din 22 iunie”.
Piețele estimează că Banca va majora ratele pentru a 13-a oară consecutiv, împingând rata bancară la 4,75%, cel mai înalt nivel din 2008.
Scăderea așteptată a inflației din Marea Britanie în aprilie ar trebui, de asemenea, să reducă decalajul față de alte țări. În martie, rata anuală de creștere a indicelui prețurilor de consum din Marea Britanie a fost dublă față de cea din SUA și mult mai mare decât cea de 6,9% din zona euro.
Ben Broadbent, viceguvernatorul BoE, a declarat în această lună că cifrele inflației din martie au marcat „probabil decalajul maxim” față de alte țări avansate. Acest lucru se datorează faptului că facturile de utilități din Marea Britanie au crescut brusc în aprilie anul trecut, după invazia pe scară largă a Rusiei în Ucraina. De atunci, prețurile au scăzut din nou.
„Avem un efect de bază foarte mare care vine pentru numărul din aprilie … aceste efecte de bază au venit destul de repede în Europa continentală”, a remarcat Andrew Bailey, guvernatorul BoE. Valentina Romei
Cât de mult au temperat ratele dobânzilor activitatea din industria prelucrătoare și servicii din SUA?
Marți, investitorii vor analiza cu atenție sondajele de opinie din mediul de afaceri pentru a afla în ce măsură ratele mai mari ale dobânzilor și încetinirea creșterii economice afectează activitatea din sectorul producției și serviciilor din SUA.
Economiștii intervievați de Reuters se așteaptă ca indicele managerilor de cumpărare din industria prelucrătoare S&P Global să dea o lectură de 50 pentru luna mai. Acest număr, care reflectă opiniile industriei privind condițiile de funcționare, ar marca o ușoară retragere de la 50,2 în aprilie și ar ateriza direct pe linia care separă contracția – orice sub 50 – de expansiune.
Citirea din industria prelucrătoare de luna trecută a fost prima care a înregistrat peste nivelul „neutru” timp de șase luni și cea mai mare din octombrie. La momentul respectiv, economistul șef al S&P pentru afaceri a subliniat îmbunătățirea lanțurilor de aprovizionare și a noilor intrări de comenzi, sugerând o „revigorare timidă a cererii”.
Între timp, economiștii se așteaptă ca citirea anticipată, sau „flash”, pentru PMI al serviciilor S&P să ajungă marți la 52,6 – mai mică decât cifra din aprilie de 53,6, dar care indică totuși o creștere față de luna precedentă.
Sondajele PMI vin în condițiile în care datele din ultimele săptămâni au arătat că inflația în cea mai mare economie din lume a continuat să se diminueze, atingând în aprilie cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani. Dar creșterea economică a încetinit, de asemenea, brusc la începutul acestui an, la 1,1% pe o bază anualizată între ianuarie și martie.
Jay Powell, președintele Rezervei Federale, a declarat vineri că restrângerea creditelor așteptată în urma falimentelor bancare ar putea limita cât de mult trebuie să crească dobânzile băncii centrale. Viitoarea traiectorie de înăsprire a politicii monetare este un factor crucial care contribuie atât la ratele de creștere economică, cât și la presiunile inflaționiste asupra companiilor americane. Harriet Clarfelt
Sursa – www.ft.com
