Tensiunile geopolitice în creștere au declanșat o remodelare a investițiilor globale care amenință să scadă creșterea economică și să crească riscul de instabilitate financiară, a avertizat FMI.
În rapoartele publicate miercuri, fondul a observat că investițiile străine directe curg din ce în ce mai mult între țările care sunt aliați geopolitici, mai degrabă decât cele care sunt apropiate din punct de vedere geografic.
Din 2015, a existat o scădere notabilă a investițiilor între SUA și China, deoarece țările se consideră din ce în ce mai mult ca fiind rivali strategici.
Fondul a constatat, de asemenea, că tensiunile sporite dintre cele mai mari două economii ale lumii au redus cu aproximativ 15% fluxurile de bani fierbinți și împrumuturile bancare.
În timp ce localizarea din ce în ce mai mult a capitalului în țări prietene – un fenomen cunoscut sub numele de „friendshoring” – ar putea îmbunătăți securitatea politică, FMI a avertizat că această tendință este posibil să reducă diversitatea riscurilor, amplificând șansele de încetinire a creșterii economice.
Într-un exercițiu de simulare, FMI a declarat că costurile de eficiență pe termen lung ale schimbării lumii către blocuri economice cu bariere mai mari de investiții la granițe ar fi mari. Acesta a estimat că acestea ar putea reduce producția economică mondială cu 2 procente.
„Pierderile mari și răspândite estimate ale producției pe termen lung arată de ce este esențial să se încurajeze integrarea globală – mai ales în condițiile în care marile economii aprobă politici orientate spre interior”, au declarat autorii raportului FMI.
Rapoartele au fost publicate înainte de reuniunile de primăvară ale Băncii Mondiale și FMI de săptămâna viitoare.
Acestea evidențiază riscurile potențiale care au apărut pe măsură ce țările și companiile încearcă să construiască reziliența în lanțurile lor de aprovizionare, făcând comerț și investind din ce în ce mai mult în țări cu o mentalitate geopolitică similară.
De asemenea, mesajul intră în conflict cu retorica tot mai protecționistă a guvernelor.
Janet Yellen, secretarul Trezoreriei SUA, a cerut anul trecut companiilor să continue să caute locații de investiții în afara SUA, dar să acorde prioritate friendshoring-ului lanțurilor de aprovizionare „cu țări pe care știm că ne putem baza”. China a căutat să își limiteze dependența de tehnologia țărilor străine.
Aceste politici, alături de tensiunile în creștere din 2016, ar putea fi observate în date, potrivit raportului FMI, investițiile străine directe scăzând din 2008 și circulând din ce în ce mai mult între țările care sunt aliați geopolitici.
Tensiunile geopolitice în creștere au fost amplificate și mai mult, a spus raportul, de fluxurile de bani fierbinți între țările cu solduri de portofoliu și împrumuturi bancare grav afectate pe măsură ce relațiile politice s-au deteriorat la nivel global.
Efectele fragmentării peisajului investițional global vor fi probabil resimțite cel mai mult de economiile emergente care depind mai mult de investițiile interne ale companiilor străine, a spus acesta. Țările mai sărace au fost aproape de două ori mai vulnerabile la creșterea tensiunilor geopolitice decât economiile avansate.
Într-o simulare a pierderilor potențiale de eficiență care decurg dintr-o reducere cu 50% a fluxurilor de investiții între două mari blocuri economice centrate pe SUA și China, FMI a constatat că economia americană este cea mai puțin vulnerabilă, iar economiile emergente asiatice din afara Chinei sunt cele mai expuse la risc.
În simularea FMI, impactul pe termen lung asupra economiei americane din cauza pierderilor de eficiență care decurg din tensiunile geopolitice ar fi mai mic de 1 % din produsul intern brut. Pierderile de PIB în țările care se bazau pe fluxurile de investiții și comerciale atât cu SUA, cât și cu China, ar putea fi de până la 6 %.
„Pierderile ar putea fi deosebit de grave pentru economiile de piață emergente și în curs de dezvoltare care se confruntă cu restricții sporite din partea economiilor avansate, care sunt principalele lor surse de investiții străine directe”, a declarat FMI.
Acesta a recomandat eforturile de a păstra integrarea globală a economiilor ca fiind cel mai bun mijloc de a evita aceste pierderi și de a promova prosperitatea globală.
Sursa – www.ft.com
