Investitorul activist Bluebell Capital Partners face presiuni pentru ruperea Bayer și o remaniere a consiliului de supraveghere, sporind presiunea asupra viitorului director general cu o săptămână înainte de adunarea anuală a acționarilor conglomeratului.
Într-o prezentare trimisă la Bayer la începutul acestei săptămâni, micul investitor activist, care spune că deține o participație nedezvăluită, a salutat numirea de către Bayer a lui Bill Anderson, fostul șef al activității farmaceutice a Roche, care va deveni în mod oficial director executiv în iunie.
Dar Bluebell a spus că Bayer trebuie să meargă mai departe, angajându-se acum să se asigure că cei patru membri ai consiliului de supraveghere al căror mandat expiră anul viitor nu vor căuta să fie realeși. Acesta susține că acest lucru ar trimite un „semnal puternic de discontinuitate” pentru compania neperformantă, care ar trebui să fie divizată în diviziile sale de științe ale culturilor și farmaceutice.
Intervenția investitorului vine într-un moment critic pentru Bayer, deoarece directorul general Werner Baumann va părăsi compania luna viitoare. Acțiunile Bayer au crescut cu peste 20% în acest an, dar încă se tranzacționează cu peste o treime mai puțin decât în urmă cu cinci ani.
Directorul executiv ales Anderson a recunoscut în această lună că grupul se confruntă cu „provocări unice”, spunând că va lua în considerare toate opțiunile, inclusiv o potențială despărțire pentru a rezolva problemele Bayer. Cu toate acestea, el a subliniat că o scindare nu este o concluzie anticipată.
Baumann demisionează cu un an mai devreme după presiunea persistentă a investitorilor cu privire la preluarea nefericită a Monsanto, care a inclus un vot de neîncredere în management în 2019. Acțiunile Bayer au avut o performanță scăzută din cauza costurilor de litigii în valoare de miliarde de dolari din achiziția 2016 a grupului american de produse agrochimice Monsanto.
Bluebell a susținut în prezentarea sa că nu există „sinergii” între cele două divizii și a estimat că o separare ar putea genera aproximativ 15 până la 30 de miliarde de euro, pe care a sugerat că ar trebui să fie folosite pentru a plăti datoriile și a reinvesti în produse farmaceutice. Aceasta a adăugat că societatea ar trebui să exploreze monetizarea diviziei sale de sănătate pentru consumatori, care vinde medicamente fără prescripție medicală.
Marco Taricco, partener fondator al Bluebell, a declarat că a auzit de la alți acționari cu preocupări similare.
„Dacă numiți un nou director general când consiliul de supraveghere este același monolit, nu vrea să facă nimic, atunci directorul general nu va avea o sarcină ușoară”, a declarat el pentru Financial Times.
Jeff Ubben, managing partner al Inclusive Capital Partners și fondator al fondului de acoperire ValueAct Capital, a preluat, de asemenea, o participație la Bayer pentru a face lobby pentru schimbare, inclusiv pentru a ridica întrebări cu privire la faptul dacă compania ar trebui să fie împărțită în două grupuri.
Bluebell a declarat că participația sa la Bayer este cea mai mare pe care o deține, dar nu a dezvăluit mărimea acesteia. Micul fond activist, lansat în 2019, a făcut valuri atunci când a contribuit la înlăturarea directorului executiv al producătorului francez de iaurt Danone. De asemenea, a făcut presiuni pentru schimbări la producătorul britanic de medicamente GSK, dar nu a reușit să schimbe conducerea companiei.
Bayer a declarat că a fost la curent cu scrisoarea și prezentarea lui Bluebell și că este „întotdeauna deschisă pentru un dialog constructiv”, adăugând că Anderson se familiarizează în prezent cu compania și, împreună cu echipa, va discuta prioritățile pentru viitor.
Sursa – www.ft.com