# 11 milioane euro – preţul menţinerii României pe harta bursieră a UE

> Dezbatere pe tema contrapărții centrale în piața de capital românească Asociația Brokerilor organizează pe 29 iunie, la București, o dezbatere intitulată “Rolul contrapărții centrale în garantarea ...

Publicat: 29 iunie 2015, 05:50 · Actualizat: 24 noiembrie 2024, 20:24 · Autor: Adrian Rusu · Categorie: [Actualitate](https://financiarul.ro/actualitate/index.html.md) · Pagina web: https://financiarul.ro/actualitate/11-milioane-euro-pretul-mentinerii-romaniei-pe-harta-bursiera-a-ue/ · Publicație: Financiarul

### Dezbatere pe tema contrapărții centrale în piața de capital românească

Asociația Brokerilor organizează pe 29 iunie, la București, o dezbatere intitulată *“Rolul contrapărții centrale în garantarea obligațiilor de decontare pe piața de capital”*. Scopul acestei întâlniri este să evalueze oportunitatea creării unei contrapărți centrale (CCP) în România, analizând atât avantajele, cât și provocările asociate acestui demers. De asemenea, se va discuta despre elaborarea unei strategii comune care să implice toți actorii relevanți din domeniu.

### Ce este o contraparte centrală?

Pentru cei neinițiați în piețele financiare, o CCP reprezintă o instituție reglementată care acționează ca intermediar între părțile implicate într-o [tranzacție](https://financiarul.ro/actuale/tranzactie-cu-700-000-de-aciuni-sif-moldova/). Aceasta devine cumpărător pentru fiecare vânzător și vânzător pentru fiecare cumpărător. Prin urmare, CCP-ul are [rolul crucial de](https://financiarul.ro/externe/fmi-vrea-sa-taxeze-bancile-pentru-a-preveni-situatiile-de-criza/) a compensa și garanta finalizarea procesului de decontare al instrumentelor financiare și fondurilor aferente. Astfel se reduce riscul sistemic prin prevenirea propagării problemelor financiare între instituțiile participante.

### Importanța dezbaterii pentru piața locală

Subiectul a fost reluat după un workshop similar organizat recent la București cu sprijinul Băncii Europene pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD). Crearea unei CCP naționale ar putea evita obligativitatea intermediariilor locali de a se conecta la contrapartide din alte țări. În absența unui astfel de organism intern, tranzacțiile bursiere ar fi gestionate prin bănci custode asociate cu respectivele case internaționale.

### Eșecurile anterioare și perspectivele viitoare

Este important să menționăm că inițiativele anterioare privind implementarea unei CCP în România au fost abandonate din lipsa acordului organelor competente ale entităților implicate. Costel Ceocea, director general al SIF Moldova, a subliniat că proiectul din 2013 nu s-a concretizat datorită lipsei aprobărilor necesare.

Cu toate acestea, reluarea acestui proiect ar putea îmbunătăți semnificativ gestionarea riscurilor pe piața locală și ar spori credibilitatea acesteia printre investitori. O CCP românească ar facilita dezvoltarea unor noi instrumente derivate inclusiv cele legate de energie.

### Implicările reglementărilor europene EMIR

Reglementările europene cunoscute sub acronimul EMIR (European Market Infrastructure Regulation) impun ca tranzacțiile cu instrumente derivate să fie realizate exclusiv prin intermediul unor contrapartide centrale autorizate. Aceste reglementări au fost adoptate ca parte a angajamentului G20 din 2009 pentru reformarea pieței financiare globale.

Prevederile EMIR sunt aplicabile tuturor entităților active pe piața derivatelor din Uniunea Europeană și includ cerințe stricte privind raportarea tranzacțiilor către registrele centrale precum și standarde tehnice referitoare la funcționarea contrapartidelor centrale.

***Dănuţ Dudu***