# Bruxelles reprimă „greenwashing” pe piața obligațiunilor

> UE a elaborat un set de standarde pentru a combate „greenwashingul” pe piața de obligațiuni, primul pas către supravegherea reglementară pentru o clasă de active în creștere rapidă care până acum s...

Publicat: 1 martie 2023, 15:36 · Autor: Andreea Ungureanu · Categorie: [Actualitate](https://financiarul.ro/actualitate/index.html.md) · Pagina web: https://financiarul.ro/actualitate/bruxelles-reprima-greenwashing-pe-piata-obligatiunilor/ · Publicație: Financiarul

![](https://financiarul.ro/wp-content/uploads/2023/08/e4a7c560-f149-40d2-9087-759e342f059e.jpg)

UE a elaborat un set de standarde pentru a combate „greenwashingul” pe piața de obligațiuni, primul pas către supravegherea reglementară pentru o clasă de active în creștere rapidă care până acum s-a guvernat în mare măsură.

Acordul încheiat marți noaptea târziu între Comisia Europeană, parlament și statele membre ar putea duce în cele din urmă la o reducere drastică a volumului datoriilor permise să poarte o etichetă de durabilitate, spun analiștii.

Emiterea de obligațiuni verzi, o clasă de datorii ale cărei venituri sunt alocate pentru cheltuieli ecologice, s-a dezvoltat în ultimii ani – în special în UE – pe măsură ce investitorii solicită active care se aliniază obiectivelor lor de mediu. Dar creșterea rapidă a stârnit solicitări pentru o reglementare sporită și un standard comun, pentru a restrânge spălarea ecologică, în care industriile murdare strâng numerar pentru a-și finanța o mică parte din activitățile lor fără a-și modifica impactul general asupra mediului.

Doar o „minoritate” din obligațiunile verzi de 500 de miliarde de dolari emise anul trecut s-ar califica pentru noua etichetă voluntară, a declarat pentru Financial Times Paul Tang, un europarlamentar olandez de stânga care a condus eforturile parlamentului de a ajunge la un compromis.

„Văd obligațiuni verzi emise pentru aeroporturile din Mexic, este exact ceea ce nu vrem să avem”, a spus el. „Cu un sistem clar de dezvăluire, orice obligațiuni verzi care nu utilizează acest sistem vor fi probabil analizate cu suspiciune din ce în ce mai mare”, a adăugat el într-o declarație scrisă.

Mairead McGuinness, comisarul UE pentru servicii financiare, a descris cadrul drept „un nou standard de aur disponibil acelor companii care doresc să fie în fruntea tranziției la sustenabilitate”.

Un purtător de cuvânt al parlamentului european a descris acordul drept „un nou standard de combatere a spălăturii ecologice pe piețele de obligațiuni”.

Pentru a fi etichetat „verde” conform noilor reguli, 85% din fondurile strânse de emisiune trebuie să fie alocate activităților care se aliniază cu taxonomia UE, care definește investițiile durabile în cadrul blocului.

Emitenții vor trebui, de asemenea, să dezvăluie modul în care aceste activități vor ajuta planurile globale ale companiei de tranziție climatică.

## Standardele fac parte dintr-un impuls mai amplu al UE de a contracara spalarea ecologică.

Cei trei autorități de reglementare financiare din bloc au lansat un apel comun pentru dovezi privind spălarea ecologică în noiembrie, în încercarea de a restrânge afirmațiile de marketing umflate. Comisia Europeană va prezenta noi propuneri legale care reglementează produsele de consum luna aceasta.

Unii investitori se tem că respectarea noilor reguli va reduce universul de titluri de valoare disponibile fondurilor de obligațiuni verzi la o mică parte din piața totală. Taxonomia este văzută de mulți ca o listă greoaie și complexă discreditată prin includerea anumitor investiții legate de gaz și nuclear.

Mai puțin de 3% din activitatea economică globală este aliniată taxonomiei, potrivit unui raport din octombrie anul trecut al Platformei UE pentru finanțare durabilă.

David Ballegeer, un partener concentrat pe datoria sustenabilă la firma de avocatură din Marea Britanie Linklaters, a descris taxonomia drept o „cămașă de forță” care ar fi dificil de respectat de către emitenți în forma sa actuală. Dar eticheta de obligațiuni verzi a UE ar fi mai ușor de obținut din 2026, a spus el, când toate companiile listate și alte companii mari trebuie să înceapă să-și publice partea lor de activități și investiții aliniate la taxonomie.

Țările UE au făcut eforturi pentru mai multă flexibilitate în alinierea la taxonomie, a spus Tang. Acordul privind obligațiunile verzi încheiat marți trebuie în continuare aprobat de miniștrii statelor membre și de parlamentul european.

Sean Kidney, șeful inițiativei non-profit Climate Bonds, a spus că salută noile reguli, dar a avertizat și că foarte puține obligațiuni se vor califica pentru noua etichetă până când UE își va clarifica clasificarea a ceea ce este verde. Taxonomia era „eurocentrică și îngustă” și „nu se potrivește scopului în acest moment”, a spus el. „Orice am face, trebuie să fim siguri că ne bazăm pe succesul (al legăturilor verzi) și nu omorâm gâsca care a depus oul de aur”, a adăugat el.

În absența reglementărilor, furnizorii de indici s-au bazat până acum pe screening-ul de către grupuri precum CBI pentru a decide ce să includă în indicii de obligațiuni verzi. Anul trecut, CBI a atras atenția asupra emisiunilor pe care nu le-a considerat ca având un impact pozitiv asupra mediului și social, inclusiv o emisiune în două părți de 1,6 miliarde de dolari a companiei americane de utilități Consolidated Edison, care plănuia să folosească o parte din numerar pentru a investi în contoare de gaz.

Alte jurisdicții au încercat deja să clarifice regulile de angajament în ceea ce privește datoria verde. Banca centrală a Chinei a susținut publicarea standardelor voluntare pentru obligațiunile verzi anul trecut, stipulând că toate veniturile strânse ar trebui să fie direcționate către proiecte definite ca fiind ecologice fie în taxonomiile proprii, fie străine.

Sursa - www.ft.com