# România devine atractivă pentru cumpărătorii cu „cash”

> Discrepanța între randamentele imobiliare și titlurile de stat indică o posibilă supraîncălzire a pieței românești Analiza pieței‌ imobiliare din România Diferențele semnificative ‌dintre câștiguri...

Publicat: 21 martie 2019, 17:27 · Actualizat: 18 ianuarie 2025, 20:34 · Autor: Adrian Rusu · Categorie: [Actualitate](https://financiarul.ro/actualitate/index.html.md) · Pagina web: https://financiarul.ro/actualitate/romania-devine-atractiva-pentru-cumparatorii-cu-cash/ · Publicație: Financiarul

![](https://financiarul.ro/wp-content/uploads/2023/08/front2-1024x637.jpg)

### Discrepanța între randamentele imobiliare și titlurile de stat indică o posibilă supraîncălzire a pieței românești

#### Analiza pieței‌ imobiliare din România

Diferențele semnificative ‌dintre câștigurile obținute din investițiile în titluri de stat și cele din ⁣sectorul imobiliar sugerează o potențială supraîncălzire a pieței românești. Această situație devine tot mai atractivă pentru‍ investitorii care nu depind excesiv de ⁣creditare.

Radu⁣ Boitan, director de investiții la Revetas Capital, subliniază​ că în România, ‌rata dobânzii ‌pentru titlurile de stat cu scadență la zece ani este stabilită la⁤ 4,8%, în timp ce yield-urile pentru proprietățile ⁢imobiliare depășesc 7%.Comparativ, Cehia prezintă o diferență mai echilibrată între dobânda titlurilor (1,9%)⁣ și yield-uri ⁤(4,5-4,7%). Boitan avertizează că un decalaj sub 200 de puncte bazice ​între⁤ acești indicatori poate fi un semn ‍clar al unei⁤ piețe suprasolicitate.

#### Evoluția randamentelor pe piața imobiliară

Yield-ul mediu pe segmentul birourilor din București ‍se‌ situează la 7,25%,iar pentru proprietățile comerciale acesta este ‍de aproximativ​ 7%. Sectorul industrial​ oferă ⁢cele mai mari randamente cu ⁢un​ [procentaj de 8](https://financiarul.ro/companii/vanatorii-de-aur-de-la-rosia-montana-au-ramas-fara-certificat-de-urbanism/),25%. aceste valori sugerează că ⁤investitorii ar putea⁢ găsi ‌oportunități profitabile în contextul actual al⁢ pieței.În ultimii cinci ani, tranzacțiile cu proprietăți generatoare‌ de venituri au atins valoarea totală de peste 4 miliarde euro. Cu toate acestea, investitorii ‌români reprezintă doar 7% din acest volum. Sud-africanii dominând piața cu o cotă‍ de 28%, urmați fiind de greci (14%) și francezi (10%).

#### Impactul‍ costului ​finanțării⁣ asupra deciziilor investiționale

Pentru investitorii interesați să⁢ activeze​ pe piața⁣ românească, costul finanțării joacă un ⁤rol crucial. Înaintea introducerii taxelor suplimentare asupra profiturilor mari⁢ ale companiilor (taxa pe lămurire), marjele dobânzilor s-au​ redus considerabil [comparativ](https://financiarul.ro/actuale/vinia-iasi-poate-folosi-denumirea-cotnari-deoarece-nu-este-marca-inregistrata/) cu regiunile vecine. Astfel că România devine atractivă pentru ⁤cei care ⁢nu se bazează foarte mult pe creditare ‌datorită disproporției existente între yield-uri.

Managerul NEPI Rockcastle menționează că randamentele cladirilor ⁤office sunt ⁣semnificativ mai mari‌ în România decât‍ în Cehia: aproximativ ‍7% față de⁢ doar ‌4,8-5%.

#### finanțarea prin obligațiuni corporative

Pe fondul unui grad ridicat al îndatorării companiilor din ⁤sectorul imobiliar localizat peste limitele acceptabile ale riscurilor ⁢financiare , mulți dintre principalii jucători recurg tot⁣ mai ​des la⁤ emisiuni obligatare. În ultimele două ‍ani au⁢ fost atrase fonduri ce depasesc⁤ un miliard euro prin vânzarea ​acestor ​instrumente financiare.

Cătălin Jaloba , head of Real Estate Finance ⁢BCR , afirmând că⁤ aceste ‍obligațiuni au avut efecte⁤ notabile asupra sistemului ⁤bancar ⁣prin rambursările⁤ generate . ‍Totodatã el adaugã cã va fi necesară‍ activitatea⁣ băncilor internaţionale pentru a asigura ⁤produse financiare competitive‌ şi sustenabile .

#### Provocările sectorului rezidenţial

Sectorului rezidenţial îi lipseşte viziunea ⁣strategicã şi calitatea‍ necesară ⁣dezvoltării durabile . Aceasta reprezintã o provocare majorã atât‌ pentru investitori cât şi⁣ pentru consumatori ⁤într-o [piaţă aflatǎ într-](https://financiarul.ro/externe/acer-estimeaza-ca-in-2009-vanzarile-sale-de-pc-uri-portabile-se-vor-apropia-de-nivelul-din-2008/)o continuǎ schimbare .