BlackRock a început să ramburseze investitorii blocați în fondul său de 3,5 miliarde de lire sterline UK Property de la începutul anului trecut, chiar dacă ieșirile din fondurile imobiliare comerciale continuă și autoritățile de reglementare avertizează că unele fonduri ar putea avea dificultăți în a satisface cererile de răscumpărare.
Grupul de fonduri cu sediul în SUA a început să ramburseze parțial investitorii instituționali care au făcut cereri de retragere încă din al doilea trimestru al anului trecut, potrivit unor persoane familiare cu situația. BlackRock a refuzat să comenteze.
BlackRock s-a numărat printre o serie de mari administratori de fonduri imobiliare care au fost nevoiți să amâne anul trecut răscumpărările pentru a încetini graba de ieșire a instituțiilor. Mulți investitori s-au speriat de condițiile dificile de pe piață, pe măsură ce inflația a crescut brusc și ratele dobânzilor au crescut. Fondul BlackRock permite doar retrageri trimestriale.
Alți administratori de fonduri instituționale, printre care M&G și Schroders, au amânat, de asemenea, cererile de retragere și încă nu și-au ridicat blocajele.
Măsura luată de BlackRock vine în contextul în care Banca Centrală Europeană a cerut săptămâna aceasta o restricție asupra fondurilor de proprietăți comerciale pentru a preveni o criză de lichidități dacă investitorii se grăbesc să iasă.
Proprietățile comerciale au fost supuse la presiune din cauza creșterilor abrupte ale ratelor dobânzilor din ultimul an, care au crescut costul finanțării și au scăzut evaluările. Recenta criză bancară a declanșat, de asemenea, îngrijorarea investitorilor că băncile ar putea restricționa împrumuturile către acest sector pentru a-și consolida bilanțurile.
Svitlana Gubriy, șefa departamentului de active imobiliare indirecte de la Abrdn, a declarat că „a se baza exclusiv pe finanțarea bancară este pentru noi un potențial semnal de alarmă”. Ea a spus că societățile imobiliare din țările nordice, în special, se bazează pe finanțarea bancară.
La începutul acestui an, BlackRock a încercat să își reechilibreze portofoliul pentru a elibera numerar, descărcând activele imobiliare din sectoarele care au ajuns la sfârșitul ciclului lor de viață de investiții.
Zeci de milioane de lire sterline au fost retrase din fondurile imobiliare în ultimele săptămâni, iar analiștii au declarat că se așteaptă ca această tendință să continue.
Potrivit celor mai recente date de la Morningstar Direct, fondurile europene care investesc direct în proprietăți imobiliare au oscilat de la intrări de aproape 300 de milioane de lire sterline în ianuarie la ieșiri de 172 de milioane de lire sterline în februarie. Fondurile din Marea Britanie au avut ieșiri de 109 milioane de lire sterline în februarie, mai mult decât dublu față de luna precedentă.
Investițiile imobiliare au cunoscut un boom în ultimii ani, deoarece ratele foarte scăzute ale dobânzilor și randamentele aproape zero sau negative ale obligațiunilor au lăsat investitorii cu puține opțiuni pentru investiții relativ stabile pe termen lung. Pe măsură ce randamentele obligațiunilor au crescut, proprietățile s-au confruntat cu o concurență tot mai mare pentru numerar.
„Toți banii care s-au rotit în trecut de la veniturile fixe publice către imobiliare în căutarea randamentului se rotesc acum înapoi. Este un alt factor de secare a lichidităților”, a declarat un investitor imobiliar senior la nivel mondial.
Noi cifre de la Calastone, un furnizor de date despre fonduri, arată că investitorii britanici au retras bani din fondurile imobiliare pentru a opta lună consecutivă în martie, pe fondul creșterii ratelor dobânzilor.
„Cea mai recentă succesiune de creșteri ale ratelor din ultimul an și temerile legate de încetinirea economică rezultată continuă să mențină presiunea asupra sectorului … este probabil ca ieșirile să continue”, a declarat Edward Glyn, șeful piețelor globale de la Calastone.
Sursa – www.ft.com
