În contextul tranzacțiilor, al capitalului privat și al finanțelor corporative, Carl Icahn spune că a făcut o greșeală
Epoca banilor ieftini trebuia să fie o perioadă de profituri ușoare pentru investitori, dar pentru unul dintre titanii de pe Wall Street a dus la un șir epic de pierderi.
Carl Icahn, miliardarul cunoscut pentru bătăliile sale activiste cu giganți corporativi precum Texaco, Dell și Apple, a pierdut bani în fiecare an începând cu 2014, în principal prin construirea unor acoperiri costisitoare împotriva unei piețe în creștere rapidă pentru a-și proteja imperiul de investiții de o prăbușire asemănătoare cu cea din 2008.
De la începutul anului 2017, Icahn a pierdut aproape 9 miliarde de dolari din cauza unor acoperiri mari pe care le-a construit pe măsură ce a devenit din ce în ce mai sceptic în ceea ce privește evaluările și sănătatea economiei globale, o decizie pe care Icahn a declarat că Antoine Gara și Ortenca Aliaj de la DD a fost o greșeală.
Carl Icahn: „Poate că am făcut greșeala de a nu-mi urma propriile sfaturi în ultimii ani”
„Întotdeauna le-am spus oamenilor că nu există nimeni care să poată alege cu adevărat piața pe termen scurt sau intermediar”, a declarat Icahn într-un interviu pentru a discuta analiza pierderilor sale făcută de Financial Times. „Poate că am făcut greșeala de a nu-mi respecta propriul sfat în ultimii ani”.
Potrivit unei analize a FT, proeminentul investitor activist a pierdut aproximativ 1,8 miliarde de dolari în 2017 pe poziții de acoperire care ar fi plătit dacă prețurile activelor s-ar fi prăbușit, înainte de a pierde alte 7 miliarde de dolari între 2018 și primul trimestru al acestui an.
Icahn a început să parieze agresiv pe o prăbușire a pieței în urma crizei financiare din 2008 și a devenit din ce în ce mai îndrăzneț în anii următori, desfășurând o strategie complexă care a implicat vânzarea în lipsă a indicilor generali ai pieței, a companiilor individuale, a creditelor ipotecare comerciale și a titlurilor de creanță.
În anumite momente, expunerea noțională a lui Icahn, adică valoarea de bază a titlurilor de valoare împotriva cărora paria, a depășit 15 miliarde de dolari, arată documentele de reglementare. „Nu obții niciodată acoperirea perfectă, dar dacă am păstrat parametrii în care am crezut întotdeauna …aș fi fost bine”, a spus el. „Dar nu am făcut-o”.
Tranzacțiile bearish au neutralizat aproximativ 6 miliarde de dolari în câștiguri din pariurile sale activiste, lăsându-l cu o pierdere totală de investiții de aproape 3 miliarde de dolari din 2017 și vehiculul listat la bursă pe care îl controlează, Icahn Enterprises, într-o poziție vulnerabilă.
La începutul acestei luni, vânzătorul în lipsă Hindenburg Research a publicat un raport în care critică finanțele vehiculului, care este deținut în mare parte de Icahn. Acesta a atras atenția asupra împrumuturilor cu marje mari pe care Icahn le-a luat împotriva acțiunilor sale.
Icahn a declarat pentru FT că a folosit împrumuturile pentru a face investiții suplimentare și că avea miliarde de dolari în numerar în afara vehiculului său public.
„De-a lungul anilor, am făcut o mare parte din bani cu bani. Îmi place să am un cufăr de război și făcând acest lucru mi-a oferit mai mult cufăr de război”, a adăugat el, referindu-se la împrumutul în marjă.
Pe măsură ce presiunea asupra firmei sale crește, Icahn a fost forțat să își limiteze pariurile scurte chiar în momentul în care unii investitori se tem că o criză bancară regională și disputa privind plafonul de îndatorare ar putea duce la o vânzare bruscă a pieței.
Sursa – www.ft.com
