Managerii de fonduri și-au redus alocările pentru proprietăți imobiliare comerciale la cel mai scăzut nivel de la criza financiară globală din 2008, în cel mai recent semn că investitorii devin îngrijorați de impactul creșterii ratelor dobânzilor și a scăderii cererii asupra sectorului.
Sondajul lunar al managerilor de fonduri de la Bank of America a arătat că un procent net de 19 la sută dintre managerii de la nivel global au subponderat sectorul în luna mai, cel mai scăzut nivel de expunere din decembrie 2008,
Într-un semn al rapidității cu care s-au schimbat atitudinile investitorilor față de acest sector, în aprilie anul trecut, alocările investitorilor atinseseră cel mai ridicat nivel din ultimii cel puțin 16 ani, cu un procent net de 19 la sută dintre manageri supraponderând sectorul.
Sondajul se adaugă la precauția tot mai mare, în condițiile în care creșterile abrupte ale ratelor dobânzilor, scăderea prețurilor și scăderea cererii de spații de birouri în urma pandemiei de coronavirus apasă asupra încrederii investitorilor.
Perspectivele pentru sectorul de birouri din SUA par deosebit de sumbre.
Co-președintele Apollo Global Management a fost printre directorii care au avertizat asupra sectorului proprietăților comerciale, în timp ce luna trecută vicepreședintele Berkshire Hathaway, Charlie Munger, a indicat o furtună care se pregătește pe piața proprietăților comerciale din SUA, spunând că băncile sunt “pline” de “credite neperformante”.
Capital Economics a prognozat că sectorul proprietăților comerciale din SUA va înregistra o scădere a valorii de 22% de la vârf la bază, iar birourile vor suferi și mai mult din cauza scăderii chiriilor și a scăderii nivelului de ocupare în urma pandemiei.
“Perspectivele sectorului de birouri din SUA par deosebit de sumbre”, a declarat Kiran Raichura, economist-șef adjunct pentru proprietăți imobiliare la Capital Economics.
De la începutul pandemiei, trecerea la o muncă mai mult la distanță și hibridă va duce la scăderi semnificative ale evaluării pentru birourile din San Francisco, Seattle, Los Angeles, Chicago, New York și Washington, potrivit Capital.
Îngrijorările legate de perspectivele economiei americane au împins băncile americane să își înăsprească standardele de creditare pentru toate categoriile de împrumuturi imobiliare comerciale, potrivit celui mai recent sondaj al ofițerilor seniori de credite publicat de Federal Reserve în luna mai.
“Rămâne de văzut în ce măsură aceste practici de creditare mai restrictive îi împiedică pe debitorii existenți să refinanțeze (creditele CRE)”, a declarat Alan Todd, șeful strategiei pentru titluri garantate cu ipoteci comerciale de la Bank of America.
Investitorii sunt, de asemenea, îngrijorați de faptul că problemele din sectorul imobiliar comercial ar putea escalada într-o amenințare sistemică mai amplă la adresa stabilității piețelor financiare.
Puțin mai puțin de jumătate dintre managerii de fonduri intervievați de BofA au citat sectorul imobiliar comercial drept cea mai probabilă cauză a unui eveniment sistemic, în comparație cu doar 8 la sută care au considerat că principalul risc ar fi o retrogradare a datoriei suverane a SUA din cauza impasului de la Washington privind limita de împrumut a guvernului.
Sursa – www.ft.com
