Scăderea randamentelor obligațiunilor guvernamentale din zona euro înainte de reuniunea BCE
Investitorii așteaptă semnale privind politica monetară
Randamentele obligațiunilor guvernamentale din zona euro au înregistrat o scădere joi, pe fondul anticipării unei întâlniri importante a Băncii Centrale Europene (BCE). Această evoluție vine în contextul căutării de către investitori a unor indicii referitoare la reacția băncii centrale față de redresarea economică preconizată.
Impactul cererii pe piața obligațiunilor
Costurile de împrumut ale zonei euro au urmat tendința descendentă a randamentelor Trezoreriei SUA,înregistrând o scădere la începutul sesiunii de tranzacționare din Londra. Aceasta s-a întâmplat după ce miercuri s-a observat o cerere robustă pentru obligațiunile cu maturitate de 20 de ani.BCE se confruntă cu presiuni legate de divergențele interne privind ritmul viitor al achizițiilor de obligațiuni, care au fost recent accelerate pentru a evita deteriorarea recuperării economice prin creșterea costurilor împrumuturilor. Randamentul obligațiunilor germane pe 10 ani, un indicator cheie pentru zona euro, a scăzut cu 1,5 puncte bazice până la -0,28%.
Declarațiile oficiale și perspectivele pieței
Christine Lagarde, președintele BCE, a subliniat recent că economia europeană continuă să depindă în mare măsură de stimulentele monetare și că retragerea acestora nu este încă posibilă.
„Conferința de presă programată astăzi va pune accent pe reducerea și eventual lichidarea achizițiilor PEPP (Programul European pentru Achiziții Pandemice)”, au comunicat analiștii Commerzbank clienților lor.
Unii experți exprimau temeri legate de posibile erori ale BCE în luna iunie ca urmare a unor vești optimiste despre economia europeană. Analiștii Citi considerau improbabil ca BCE să excluda opțiunea reducerii achizițiilor în iunie.
Evoluția pieței italiene și perspectivele regionale
Randamentul italiei pe 10 ani s-a diminuat cu 1,5 puncte bazice ajungând la 0,742%, menținându-se astfel prima sa față de obligațiile germane constant la aproximativ 101 puncte bazice.
În ciuda incertitudinilor legate de posibila ieșire din programul actual al BCE,analiștii Commerzbank notează că perspectivele economice pentru țările periferice se îmbunătățesc pe termen scurt. Refuzul Curții Constituționale Germane (CCG) privind blocarea fondului european destinat recuperării post-pandemie reprezintă o surprizǎ pozitivǎ.
Curtea constituționalǎ nu a stabilit un termen limitǎ pentru pronunțarea asupra plângerii totale împotriva acestui fond. În același timp, Franța și Spania sunt pregătite să organizeze licitații pe piața primară; analiștii estimează că oferta va fi bine primită.
