Teck Resources din Canada a respins o ofertă ostilă din partea Glencore care ar fi creat un gigant de resurse naturale în valoare de 95 miliarde de lire sterline și ar fi dus la o restructurare amplă a companiei miniere FTSE 100.
Oferta nesolicitată reprezintă cea mai mare încercare de achiziție a companiei Glencore cu sediul în Elveția – cel mai profitabil miner de cărbune din lume și o casă de tranzacționare majoră a mărfurilor – de la fuziunea sa cu Xstrata în 2013.
Valoarea combinată a acțiunilor celor două companii ar totaliza 69 de miliarde de lire sterline, în timp ce valoarea întreprinderii, care include datoriile, ar fi de 95 de miliarde de lire sterline, potrivit S&P Capital IQ.
Oferta integrală de acțiuni vine la doar câteva săptămâni după ce Teck a anunțat că intenționează să își desprindă activitatea de cărbune siderurgic de un portofoliu de minerale vitale pentru tranziția energetică.
Ca parte a ofertei, Glencore a dezvăluit că își va desprinde propria afacere de cărbune foarte profitabilă dacă achiziția va continua – creând o „CoalCo” cu activele sale de cărbune termic și activele de cărbune metalurgic ale Teck.
Conform propunerii Glencore, o „MetalsCo” separată ar include activitățile de metale industriale ale Glencore și Teck, precum și divizia de tranzacționare a petrolului a companiei listate la Londra.
Oferta marchează un apetit tot mai mare pentru achiziții mari în sectorul resurselor naturale, după ce companiile miniere și casele de comerț au acumulat profituri record pe fondul dislocării provocate de invazia Rusiei în Ucraina.
Profiturile record înregistrate de Glencore anul trecut pe fondul prețurilor ridicate ale cărbunelui i-au lăsat un fond de război considerabil pentru a face tranzacții.
Glencore s-a oferit să cumpere Teck într-o tranzacție cu toate acțiunile, pentru o primă de 20% față de prețul acțiunilor sale la 26 martie, când capitalizarea de închidere a pieței Teck era de 25 miliarde de dolari canadieni (19 miliarde de dolari).
Prin intervenția sa chiar înainte ca acționarii Teck să voteze asupra propriilor planuri de separare pe 26 aprilie, Glencore a sperat să convingă acționarii că prezintă o ofertă mai bună.
Cele două părți au mai vorbit despre fuziunea anterioară în 2020, dar aceste discuții nu au avansat, potrivit scrisorii Teck către Glencore publicată astăzi.
O tranzacție ar fi întărit poziția companiei listate la Londra în domeniul materiilor prime pentru tranziția energetică, cum ar fi cuprul și zincul.
Teck își dezvoltă mina de cupru emblematică Quebrada Blanca 2 din Chile, care este situată în apropierea minei de cupru Collahuasi, în care Glencore deține o participație de 44%. Ambele companii dețin, de asemenea, participații la mina de cupru Antamina din Peru.
Teck a declarat că oferta a fost „oportună din punct de vedere oportunist”, iar consiliul de administrație „nu are în vedere o vânzare a Teck în acest moment”.
Aceasta a adăugat că expunerea acționarilor săi la activitatea de cărbune termic a Glencore ar afecta valoarea activității sale de cărbune de sine stătător pentru fabricarea oțelului și ar fi contrară angajamentelor sale de mediu, sociale și de guvernanță.
Teck a mai spus că fuziunea ar crește riscul geopolitic pentru acționarii săi, având în vedere prezența Glencore în jurisdicții precum Republica Democratică Congo, iar includerea tranzacțiilor cu petrol în unitatea de metale ar submina atractivitatea acesteia pentru investitori.
Sheila Murray, președintele consiliului de administrație al Teck, a declarat că menținerea planurilor de divizare ar crea „un spectru mai mare de oportunități pentru a maximiza valoarea pentru acționarii Teck”.
Glencore a declarat într-o declarație că oferta sa ar „debloca aproximativ 4,25 miliarde de dolari – 5,25 miliarde de dolari din valoarea sinergetică după impozitare” și ar crea două companii mai mari și mai diversificate decât planurile de divizare ale Teck.
Glencore a fost supusă la presiuni din partea acționarilor cu privire la afacerea sa cu cărbune termic, inclusiv critici privind nivelul de dezvăluire a informațiilor.
Acțiunile Glencore au scăzut cu 1,7% în urma anunțului, în timp ce cele ale Teck au câștigat 0,8% la Toronto.
Sursa – www.ft.com
