Minerul canadian Teck Resources a respins o ofertă ostilă revizuită de 23 de miliarde de dolari din partea Glencore, dar a lăsat ușa deschisă pentru continuarea discuțiilor în cadrul unei structuri de tranzacție diferite de cea propusă de minerul FTSE 100.
Teck i-a spus lui Glencore că, dacă dorește să continue discuțiile de tranzacționare în viitor, minerul elvețian ar trebui mai întâi să se desprindă de activitatea sa de cărbune termic – care este cea mai profitabilă din lume – apoi să revină pentru discuții.
„Deoarece ați declarat acum în mod public că sunteți pregătit să vă desprindeți afacerea de cărbune termic, vă sugerăm să procedați în acest sens”, a scris președintele Teck, Sheila Murray, într-o scrisoare de joi.
Citeste si:
Glencore ar trebui, de asemenea, să-și separe afacerea de petrol, a continuat ea, „apoi să se angajeze cu Teck Metals după ce propria noastră separare a fost finalizată”.
Teck a respins acum două oferte din partea minerului FTSE 100 în tot atâtea săptămâni, dar planul prezentat de președintele său reprezintă prima dată când grupul canadian a indicat că ar fi dispus să ia în considerare discuții de înțelegere cu Glencore – deși în condiții foarte diferite de oferta sa actuală.
Teck plănuiește deja să își separe activitatea de metale și activitatea de cărbune siderurgic, o propunere care va fi supusă votului acționarilor pe 26 aprilie.
Glencore a propus să fuzioneze cu Teck, apoi să împartă activele comune într-o „MetalsCo” și o „CoalCo”. Acționarii Teck ar urma să primească 24% din acțiunile noii MetalsCo, precum și opțiunea de a alege între acțiuni sau numerar – în valoare de până la 8,2 miliarde de dolari – pentru afacerea cu cărbune.
Directorul executiv al Teck, Jonathan Price, a declarat pentru Financial Times că oferta îndulcită a Glencore, propusă în această săptămână, este „irealizabilă” și „nu este un început”.
„Recomandarea noastră este ca Glencore să rezolve unele dintre problemele pe care le are cu portofoliul său, înainte de a aborda Teck pentru o potențială achiziție”, a spus el.
Compania elvețiană a declarat că propunerea sa ar crea o valoare maximă pentru cele două companii, prin crearea a doi giganți mondiali în domeniul metalelor și al cărbunelui.
Într-un indiciu tacit de susținere a Glencore, votantul prin procură ISS a recomandat acționarilor Teck să respingă planurile de separare ale grupului din Vancouver. ISS a remarcat că separarea a fost mai puțin convingătoare decât „structurile alternative care ar putea fi căutate”, o referire aparentă la oferta Glencore.
Unii dintre acționarii proprii ai Glencore au cerut deja ca minerul elvețian și traderul de mărfuri să se desprindă de afacerea sa cu cărbune termic.
„Există o modalitate clară de a face această tranzacție”, a declarat Giuseppe Bivona, director de investiții la investitorul activist Bluebell Capital, care deține acțiuni atât la Teck, cât și la Glencore. „Dar modul în care ar trebui să se facă tranzacția este complet diferit”.
Bluebell i-a scris miercuri lui Glencore, cerându-i să își separe activitatea de cărbune și cea de petrol, apoi să fuzioneze cu unitatea de metale a Teck – similar cu ceea ce a susținut Teck.
Glencore a declarat că nu intenționează să își separe propria afacere de cărbune, dar ar face acest lucru dacă un număr semnificativ de acționari ar cere acest lucru.
„În ceea ce privește cărbunele, am spus întotdeauna că, dacă ar exista un sprijin puternic din partea acționarilor pentru a ne despărți, este ceva ce am face”, a declarat directorul executiv al Glencore, Gary Nagle, investitorilor săptămâna trecută. Nagle se află joi la Toronto, unde se întâlnește cu anumiți acționari Teck.
Sursa – www.ft.com
