Fondatorul Starling Bank, Anne Boden, se retrage din funcția de director executiv într-un anunț surpriză pe care a spus că a fost pentru a elimina orice potențial conflict de interese din cauza faptului că este un acționar semnificativ în fintech.
Boden, care deține 4,9% din banca pe care a fondat-o în 2014, a declarat că se va retrage la sfârșitul lunii iunie, în urma discuțiilor cu consiliul de administrație cu privire la riscul unui conflict.
Participația de 4,9% a lui Boden în Starling poartă 18% din drepturile de vot, deci nu este chiar atât de excesiv de virtuoasă pe cât pare. Dar pentru o companie privată, explicația pare totuși excesiv de virtuoasă. Standardul de aur al Bursei de Valori de la Londra pentru listarea premium cere doar ca o acțiune să aibă un free float de 25%, fără a se preciza cât de mult sau puțin este deținut de conducerea executivă.
S-ar putea ca plecarea lui Boden să fi stabilit pragul de facto al riscului de conflict de interese la 4,9% din acțiunile în circulație?
Aceasta ar fi o veste proastă pentru CMC Markets, al cărui director general, Lord Peter Cruddas, are o participație de 59,2%. De asemenea, ar fi o veste proastă pentru directorii executivi ai IWG (57,2%), Wag Payment Solutions (47,2%), ME Group International (36,4%), Ashmore (31%), Superdry (26,3%), UP Global Sourcing (20,8%), AO World (18,6%), Saga (26,6%).5 la sută), Pershing Square Capital (21,8 la sută), Luceco (18 la sută), EnQuest (12,5 la sută), Kainos (11,4 la sută), Motorpoint (9,9 la sută), Record (8,2 la sută), Morgan Sindall (7,4 la sută), JTC (7,2 la sută) și FDM Group (6,7 la sută).
Ar putea directorii executivi în funcție să fie supuși aceluiași standard? Asta ar fi o veste proastă pentru Hikma Pharmaceuticals (27,2%).
Ce se întâmplă cu președinții consiliilor de administrație și adjuncții acestora? Vești potențial proaste pentru Aston Martin (55,9 la sută), Renishaw (36,2 la sută), Dunelm (37,9 la sută), PPHE Hotel Group (28,8 la sută), JD Wetherspoon (23,9 la sută), Capital Ltd (12,8 la sută) și Telecom Plus (10,6 la sută). Și cum rămâne cu președinții? Posibile vești proaste pentru RIT Capital Partners (29,7 la sută) și TBC Bank (9,9 la sută).
Toate companiile menționate au listări premium la LSE.
Dacă în detectorul de conflicte se includ și directorii neexecutivi, trusturile familiale și vehiculele părților afiliate, totalul se dublează. Datele Bloomberg arată că 61 de acțiuni cotate la LSE Premium în FTSE All-Share au 5% sau mai mult din acțiunile în circulație deținute de persoane din interior. La momentul pixelului, niciunul dintre directorii acestora nu a demisionat.
Orientarea Starling în urmă cu 18 luni a fost pentru o flotare cât mai devreme în acest an. Ceea ce s-a întâmplat în schimb a fost o strângere de fonduri de 130 milioane de lire sterline în aprilie de la investitorii existenți. „Piețele IPO sunt închise și nu știm cu adevărat când se vor deschide”, a declarat Boden ieri.
Deocamdată, cea mai clară legătură a băncii cu piețele publice este prin intermediul Chrysalis Investments, un susținător la început de drum. Starling a reprezentat 16% din portofoliul trustului la sfârșitul primului trimestru.
În februarie, Chrysalis s-a dublat în Starling, cumpărând acțiuni de la Jupiter Fund Management, propriul său consilier, care s-a lovit de limitele investițiilor sale în companii necotate.
Nu a fost o decizie populară: Acțiunile Chrysalis s-au prăbușit cu 38% între anunțul de cumpărare și 28 martie, deși de atunci au înjumătățit aproximativ această pierdere.
Discountul de aproape 50% al acțiunilor față de ultima valoare netă a activelor raportată reflectă lichidități reduse și un portofoliu plin de arderi de numerar. Aceasta este ceea ce a făcut ca alegerea de a cheltui 20 milioane de lire sterline pentru a-și cumpăra cel mai mare acționar dintr-o poziție veche să fie cu atât mai derutantă.
Chrysalis evită potențialele conflicte de interese ale directorului general prin faptul că nu are un director general. Iată ce a avut de spus în legătură cu plecarea lui Boden:
Nick Williamson & Richard Watts (co-manageri de portofoliu) comentează:
„Dorim să-i mulțumim lui Anne pentru eforturile sale extraordinare în creșterea Starling Bank până la ceea ce a devenit principala bancă digitală din Marea Britanie, cu 3,6 milioane de clienți. Am lucrat cu Anne foarte îndeaproape de la investiția noastră inițială în 2019 și am dori să o felicităm pentru realizarea extraordinară de a aduce Starling acolo unde este acum.
Cel mai recent set de rezultate publicat astăzi este foarte puternic și acest lucru este o dovadă a muncii grele și a dedicării de care au dat dovadă Anne și echipa sa. Credem că există o mare forță și profunzime la Starling și așteptăm cu nerăbdare să lucrăm îndeaproape cu John (Mountain, CEO interimar), cu David Sproul în calitate de președinte și cu restul echipei executive, pe măsură ce continuă să crească și să dezvolte banca.”
În 2022, în mod faimos, Watts și Williamson au primit mai mult de 60 de milioane de lire sterline în comisioane de performanță pe care au ales să le ia în acțiuni Chrysalis. Ei nu au atins niciodată pragul care ar necesita o dezvăluire a acționariatului și se află pe statul de plată al Jupiter, nu al Chrysalis, astfel încât măsurarea potențialelor conflicte de interese este mai mult un exercițiu holistic decât prin simple procente.
Lectură suplimentară:
– „O adiere de Woodford”: cum a eșuat Chrysalis a lui Jupiter cu companiile necotate (FT)
– Starling Bank se confruntă cu întrebări privind dependența de finanțarea garantată de stat (FT)
– Perspectivele IPO într-un singur cuvânt (FTAV)
Sursa – www.ft.com