Inflația persistentă a costurilor pune presiune asupra grupurilor de petrol și gaze de șist din SUA în acest an, au avertizat șefii celor mai mari producători din sector, chiar dacă au raportat rezultate record pentru 2022.
Companiile precum Devon Energy, Pioneer Natural Resources și EOG Resources care conduc explorarea în regiunile cu roci de șist au obținut profituri uriașe anul trecut, după ce prețurile energiei au crescut vertiginos în urma invaziei pe scară largă a Rusiei în Ucraina.
De atunci, prețurile petrolului și gazelor naturale au scăzut sub nivelurile de dinaintea invaziei. Cu toate acestea, costurile, cum ar fi echipamentele și forța de muncă, continuă să crească, ceea ce îi determină pe cei mai mari operatori să se pregătească pentru un câștig de numerar mai mic în 2023.
„Am văzut o inflație cuprinsă între 30 și 50 la sută – în funcție de categoria de costuri despre care vorbiți – asta este ceea ce ne așteaptă în 2023”, a declarat Jeff Ritenour, directorul financiar al Devon Energy, unul dintre cei mai mari operatori de șisturi, pentru analiști în cadrul apelului său privind câștigurile.
„Știu că toată lumea este obosită să vorbească despre asta – cu siguranță și eu sunt”, a spus el despre impactul inflației.
În ultimele două săptămâni, unii dintre cei mai mari operatori de petrol de șist au raportat profituri care au eclipsat orice an anterior, permițându-le să împroaște cu profituri record pentru acționari.
Profitul net anual de 6 miliarde de dolari al companiei Devon s-a dublat față de anul trecut, de la 2,8 miliarde de dolari. Pioneer’s mai mult decât triplat la 7,9 miliarde de dolari de la 2,1 miliarde de dolari în 2021, recordul său anterior. EOG, care a raportat joi seara, a câștigat 7,8 miliarde de dolari, de la 4,7 miliarde de dolari în anul precedent.
În ciuda bonității de numerar, piețele au fost în mare parte neimpresionate. Acțiunile Devon au închis cu mai mult de 10% în jos în ziua următoare raportului său de profit a dezvăluit cheltuieli de capital mai mari decât se așteptau pentru a acoperi costurile de producție la sfârșitul anului 2022, iar compania a declarat că cheltuielile vor crește cu încă o treime în 2023. EOG s-a tranzacționat cu 4% mai puțin după orele de piață, joi târziu, după ce a prezis o altă creștere puternică a costurilor la capul de sondă în 2023.
Ezra Yacob, directorul executiv al EOG, a deplâns un „mediu inflaționist provocator”, în timp ce compania a estimat o altă creștere de 4% a costurilor de puț în 2023, după o creștere de 7% în 2022.
Costul tubulaturii – conducta folosită pentru a căptuși puțuri – aproape s-a triplat în ultimul an și jumătate, ajungând la 110 dolari pe picior, potrivit Diamondback Energy, un alt mare producător de șisturi din SUA. Kaes Van’t Hof, directorul financiar al Diamondback, a declarat investitorilor că acesta este „cel mai mare vânt din față” pentru sector.
„Cred că vântul din față se va atenua – dacă nu, este un pic în afara controlului nostru”, a spus el.
Morgan Stanley a declarat că, deși au existat semne că inflația a încetinit în unele domenii, majoritatea echipelor de conducere au fost încă bugetate pentru o creștere de 10-20% a cheltuielilor de capital în anul următor, mușcând din profituri.
Rystad Energy, o companie de consultanță, a estimat că fluxul de numerar liber – un indicator cheie al industriei definit ca fiind numerar din operațiuni minus cheltuielile de capital – în rândul producătorilor de petrol de șist a atins anul trecut un vârf de 104 miliarde de dolari. Acesta anticipează că acest lucru va scădea la aproximativ 87 miliarde de dolari în 2023, deoarece costurile în creștere determină creșterea cerințelor de cheltuieli.
„Având în vedere că se așteaptă ca prețurile petrolului să fie mai mici în 2023 și că inflația costurilor puțurilor rămâne o problemă – deși ritmul inflației se reduce – fluxul de numerar liber va fi probabil în scădere față de nivelurile din 2022”, a declarat Matthew Bernstein, analist la Rystad.
Grupurile de șisturi au redirecționat sume fără precedent de numerar către acționari sub formă de dividende și răscumpărări de acțiuni în 2022, răspunzând la cererile Wall Street după un deceniu de foraje alimentate de datorii care au determinat investitorii să fugă din sector.
Pioneer a returnat mai mult de 95% din fluxul său de numerar liber de 8,4 miliarde de dolari către acționari, în timp ce directorul executiv Scott Sheffield s-a lăudat cu un „bilanț asemănător unei fortărețe”. Va avea mai puțini bani de returnat în acest an: 2023 fluxul de numerar liber este probabil să scadă la aproximativ 4 miliarde de dolari, a declarat compania.
Companiile au promis că vor continua să returneze fonduri investitorilor în acest an, în ciuda presiunilor președintelui american Joe Biden de a utiliza câștigul de numerar pentru a fora mai mult pentru a reduce prețurile la pompă pentru automobiliști. Biden a acuzat companiile de „profit de război”.
Bernstein a spus: „O creștere semnificativă este încă în afara cărților pentru majoritatea E & P publice de petrol de șist, care au continuat să stabilească obiective de rentabilitate în numerar peste obiectivele de producție și nu sunt dispuse să se abată de la concentrarea asupra disciplinei de capital.”
Sursa – www.ft.com