În urma crizei financiare din 2008, Icahn Enterprises a lui Carl Icahn a început să parieze agresiv pe un colaps al pieței. Poziționarea miliardarului raider corporatist a devenit din ce în ce mai îndrăzneață în anii următori, desfășurând o strategie complexă care a implicat vânzarea în lipsă a indicilor generali ai pieței, a companiilor individuale, a creditelor ipotecare comerciale și a titlurilor de creanță.
Cifrele au dezvăluit că tranzacția nefericită a costat grupul lui Icahn aproape 9 miliarde de dolari în aproximativ șase ani. Potrivit unei analize a Financial Times, investitorul proeminent a pierdut aproximativ 1,8 miliarde de dolari în 2017 pe poziții de acoperire care ar fi plătit dacă prețurile activelor s-ar fi prăbușit, înainte de a pierde alte 7 miliarde de dolari între 2018 și primul trimestru al acestui an.
Acest lucru a determinat o rară mea culpa din partea lui Icahn, unul dintre primii acționari activiști care este creditat cu generalizarea acestei strategii.
El a spus într-un interviu:
„Întotdeauna le-am spus oamenilor că nu există nimeni care să poată alege cu adevărat piața pe termen scurt sau intermediar. Poate că am făcut greșeala de a nu-mi respecta propriul sfat în ultimii ani.”
Tranzacțiile l-au lăsat pe Icahn într-o poziție vulnerabilă și amenință să îi submineze statutul de unul dintre cei mai temuți investitori activiști de pe Wall Street. La începutul acestei luni, vânzătorul în lipsă Hindenburg Research a publicat un raport în care spunea că, în opinia sa, valoarea de piață a Icahn Enterprises este umflată și că dividendele sale sunt nesustenabile. Acțiunile companiei au scăzut cu peste 30% de la publicarea raportului.
La începutul acestei luni, Icahn Enterprises a dezvăluit că procurorii federali din New York au contactat compania pentru a obține informații despre afacerile sale, inclusiv despre guvernanța corporativă, evaluări și due diligence.
Valoarea activelor nete ale Icahn Enterprises a scăzut de la 7,9 miliarde de dolari în 2017 la 5,6 miliarde de dolari în această lună. Acest lucru reprezintă o potențială problemă pentru Icahn, care a luat în mod istoric dividendul anual mare de 8 dolari pe acțiune în acțiuni, mai degrabă decât în numerar. Acest lucru a făcut ca numărul de acțiuni în circulație să se dubleze de peste două ori în perioada de aproximativ șase ani, împingând valoarea netă a activelor sale pe acțiune în jos de la 33 de dolari la aproximativ 16 dolari.
Investitorii de retail care și-au luat dividendele în numerar ar fi primit mai mult de 40 de dolari pe acțiune în aceeași perioadă.
Pe măsură ce presiunea asupra grupului său crește, Icahn a fost forțat să își limiteze pariurile scurte, chiar în momentul în care unii investitori se tem că o criză bancară regională și disputa privind plafonul de îndatorare ar putea duce la o vânzare bruscă a pieței.
„Încă mai cred într-o oarecare măsură că această economie nu este bună și că vor exista probleme în viitor”, a declarat Icahn. „Suntem încă acoperiți, dar nu în măsura în care am fost”.
Sursa – www.ft.com
