Oportunitățile de aur nu sunt niciodată ieftine. Newmont, compania minieră cotată la bursă în SUA, a trebuit să își îmbunătățească oferta pentru rivalul mai mic Newcrest pentru a se apropia de un acord.
Aceasta este a treia încercare a Newmont. Ultima sa încercare din februarie a fost disprețuită pe motiv că a subevaluat compania. Așa cum a prezis Lex, minerul achiziționist a revenit cu câteva pepite în plus. În consecință, consiliul de administrație al Newcrest și-a deschis conturile.
În conformitate cu termenii ofertei revizuite, acționarii Newcrest ar primi o grămadă de bani. Acesta ar fi un dividend special de 1,10 dolari pe acțiune, în valoare totală de aproape 1 miliard de dolari.
Investitorii Newcrest ar primi, de asemenea, o parte mai mare din grupul combinat. Newmont oferă 0,4 din acțiunile proprii pentru fiecare acțiune pe care o dețin, față de 0,38 la încercarea anterioară. La închiderea de vineri, aceasta valora 20,80 dolari pe acțiune, pentru un total de 21,90 dolari.
Aceasta pare a fi o ofertă atractivă. La ratele de schimb actuale, oferta Newmont în numerar și acțiuni valorează 32,87 dolari australieni pe acțiune, cu 46,4% mai mult decât prețul acțiunii neperturbate. Acest lucru evaluează Newcrest la o valoare de întreprindere de 32 miliarde de dolari australieni (21,3 miliarde de dolari), de aproape 10 ori mai mare decât ebitda preconizată pentru acest an, potrivit S&P Capital IQ. Cel puțin un acționar important este înclinat să accepte.
Newmont va trebui să transpire din greu Newcrest pentru a justifica o primă în valoare de aproximativ 6 miliarde de dolari. Un calcul aproximativ sugerează că Newmont ar trebui să găsească ceva de genul 600 de milioane de dolari în economii de costuri anuale pentru a face ca cifrele să se potrivească.
Preluarea ar crea un colos de aur, care ar produce 8 milioane de uncii de metal galben pe an – aproximativ de două ori mai mult decât următorul mare producător. Dar, cu minele răspândite pe tot globul, scara nu se traduce neapărat prin costuri mai mici.
Australia pare a fi un loc promițător pentru a prospecta în vederea reducerii costurilor. Newmont și Newcrest dețin patru din cele mai mari cinci mine din regiune. Newcrest are sediul central acolo și are aproximativ 120 de milioane de dolari în costuri corporative, potrivit lui Jeffries. Aurul este uneori extras cu ajutorul acidului. Acest aspect nu va fi pierdut de angajații neliniștiți.
Sursa – www.ft.com