# Rajesh Exports, exportator de aur de 81 de miliarde de dolari, este acuzată că și-a umflat veniturile cu până la 99%

> Gigantul indian Rajesh Exports, cu venituri declarate de 81 de miliarde de dolari, este acuzat că și-a umflat veniturile cu până la 99%. Acuzațiile pun sub semnul întrebării credibilitatea pieței

Publicat: 25 iunie 2026, 15:58 · Autor: Nicoleta Preda · Categorie: [Bursă](https://financiarul.ro/bursa/index.html.md) · Pagina web: https://financiarul.ro/companii/rajesh-exports-exportator-de-aur-de-81-de-miliarde-de-dolari-este-acuzata-c/ · Publicație: Financiarul

![Rajesh Exports, exportator de aur de 81 de miliarde de dolari, este acuzată că și-a umflat veniturile cu până la 99%](https://financiarul.ro/wp-content/uploads/2026/06/rajesh-exports-venituri-umflate-1024x683.jpg)

Rajesh Exports, unul dintre cei mai mari exportatori de aur din India, este vizată de acuzații de nereguli contabile, raportare incorectă a stocurilor și posibile manipulări ale acțiunilor, după ce anchetatori indieni și autoritatea de reglementare a pieței au identificat abateri majore într-o companie care a raportat venituri de aproximativ 81 de miliarde de dolari în 2025.

În cifre, semnalul cel mai sever vine din ancheta separată derulată la începutul acestei luni de Consiliul pentru Valori Mobiliare și Burse din India, care a constatat că 97% până la 99% din veniturile companiei par umflate. La acest nivel, problema nu mai este o ajustare contabilă punctuală, ci o posibilă deformare aproape integrală a bazei de venituri pe care investitorii și-au construit evaluările. Iar piața a reacționat imediat: acțiunile Rajesh Exports au scăzut cu aproximativ 5% joi.

Pentru investitori, miza practică este simplă. Dacă veniturile raportate stau la baza multiplilor de evaluare, a percepției asupra cotei de piață și a capacității de finanțare, orice revizuire severă poate repoziționa compania de la statutul de emitent mare la cel de risc de guvernanță corporativă ridicat. O scădere de 5% într-o singură zi indică o reevaluare rapidă a riscului, nu doar o reacție emoțională la știre.

![Rajesh Exports, exportator de aur de 81 de miliarde de dolari, este acuzată că și-a umflat veniturile cu până la 99%](https://financiarul.ro/wp-content/uploads/2026/06/rajesh-exports-venituri-umflate-2.jpg)

Numai că semnalele de alarmă nu se opresc la nivelul veniturilor. Anchetatorii spun că directorul general al companiei a fost plătit cu doar 180 de dolari pe lună, deși Rajesh Exports a raportat afaceri de circa 81 de miliarde de dolari în 2025. Directorul financiar nu a primit niciun salariu din 2020. Pentru un emitent de asemenea dimensiune, astfel de date ridică întrebări directe despre structura reală de control, mecanismele interne de supraveghere și calitatea guvernanței.

## Perchezițiile au găsit discrepanțe de 30 de miliarde de rupii și stocuri de aur raportate greșit cu circa 40%

Perchezițiile derulate la sediile companiei din Bengaluru și Mumbai au scos la iveală înregistrări insuficiente ale tranzacțiilor externe și discrepanțe contabile totale de 30 de miliarde de rupii. Raportat la simpla mișcare bursieră de 5% din joi, aceste nereguli adaugă un risc suplimentar: dacă problemele sunt confirmate în situațiile financiare, impactul nu se limitează la prețul acțiunii, ci poate afecta relațiile bancare, costul capitalului și încrederea partenerilor comerciali.

Și mai sensibil pentru o companie care prelucrează aur și exportă bijuterii și produse din metal prețios din Elveția, India și Emiratele Arabe Unite este faptul că anchetatorii spun că au găsit dovezi privind raportarea incorectă cu aproximativ 40% a stocurilor de aur. Într-un business în care stocul este activul critic, o abatere de această mărime poate altera atât bilanțul, cât și imaginea lichidității și a marjei operaționale.

Potrivit [Mediafax](https://www.mediafax.ro/economic/o-companie-cu-venituri-de-81-de-miliarde-de-dolari-pe-an-si-a-platit-directorul-general-cu-180-de-dolari-pe-luna-23761535), anchetatorii au identificat și indicii de manipulare a acțiunilor, ceea ce mută cazul din zona unei simple erori de raportare în cea a unui posibil risc de integritate de piață. Pentru investitorii instituționali, acesta este tipul de eveniment care poate duce la excluderea temporară a emitentului din universul investibil intern, chiar înaintea unor sancțiuni finale.

Anchetatorii au sintetizat concluzia preliminară într-o formulare care trimite direct la abaterea față de practicile pieței.

> „Indicatorii cheie de afaceri ai companiei au arătat abateri semnificative de la practicile comerciale normale.”

Formula este relevantă fiindcă sugerează că neregulile nu au fost izolate într-un singur indicator contabil. Când abaterea apare simultan în venituri, stocuri, tranzacții externe și comportamentul acțiunii, riscul pentru investitori se mută de la volatilitate la posibilitatea unei rescrieri a întregii teze de investiție.

## Semnalul pentru piața de capital din India depășește cazul unei singure companii

Autoritatea de reglementare a pieței din India a folosit o formulare rar întâlnită pentru a descrie dimensiunea potențialei probleme de venituri. Asta contează pentru întregul ecosistem bursier, nu doar pentru acționarii Rajesh Exports, deoarece astfel de cazuri alimentează cereri mai ridicate de prime de risc și due diligence suplimentar pentru companiile din sectoarele cu fluxuri comerciale transfrontaliere complexe.

> „Deficitul de venituri este grav și nemaiauzit.”

Pentru piața indiană, riscul de propagare ține de încredere. Un emitent cu anvergură globală, activ în comerțul cu aur și cu venituri declarate de 81 de miliarde de dolari, poate influența percepția investitorilor străini asupra calității raportărilor financiare din segmentele unde stocurile și exporturile sunt greu de verificat din exterior. În practică, asta poate însemna costuri de capital mai ridicate și filtre mai dure de selecție pentru alte companii listate din lanțurile de metale prețioase.

Dar poziția companiei este de respingere completă a acuzațiilor. Rajesh Exports susține că nu a raportat date false și contestă concluziile anchetelor.

> „Nu a întocmit niciodată raportări eronate și că toate declarațiile sale, cifrele financiare, inclusiv veniturile, sunt adevărate și autentice.”

Până la clarificarea formală a cazului, acesta rămâne un test de guvernanță pentru un emitent major: o companie cu afaceri declarate de 81 de miliarde de dolari în 2025, acuzată că 97% până la 99% din venituri ar fi umflate și că stocurile de aur ar fi fost raportate greșit cu aproximativ 40%, după percheziții care au găsit discrepanțe contabile de 30 de miliarde de rupii la sediile din Bengaluru și Mumbai.