# WeWork: spații de birouri flexibile, structură de capital inflexibilă

> Apelul presupus al închirierilor de spații de birouri de la WeWork este flexibilitatea pentru lucrătorii și companiile care nu doresc să își ia angajamente onoroase pe termen lung. Structura de cap...

Publicat: 17 februarie 2023, 10:12 · Autor: Razvan Munteanu · Categorie: [Companii](https://financiarul.ro/companii/index.html.md) · Pagina web: https://financiarul.ro/companii/wework-spatii-de-birouri-flexibile-structura-de-capital-inflexibila/ · Publicație: Financiarul

![](https://financiarul.ro/wp-content/uploads/2023/08/2372b6e4-c147-4576-af73-22b27ae53743.jpg)

Apelul presupus al închirierilor de spații de birouri de la WeWork este flexibilitatea pentru lucrătorii și companiile care nu doresc să își ia angajamente onoroase pe termen lung. Structura de capital a companiei, cunoscută mai ales pentru eșecul zbuciumat al unei tentative de flotare din 2019, este mai puțin iertătoare.

Afacerea tocmai a raportat finanțele sale 2022 pentru întregul an, care au inclus o cifră anuală de ardere a numerarului de sub 1 miliard de dolari. Rezultatele s-au îmbunătățit pe parcursul anului. Reducerile de costuri și îmbunătățirea ocupării au dat chiar și primul ebitda pozitiv al WeWork în luna decembrie.

Acest lucru, vă rugăm să rețineți, a fost un ebitda normal ajustat - nu "ebitda ajustat la comunitate" evanghelizat de fondatorul destituit Adam Neumann.

Cu toate acestea, acțiunile companiei se tranzacționează la mai puțin de 2 dolari pe acțiune, ceea ce implică o capitalizare de piață de aproximativ 1 miliard de dolari. Datoria brută la sfârșitul anului a fost de 3 miliarde de dolari. Obligațiunile junior scadente în doi ani se tranzacționează la un preț de sub 60 de cenți pe dolar. Prețul scăzut al datoriilor și al acțiunilor sugerează că va fi necesară o restructurare a bilanțului. Reclamanții ar putea obține reduceri mari de preț de la o companie evaluată cândva la 47 de miliarde de dolari.

WeWork insistă asupra faptului că munca hibridă și flexibilă o face o afacere esențială pentru economia viitoare. Investitorii bearish se îngrijorează cu privire la permanența tendinței de lucru de la domiciliu, împreună cu dependența afacerii de nivelurile generale de ocupare a forței de muncă. În general, rata de șomaj rămâne scăzută, dar lucrătorii din domeniul cunoașterii care frecventează spațiile de co-working urbane au fost puternic afectați de reducerile de personal

Cel puțin, compania se află într-o cursă pentru a crește veniturile, reducând în același timp costurile, înainte ca lichiditățile sale estimate în prezent la 1,5 miliarde de dolari, în mare parte sub formă de datorii neutilizate, să se epuizeze.

Graba a început. În ultimele săptămâni, WeWork a prelungit scadența unei scrisori de credit care urma să expire în acest an. De asemenea, a accesat încă 250 de milioane de dolari de datorie pentru a-și spori lichiditățile.

Această infuzie a venit de la SoftBank, care se întâmplă să dețină și majoritatea acțiunilor companiei. Investitorul japonez încă figurează ca finanțator de ultimă instanță pentru WeWork. Cu excepția cazului în care modesta scurgere a profiturilor se transformă rapid într-un potop, deținătorii de datorii vor trebui să spere că SoftBank are un plan viclean pentru a preveni o restructurare.

Sursa - www.ft.com