# Piața cripto închide 2025 cu val de IPO-uri record. Circle și Kraken conduc valul > Industria criptomonedelor încheie 2025 cu cea mai intensă perioadă de listări bursiere din istoria sa. Companiile de la emitentul de stablecoin Circle până la bursa Kraken au debutat pe piețele ame... Publicat: 27 decembrie 2025, 16:34 · Autor: Diana Ciobanu · Categorie: [Crypto](https://financiarul.ro/crypto/index.html.md) · Pagina web: https://financiarul.ro/crypto/piata-cripto-inchide-2025-cu-val-de-ipo-uri-record-circle-si-kraken-conduc-valul/ · Publicație: Financiarul ![Piața cripto închide 2025 cu val de IPO-uri record. Circle și Kraken conduc valul](https://financiarul.ro/wp-content/uploads/2025/12/Piata-cripto-inchide-2025-cu-val-de-IPO-uri-record.-Circle-si-Kraken-conduc-valul-1024x683.jpg) Industria criptomonedelor încheie 2025 cu cea mai intensă perioadă de listări bursiere din istoria sa. Companiile de la emitentul de stablecoin Circle până la bursa Kraken au debutat pe piețele americane, profitând de revenirea interesului investitorilor și de un climat politic favorabil. În 12 luni, crypto-ul și-a redefinit prezența pe [Wall Street](https://financiarul.ro/bursa/wall-street-creste-moderat-inaintea-publicarii-datelor-pib/). ## Returnarea pe piețele publice Zeci de firme crypto au trecut pragul burselor americane în 2025. Fenomenul vine după ani de tentative eșuate prin SPAC-uri și pe fondul unei deschideri a pieței IPO din SUA. Lynn Martin, președintele Bursei de Valori din [New York](https://financiarul.ro/auto/o-intalnire-neobisnuita-cu-un-ford-explorer-pe-autostrazile-din-new-york/), a descris debutul Circle drept un moment definitoriu. Pentru prima dată după 2021, când Coinbase s-a listat pe Nasdaq, industria revenea masiv pe piețele reglementate. Factorii care au alimentat această revenire includ creșterea interesului retail, schimbări politice favorabile și redeschiderea canalelor de listare tradițională. Reuters a raportat o adevărată cursă spre IPO-uri pe Wall Street. ## Circle deschide drumul pe NYSE Circle, emitentul celui de-al doilea cel mai mare stablecoin USDC, a debutat pe [Bursa din New York](https://financiarul.ro/externe/bursa-din-new-york-spune-ca-nu-va-scoate-scoate-din-functiune-trei-firme-chinezesti-de-telecomunicatii/) cu un succes atât de mare încât tranzacționarea a fost oprită de trei ori în prima oră. Acțiunile companiei au crescut până la tripla prețului inițial de ofertă. Compania a încercat prima dată să devină publică în 2021 printr-o fuziune cu Concord Acquisition Corp. Acordul evalua firma la 9 miliarde dolari dar a fost anulat la sfârșitul lui 2022 din cauza întârzierilor și condițiilor de piață nefavorabile. Momentumul Circle s-a temperat recent pe măsură ce Rezerva Federală scade ratele dobânzilor. Investitorii se îngrijorează că acest lucru va afecta veniturile din dobânzi la rezervele în numerar care susțin stablecoin-ul USDC. ## Bullish și eToro urmează exemplul Bursa de criptomonede Bullish a văzut prețul acțiunilor crescând spectaculos când a devenit publică în august 2025. Compania are o poveste similară cu Circle - a anunțat în 2021 că va deveni publică prin SPAC dar a anulat acordul la sfârșitul lui 2022 invocând constrângeri de timp și condiții de piață. eToro, platformă de tranzacționare care oferă și servicii crypto, a debutat pe [Nasdaq](https://financiarul.ro/bursa/nasdaq-vrea-tranzactionare-non-stop-cinci-zile-pe-saptamana/) în mai. Evaluarea sa a urcat la 5,4 miliarde dolari după listare. Compania și-a redus ofertele crypto după o înțelegere cu SEC în 2024 dar listează în prezent 82 de active digitale diferite. Traiectoria eToro ilustrează provocările companiilor crypto în navigarea regulamentelor americane. După ce a acceptat să ofere doar [Bitcoin, Ethereum](https://financiarul.ro/crypto/piata-crypto-scade-cu-peste-6-bitcoin-ethereum-si-xrp-in-picaj-ce-se-intampla-cu-capitalizarea/) și Bitcoin Cash în SUA, compania și-a extins treptat portofoliul. ## Kraken pregătește următorul mare debut Bursa Kraken a depus documentele pentru IPO în noiembrie după ce a închis o rundă de finanțare de 800 milioane dolari. Evaluarea actuală a companiei este de 20 miliarde dolari. Kraken a semnalat deja că vrea să-și înceapă tranzacționarea rapid. Compania așteaptă doar finalizarea revizuirii [SEC](https://financiarul.ro/externe/vanzarile-auto-europa-cresc-a-cincea-luna-consecutiv/) și condiții favorabile de piață pentru debut. Conform unor surse neidentificate, platforma de brokeraj crypto FalconX ar explora de asemenea o potențială listare. Până la sfârșitul anului nu a existat nicio confirmare oficială și niciun document depus la SEC. ## Alte companii care pregătesc terenul BitGo, Grayscale, Blockchain.com și altele au explorat sau discutat deschis planuri de IPO pe măsură ce condițiile de piață s-au îmbunătățit. Acest val ar putea seta scena pentru o clasă și mai mare de IPO-uri crypto în anul următor. Contextul istoric arată că Coinbase a fost singura mare victorie [IPO](https://financiarul.ro/politica/lumea-bipolara-nu-multipolara-de-ce-doar-sua-si-china-sunt-superputeri/) a industriei în 2021. Anii care au urmat au fost plini de firme crypto care au încercat dar nu au reușit întotdeauna să devină publice prin SPAC-uri. Un SPAC este o companie shells tranzacționată public care strânge bani de la investitori și apoi fuzionează cu o firmă privată pentru a o lista fără un IPO tradițional. Această metodă a devenit populară în 2020-2021 dar multe acorduri crypto au eșuat. ## De ce 2025 a fost diferit Returnarea politicienilor pro-crypto în poziții de putere a schimbat tonul din Washington. Presiunea regulatorie care blocă multe planuri anterioare s-a diminuat treptat. În același timp, prețurile [Bitcoin](https://financiarul.ro/crypto/companii-britanice-pierd-80-milioane-lire-dupa-investitii-in-bitcoin/) și ale altor criptomonede au crescut consistent pe parcursul anului. Acest lucru a reaprins interesul investitorilor retail și instituționali pentru sectorul crypto. Piața IPO americană în ansamblu s-a redeschis după doi ani dificili. Companiile tech și cele din domenii emergente au profitat de această fereastră de oportunitate. ## Provocările continuă Nu toate companiile care au explorat listarea au trecut linia de sosire. Drumul spre piețele publice rămâne complicat pentru firmele crypto din cauza incertitudinilor regulatorii care persistă. SEC continuă să examineze atent modelele de business crypto. Companiile trebuie să demonstreze conformitate cu legile valorilor mobiliare și să răspundă la întrebări despre riscurile specifice sectorului. Volatilitatea prețurilor cripto reprezintă o altă provocare. Investitorii instituționali care cumpără acțiuni la IPO vor stabilitate și previzibilitate în veniturile companiilor. ## Perspectivele pentru 2026 Dacă 2025 a marcat returnarea industriei pe piețele publice, anul următor ar putea aduce un val și mai mare de listări. Succesul companiilor deja listate va influența apetitul investitorilor pentru noile oferte. Firmele crypto urmăresc îndeaproape performanța acțiunilor Circle, Bullish și celorlalte care au debutat. Aceste cazuri vor servi drept benchmark pentru evaluări și strategii de listare viitoare. Investitorii care vor expunere la cripto prin acțiuni tradiționale au acum mai multe opțiuni decât oricând. Această tendință transformă modul în care capitalul public interacționează cu industria blockchain.