DWS Xtrackers pune în scenă cea mai mare lansare de fonduri tranzacționate la bursă din toate timpurile, deoarece ETF-ul său MSCI USA Climate Action Equity (USCA) începe tranzacționarea cu active în valoare de 2 miliarde de dolari.
Listarea la bursa de la New York de miercuri este susținută de investitorul ancoră Ilmarinen, un asigurător finlandez, care furnizează capitalul inițial.
Acesta va depăși cu mult recordul anterior pentru cea mai mare lansare globală de ETF-uri, deținut de Goldman Sachs MarketBeta US 1000 Equity ETF (GUSA), care a debutat cu 1,35 miliarde de dolari în aprilie 2022 din modelele sale interne de consultanță.
Aceasta a depășit ETF-ul US Carbon Transition Readiness (LCTU) al BlackRock, care a fost lansat cu 1,2 miliarde de dolari de la un consorțiu de investitori, inclusiv California State Teachers’ Retirement System (Calsters), Temasek și FM Global în aprilie 2021.
În ceea ce privește colectarea de active de pe piață, mai degrabă decât prin intermediul investitorilor de ancorare, cea mai de succes lansare a fost ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), care a depășit pragul de 1 miliard de dolari în a doua zi de tranzacționare în octombrie 2021 și a înregistrat intrări de 1,6 miliarde de dolari în prima săptămână, potrivit datelor VettaFi, o companie de consultanță din SUA.
„Aceasta este o piatră de hotar cheie. În SUA există un sentiment negativ care se construiește față de ETF-urile ecologice. O lansare de succes cu sprijinul unui mare investitor instituțional pentru o abordare țintită poate fi un contrapunct faptic care ar putea schimba narațiunea”, a declarat Todd Rosenbluth, șeful departamentului de cercetare de la VettaFi.
USCA va deține companii americane listate la bursă cu capitalizare mare și medie care „sunt în fruntea colegilor lor de sector în luarea de măsuri legate de tranziția climatică”.
Fondul pasiv, cu o rată a cheltuielilor de 0,07%, va investi în primele 50% din companiile din fiecare sector industrial, pe baza intensității emisiilor, a angajamentelor de reducere a emisiilor, a gestionării riscurilor climatice și a veniturilor din activități mai ecologice. Indicele MSCI subiacent a fost creat la cererea lui Ilmarinen și a DWS.
„Investitorii americani care se gândesc cum să își reducă emisiile de carbon pe termen lung caută cele mai bune strategii din clasa lor, orientate spre viitor, care să se alinieze cu obiectivele lor”, a declarat Arne Noack, șef al soluțiilor de investiții sistematice, America, la DWS.
Cu toate acestea, banii nu sunt noi pe piața ETF-urilor. Ilmarinen îi schimbă de la Xtrackers MSCI USA ESG Leaders ESG Leaders Equity ETF (USSG), în valoare de 3,2 miliarde de dolari. Acesta este un fond mai larg, cel mai bun din clasa sa, neutru din punct de vedere sectorial, care vizează ESG în ansamblu, mai degrabă decât factorii pur climatici.
„Am publicat în 2020 obiectivul Net Zero 2035 al portofoliului nostru. Din cauza acestui obiectiv ambițios, am stabilit foi de parcurs specifice pentru fiecare clasă de active. Aceasta face parte din aceasta”, a declarat Karoliina Lindroos, șefa departamentului de investiții responsabile de la Ilmarinen.
„Este puțin asemănător cu o tranziție de carbon sau cu un punct de referință aliniat la Paris, dar cu neutralitate sectorială. Înțelegem că toate sectoarele sunt necesare în economie și înțelegem că trebuie să existe o tranziție în toate sectoarele.”
Juha Venäläinen, senior manager de portofoliu la Ilmarinen, care are în administrare active în valoare de 56 de miliarde de euro, a declarat că, deși este imposibil să se știe cum vor evolua acțiunile în avans, „în viitor, lupta pentru climă devine din ce în ce mai aprigă. Companiile care sunt mai puțin bune decât cele din jur (în ceea ce privește clima) se vor confrunta cu vânturi frontale de cost din cauza faptului că nu vor putea fi la fel de bune ca și cele din jur”.
Rosenbluth a declarat că această mișcare face parte dintr-o tendință mai largă de „gestionare a activelor care se îndepărtează de strategiile ESG generale și oferă mai multe produse axate pe schimbările climatice și factorii de mediu … factorii de care investitorii s-ar putea să se intereseze mai mult”.
Mărimea mare a USCA la lansare este probabil să o ajute să iasă în evidență, a adăugat Rosenbluth, deoarece „va intra în atenția altor investitori”, în special a instituțiilor care vor investi doar în fonduri care au depășit un prag minim de mărime.
„Există noi ETF-uri care vin pe piață săptămânal și este greu să ieși în evidență, așa că pentru investitorii care se uită prin noul inventar de ETF-uri un produs care a depășit foarte repede o etapă cheie de active, va pune fondul pe radarul investitorilor”, a adăugat el. „Nu înseamnă că îl vor cumpăra, dar trece prin filtre”.
DWS, cu sediul la Frankfurt, are în prezent 14 ETF-uri legate de climă și ESG listate în SUA, cu active combinate de 4,5 miliarde de dolari, puțin sub un sfert din totalul AUM din SUA al Xtrackers de 19,1 miliarde de dolari. La nivel global, Xtrackers administrează 144 de miliarde de dolari, iar DWS 821 de miliarde de euro.
Dirk Goergen, directorul executiv al DWS Americas, a declarat că lansarea a demonstrat capacitatea sa de a „colabora cu investitori instituționali de top pentru a crea soluții personalizate pentru clienți”.
Cu toate acestea, lansarea cu un volum mare de active nu reprezintă o garanție a succesului.
Activele GUSA au scăzut la 1,25 miliarde de dolari de la lansare, deși căderile pieței vor fi jucat un rol în acest sens. LCTU este astăzi puțin mai mare decât la lansare, la 1,38 miliarde de dolari.
„(LCTU) a venit pe piață în mare parte finanțată. Nu cred că a văzut cu adevărat intrări deloc”, a declarat Rosenbluth. „În aproape doi ani de la lansarea produsului, acesta a adunat 178 de milioane de dolari”, a adăugat el, citând cifrele VettaFi.
„Are investitori instituționali de ancoră care au rămas loiali, dar fondul nu a primit o adopție mai largă din partea investitorilor”, a adăugat Rosenbluth.
ETF-ul soră a lui BlackRock, World ex US Carbon Transition Readiness (LCTD), a debutat cu încă 500 de milioane de dolari în aceeași zi, dar astăzi se mândrește cu active de doar 468 de milioane de dolari.
Între timp, BITO a scăzut din nou la 943 de milioane de dolari, nefiind ajutat de pierderile de 56% de la înființare, de la evaluarea la prețul pieței.
Sursa – www.ft.com
