O nouă ediție a studiului Market Pulse dedicat pieței de capital și comportamentului investitorilor de retail din România, realizat în perioada decembrie 2022-februarie 2023 pe un eșantion de 326 de persoane, s-a axat pe obiceiurile investiționale ale investitorilor locali de retail cu expunere la companiile listate la Bursa de Valori București.
„Studiul nostru este primul exercițiu de acest gen din istoria modernă a pieței de capital din România. Ultimii doi ani au fost o perioadă de activitate intensă – un număr record de listări și o criză majoră în domeniul sănătății, fiecare dintre acești factori conducând la un aflux de noi investitori. Numărul investitorilor de retail din România este încă la un nivel scăzut în comparație cu alte țări din regiune, dar, cu toate acestea, baza locală de investitori de retail este solidă. Acest lucru a dus la revigorarea Bursei de Valori București ca instrument de finanțare pentru companiile antreprenoriale românești. Cu toate acestea, pentru a dezvolta piața, trebuie să înțelegem cu toții de ce investesc oamenii, iar emitenții trebuie să știe la ce se uită investitorii pentru a le satisface mai bine nevoile. În acest context, cea mai îngrijorătoare concluzie a studiului este decalajul dintre orizontul investițional pe termen scurt al majorității investitorilor și perspectiva pe termen lung a antreprenorilor. Acest decalaj trebuie abordat printr-o comunicare transparentă între emitenți și acționari, pentru a gestiona așteptările atât ale antreprenorilor, cât și ale investitorilor”, a declarat Zuzanna Kurek, fondator și CEO al Cornerstone Communications.
Principalul criteriu de participare la studiu a fost ca respondenții să aibă capital investit în acțiuni ale companiilor listate la Bursa de Valori București la momentul cercetării. În ceea ce privește piețele pe care sunt listate acțiunile lor, 55% dintre respondenți au declarat că dețin acțiuni listate doar la BVB, iar 45% dețin acțiuni ale companiilor listate la BVB și la alte burse. Aceste cifre arată o inversare a tendinței de anul trecut, când doar 39% dintre respondenți dețineau acțiuni listate doar la BVB. Persoanele care dețin acțiuni cotate la BVB au portofolii diversificate, dar proporțiile respondenților care dețin și alte tipuri de investiții sunt mult mai mici decât anul trecut: 42% dețin depozite bancare (față de 56% în 2021), urmate de proprietăți imobiliare (38% față de 52% în 2021), titluri de stat (34% față de 33% în 2021), obligațiuni (29% față de 32% în 2021), criptomonede (20% față de 62% în 2021) și metale prețioase (9% față de 38% în 2021).
Respondenții cercetării Market Pulse au declarat că portofoliul lor cuprinde, în medie, zece companii listate. 78% dintre participanți dețin atât acțiuni listate pe piața principală a BVB, cât și pe piața AeRO. În plus, 15% dintre respondenți dețin acțiuni listate doar pe piața principală, în timp ce 7% sunt investitori în companii listate doar pe piața AeRO. În ceea ce privește structura investițiilor pe cele două piețe, portofoliul investitorului mediu de la BVB este format din 63% acțiuni listate pe piața principală, iar restul de 37% pe piața AeRO. Comparativ cu ediția anterioară a studiului, se constată o creștere a interesului investitorilor pentru piața AeRO. În 2021, doar 54% dețineau acțiuni listate pe ambele piețe, iar 44% erau investitori în companii listate doar pe piața principală. Împărțirea pe piață a acțiunilor deținute confirmă, de asemenea, acest lucru, cu 76% din acțiuni listate pe piața principală și doar 24% pe piața AeRO în 2021.
„Rezultatele celei de-a doua ediții a studiului ne arată că, după un 2021 și 2022 experimentale, marcate de multiple turbulențe, investitorii se îndepărtează de piețele cripto și de metale prețioase. Aceștia preferă să mențină un interes sporit pentru acțiunile românești și internaționale și pentru instrumentele generatoare de venit fix, precum depozitele bancare sau obligațiunile de stat. În ceea ce privește activitatea de pe piața de capital, observăm că aceștia preferă să fie prudenți în ceea ce privește performanța pieței locale, pe fondul temerilor legate de o potențială recesiune în Europa, a inflației care nu pare să scadă în ritmul așteptat și a ratelor dobânzilor care rămân ridicate. În mod firesc, acești trei factori influențează așteptările lor privind performanța din acest an a companiilor listate la bursă. Astfel, observăm o încredere scăzută în potențialul de creștere al sectoarelor de retail, imobiliare și construcții în rândul investitorilor participanți la studiu. Pe de altă parte, este interesant faptul că aceștia consideră că sectorul agricol va avea performanțe mai bune în 2023, comparativ cu anul trecut, când s-a confruntat cu provocări naturale, dar și cu cele cauzate de războiul din Ucraina”, a declarat Ciprian Zamfirescu, Partener de Marketing MIA.
În ceea ce privește motivele pentru care investesc în BVB, 78% dintre respondenți au menționat obținerea unui profit din capitalul lor, procent similar cu cel din 2021. De asemenea, 59% dintre participanții la studiu investesc pentru a-și diversifica investițiile, iar 46% pentru a se „pensiona” mai devreme. Criteriile de alegere a companiilor indicate de investitori sunt planurile de dezvoltare ale companiei, managementul profesionist, evoluția profitabilității, rezultatele financiare obținute în ultimii trei ani și reputația antreprenorului din spatele companiei. Pe de altă parte, principalele bariere în calea investițiilor în companii sunt încrederea scăzută în managementul companiei, lipsa de înțelegere a produselor sau serviciilor oferite de companie, perspectivele de creștere scăzute, încrederea scăzută în antreprenor și nivelul ridicat al datoriilor.
Cele mai multe investiții ale respondenților sunt realizate în sectoarele energie/utilitare (80%), IT&C (78%) și financiar-bancar (72%), dinamica menținându-se din 2021. Acestea sunt urmate de sectoare precum agricultura (57%), producția industrială/construcții (48%) și sectorul imobiliar (39%). În ceea ce privește sectoarele cu cea mai bună evoluție așteptată în 2023, 76% dintre respondenți au menționat sectorul energetic/utilitare, 61% – IT&C, iar 45% – agricultura. La celălalt capăt al spectrului, sectoarele considerate de investitori ca având performanțe slabe în acest an includ comerțul și retailul (64%), sectorul imobiliar (63%) și producția industrială/construcții (53%).
În 2023, cei mai mulți investitori (56%) se așteaptă la o evoluție discretă a pieței românești, cu unele sectoare care vor avea performanțe mai bune decât se așteaptă, iar altele mai slabe. În același timp, 30% dintre respondenți se așteaptă la o evoluție pozitivă, cu o creștere de peste 15% a principalilor indici, și doar 14% consideră că principalii indici vor scădea cu peste 15%. În ceea ce privește evenimentele cu un potențial impact negativ asupra pieței, cele mai frecvent menționate de investitori au fost recesiunea din Europa (64%), inflația ridicată (55%), creșterea ratelor dobânzilor (52%), o criză financiară globală (43%) și continuarea războiului din Ucraina (40%).
În ceea ce privește momentul în care a fost luată decizia de a investi la BVB, majoritatea respondenților au menționat că au investit pentru prima dată pe bursă în urmă cu mai mult de zece ani. În ultimii doi ani, 19% dintre respondenți au decis să investească la bursă, în timp ce prima investiție la bursă în urmă cu trei ani a fost momentul ales de 16% dintre participanți. În ceea ce privește activitatea de tranzacționare, 43% au declarat că tranzacționează lunar, 23% au spus că o dată la două-trei luni, iar 17% au tranzacționat săptămânal sau mai des.
Investitorii care au participat la studiu au indicat că, în medie, dețin o acțiune în portofoliul lor timp de aproximativ 20 de luni. Astfel, 63% dintre respondenți dețin o acțiune pentru mai mult de doi ani, 19% dețin o acțiune pentru un an până la doi ani, iar 13% pentru o perioadă cuprinsă între șase luni și un an. În ceea ce privește tipul de acțiuni preferate, 53% dintre participanți preferă în egală măsură acțiunile care oferă un dividend ridicat și cele cu un potențial de creștere semnificativ. Pe de altă parte, 31% dintre respondenți au declarat că preferă acțiunile cu un potențial de creștere ridicat, în timp ce 16% le preferă pe cele cu dividende mari. Aceste rezultate sunt confirmate și de proporția investițiilor în cele două tipuri de acțiuni, 61% dintre investitori deținând acțiuni cu potențial de creștere ridicat și 39% pe cele cu randament ridicat al dividendelor. Comparativ cu anul trecut, se observă o creștere a investițiilor în companii cu potențial ridicat de creștere, proporția în 2021 fiind de 56% față de 44% în favoarea acestora.
În 2022, 74% dintre investitori au cumpărat mai multe acțiuni decât au vândut. Pentru 15% dintre respondenți, achizițiile și vânzările au fost aproximativ egale, în timp ce doar 11% au vândut mai multe acțiuni decât au cumpărat. Pentru 2023, 55% au declarat că vor avea în principal o poziție de cumpărare pe piața bursieră, 40% au declarat că își vor păstra pozițiile și doar 5% se așteaptă să vândă acțiunile pe care le dețin și nu intenționează să investească mai activ.
Studiul realizat de MIA Marketing și Cornerstone Communications include răspunsurile a 326 de investitori de retail care, la momentul sondajului, aveau capital investit la Bursa de Valori București. Dintre respondenți, 26% aveau vârste cuprinse între 18 și 35 de ani, 41% aveau între 36 și 45 de ani, iar 33% aveau peste 46 de ani. În ceea ce privește nivelul de educație, 95% dintre participanți au studii superioare, în timp ce, în ceea ce privește ocupația, 52% sunt angajați, 30% sunt antreprenori, iar 18% se află într-o altă situație (de exemplu, lucrător pe cont propriu, student etc.).
Sursa – www.romaniajournal.ro
