Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi au declarat că au decis duminică să reducă producția într-un efort de a sprijini stabilitatea pieței petroliere, dar acest lucru oferă puțină consolare consumatorilor îngrijorați de inflație și de o creștere așteptată a cererii de combustibil în timpul sezonului de conducere de vară care urmează.
Reducerea surprinzătoare a producției de către grupul cunoscut sub numele de OPEC+ începând cu luna mai vine, de asemenea, într-un moment deosebit de vulnerabil pentru SUA, care ar putea să nu fie în măsură să își crească rapid propria producție.
„Natura și momentul deciziei sunt șocante, deoarece prețurile au fost doar moderat presate de minicriza bancară și se așteaptă ca piața să se restrângă mai târziu în acest an”, a declarat Michael Lynch, președintele Strategic Energy & Economic Research.
„OPEC+, și în special saudiții, par să semnaleze o dorință puternică de a pedepsi vânzătorii în lipsă și de a preîntâmpina o posibilă slăbiciune a cererii”, a declarat el pentru MarketWatch. De asemenea, „impactul asupra inflației… ar putea însemna un sezon de conducere de vară anemic”.
Ce s-a întâmplat?
OPEC și aliații săi, un grup cunoscut sub numele de OPEC+, au anunțat duminică „ajustări” voluntare ale producției, care vor intra în vigoare începând cu luna mai și vor dura până la sfârșitul anului.
Mișcarea a fost neobișnuită, deoarece nu a existat niciun indiciu că se va face vreo modificare a producției, iar miniștrii OPEC+ nu erau programați să organizeze în mod oficial o reuniune de luare a deciziilor privind producția până la 4 iunie.
Cu toate acestea, Comitetul ministerial mixt de monitorizare OPEC+ a avut totuși o reuniune luni, așa cum face la fiecare două luni. Comitetul nu are capacitatea de a lua decizii privind producția, dar are autoritatea de a solicita o reuniune ministerială OPEC și non-OPEC în orice moment pentru a aborda evoluțiile pieței.
Se aștepta ca JMMC să discute o serie de probleme legate de piața petrolului și să confirme că reducerile de 2 milioane de barili pe zi anunțate anterior vor rămâne în vigoare. Luni, comitetul și-a reafirmat într-adevăr angajamentul față de acel acord anterior, dar a subliniat și anunțul de duminică.
„Spre deosebire de reducerile din trecut, care erau mai mult „reduceri de hârtie” la cote cu multe țări care produceau deja sub cotă, acestea sunt reduceri voluntare reale din partea țărilor care produc la cote sau peste cote”, a declarat Rebecca Babin, trader senior de energie la CIBC Private Wealth U.S., într-un comentariu trimis prin e-mail. Asta înseamnă că aceasta va avea „un impact mult mai mare decât reducerea de 2 milioane de barili” anunțată în octombrie 2022.
Arabia Saudită își va asuma cea mai mare reducere, reducând producția de petrol cu 500.000 de barili pe zi. Alte reduceri de barili pe zi includ Irakul cu 211.000, Emiratele Arabe Unite 144.000, Kuweit 128.000, Kazahstan 78.000, Algeria 48.000, Oman 40.000 și Gabon 8.000. Acestea totalizează 1,157 milioane de barili pe zi.
Totuși, reducerile se adaugă la reducerile anterioare ale producției OPEC+ de 2 milioane de barili pe zi, precum și la extinderea reducerii Rusiei cu 500.000 de barili pe zi, ca represalii la plafoanele și sancțiunile occidentale privind prețul petrolului. Astfel, reducerile totale ale producției ajung la 3,657 milioane de barili pe zi.
Ce a determinat această reducere?
Ministerul Energiei din Arabia Saudită, duminică, precum și JMMC, într-o declarație de luni, au declarat că reducerile sunt o „măsură de precauție menită să sprijine stabilitatea pieței petrolului”.
Unele rapoarte de știri și analiști au speculat că Arabia Saudită, membră a OPEC și printre primii producători de petrol din lume, precum și alți producători majori de petrol au făcut această mișcare surprinzătoare de reducere a producției din cauza comentariilor recente făcute de secretarul american al Energiei, Jennifer Granholm.
Pe 23 martie, Granholm a declarat că ar putea dura ani de zile pentru ca SUA să își umple Rezerva Strategică de Petrol. Ea a părut să revină asupra acestor comentarii pe 28 martie, Reuters raportând că a spus că SUA ar putea începe să răscumpere țiței pentru SPR la sfârșitul acestui an.
Administrația Biden a anunțat anul trecut vânzarea de urgență a 180 de milioane de barili de țiței din SPR pentru a ajuta la scăderea prețurilor la benzină și a declarat că va reumple rezerva atunci când prețul petrolului va scădea la aproximativ 70 de dolari pe baril.
Țițeiul West Texas Intermediate, de referință în SUA, a scăzut sub 70 de dolari pe baril, ajungând la cel mai scăzut nivel din ultimele 15 luni pe 21 martie.
De ce a fost piața atât de surprinsă?
Decizia OPEC+ a luat prin surprindere piața financiară.
„Dacă va fi realizată în totalitate, reducerea anunțată ar înăspri și mai mult o piață petrolieră deja fundamental tensionată, conducând referința Brent spre 100 de dolari pe baril mai devreme decât se aștepta anterior și ar împinge prețul la aproximativ 110 dolari pe baril în această vară”, a declarat Jorge Leon, vicepreședinte senior la Rystad Energy.
Înainte de noile reduceri OPEC+, Rystad Energy anticipa că piața țițeiului va avea un deficit de aprovizionare de „aproximativ 1,4 milioane” de barili pe zi între mai și august, a declarat el într-un comentariu prin e-mail. Reducerile voluntare vor exercita „o presiune ascendentă asupra prețurilor din punct de vedere al fundamentelor, oferind un sprijin de aproximativ 10 dolari pe baril”.
Luni, contractul futures pentru petrolul WTI din luna mai cu scadență în prima lună
CLK23,
-0.02%
CL.1,
-0.02%
a urcat cu 6,4% pentru a se tranzacționa la peste 80,50 dolari pe baril înainte de închiderea bursei de la New York Mercantile Exchange. Petrolul Brent de referință la nivel mondial pentru luna iunie
BRNM23,
-0.18%
BRN00,
-0.18%
a crescut cu 4,75 dolari, sau 6,3%, pentru a închide la 80,42 dolari pe baril la ICE Futures Europe.
„Poziționarea în țiței este extrem de ușoară după slăbiciunea recentă determinată de piața financiară”, a declarat Babin. Raliul de săptămâna trecută a fost determinat în principal de acoperirea scurtă și de reangajarea modestă a cumpărătorilor lungi „, a spus ea, adăugând că poziția lungă, sau pariurile că petrolul va crește în valoare, este „foarte modestă, cu raportul long-short al banilor gestionați la 2,5, cel mai mic din decembrie 2022”.
Pozițiile scurte mari deținute de comercianții speculativi pot determina creșteri mai explozive, deoarece jucătorii „slabi de mână” sunt forțați să cumpere contracte futures pentru a închide tranzacțiile pierdute.
Craig Golinowski, managing partner la Carbon Infrastructure Partners, a subliniat, de asemenea, pentru MarketWatch că piața de hârtie pentru petrol este „foarte subțire”. Mai puțini participanți și fluxuri financiare au creat o presiune descendentă asupra petrolului, a spus el, astfel încât OPEC „gestionează fizic producția pentru a menține o piață strânsă pentru a se asigura că investițiile în producție rămân stabile, indiferent de piața de hârtie pentru petrol”.
Piața energiei a înregistrat câștiguri ample, cu acțiuni ale companiilor și fonduri tranzacționate la bursă, inclusiv Energy Select Sector SPDR Fund
XLE,
+4.53%,
care au crescut în urma veștilor despre OPEC+.
Louis, președintele Rezervei Federale din St. Louis, James Bullard, a declarat luni că scumpirea petrolului după anunțul de reducere a OPEC+ ar putea face ca munca de combatere a inflației a băncii centrale să fie „puțin mai dificilă”, deși este prea devreme pentru a ști cu siguranță.
Cea mai recentă creștere a prețurilor petrolului ar putea „juca un rol în ceea ce va face Fed în continuare în ceea ce privește lupta sa împotriva inflației”, în special dacă ultimul salt al petrolului este susținut, deoarece petrolul la nivelul actual „nu va face nici o favoare ratei inflației”, a declarat Tim Waterer, analist șef de piață la Kohle Capital Markets.
Citește: Reducerea producției de petrol ar putea forța Fed să crească și mai mult dobânzile pentru a combate inflația
Va pierde OPEC+ cota de piață?
În trecut, OPEC+ a fost îngrijorată de pierderea cotei de piață a petrolului atunci când a decis să facă reduceri de producție.
De data aceasta, însă, există „o amenințare limitată la cota de piață”, a declarat Babin de la CIBC Private Wealth.
Anterior, atunci când OPEC+ reducea producția, pierdea cota de piață în favoarea producătorilor de petrol de șist din SUA, a spus ea. „Cu toate acestea, „producătorii de șisturi din SUA au intrat într-o perioadă în care creșterea este limitată din cauza disciplinei financiare”.”
Evoluția recentă a băncilor regionale „a redus probabil capacitatea producătorilor de șisturi de a obține rapid capital pentru a crește producția”, a spus Babin.
Producția totală de petrol din SUA s-a situat la 12,2 milioane de barili pe zi în săptămâna încheiată la 24 martie, cu 100.000 de barili pe zi mai puțin decât în săptămâna precedentă, potrivit datelor Administrației pentru Informații în domeniul Energiei.
În mod normal, OPEC ar „ezita să reducă barilul, de teamă că ar putea ceda cota de piață în favoarea șisturilor din SUA, dar încetinirea producției americane și dedicarea lor pentru o abordare disciplinată a atenuat teama saudiților de creșterea rapidă a SUA”, a declarat Alex Hodes, analist în domeniul energiei la StoneX.
Care sunt implicațiile geopolitice?
Între timp, James Swanston, economist pentru Orientul Mijlociu și Africa de Nord la Capital Economics, a declarat într-o notă că mișcarea OPEC+ a fost probabil motivată de geopolitică și de „îndepărtarea Arabiei Saudite de Occident”.
Legăturile Arabiei Saudite cu SUA sunt „sfărâmicioase”, a spus el.
Swanston a mai spus că decizia de producție are implicații pentru viitorul politicii petroliere a OPEC+, precum și pentru „răbdarea membrilor, în special, a Emiratelor Arabe Unite”.
Emiratele Arabe Unite au fost de acord cu aceste reduceri voluntare ale producției, dar luna trecută s-a raportat că oficialii au început să devină nerăbdători în fața poziției pesimiste a OPEC+ și au discutat la nivel intern dacă să părăsească grupul, a spus Swanston.
The Wall Street Journal: Arabia Saudită și E.A.U. se ciocnesc pe tema petrolului și a Yemenului, pe măsură ce se adâncește falia
E.A.U. dorește „să crească producția de petrol mai devreme decât mai târziu, așa cum o arată demersul său de a-și devansa obiectivul privind capacitatea de producție de petrol de la 3,1 (milioane de barili pe zi) în prezent la 5 milioane de bpd până în 2027”, în loc de anul 2030, a declarat Swanston.
El a spus că E.A.U. a amenințat anterior de două ori că va părăsi OPEC+ și că au existat speculații că E.A.U. se opune cu tărie deciziei conduse de Arabia Saudită de a reduce cotele de producție de petrol OPEC+ cu 2 milioane de bpd în octombrie.
„Dacă strategia OPEC+ de reducere a producției de petrol persistă, atunci tensiunile ar putea escalada, iar E.A.U. ar putea opta în cele din urmă să părăsească OPEC+”, a declarat Swanston.
Ce spun reducerile despre cerere?
Reducerile de producție vor intra în vigoare în luna mai, ceea ce este „chiar înainte de Memorial Day și de începutul sezonului de condus din SUA”, a declarat Stacey Morris, șeful departamentului de cercetare în domeniul energiei de la VettaFi.
Având în vedere acest lucru, „ar putea fi o altă vară cu prețuri dureroase la pompă (de benzină)”, a spus ea.
Prețul mediu pentru benzina normală fără plumb a fost luni de 3,506 dolari pe galon, în creștere de la 3,439 dolari în urmă cu o săptămână, dar în scădere de la 4,192 dolari în urmă cu un an, potrivit AAA.
Cu toate acestea, unii comercianți ar putea interpreta reducerea OPEC+ ca pe un semn al unei cereri mai slabe decât se așteptau pentru piețele fizice, având în vedere că OPEC+ deține „unele dintre cele mai bune informații disponibile în ceea ce privește piețele globale de petrol fizic”, a declarat Rob Thummel, manager de portofoliu la Tortoise.
Cu toate acestea, ” ne așteptăm în continuare ca cererea globală de petrol să accelereze pe parcursul anului 2023, atingând un nivel record în a doua jumătate a anului”, a spus el.
Stocurile globale de petrol sunt sub nivelul normal și probabil că „vor rămâne sub nivelul normal pe măsură ce cererea mai mare și oferta mai mică epuizează stocurile pe tot parcursul anului”, a spus Thummel, menționând că Tortoise se așteaptă ca prețurile petrolului să se situeze între 85 și 95 de dolari pentru anul în curs.
Sursa – www.marketwatch.com