Mulți în Italia au fost îngroziți când magnatul de anvelope Marco Tronchetti Provera a vândut Pirelli, una dintre bijuteriile coroanei din sectorul de producție al țării, către ChemChina într-o preluare de 7,7 miliarde de dolari în 2015.
Politicienii și investitorii s-au temut că tehnologia Pirelli va fi transferată la noul său părinte chinez, care acum face parte din campionul chimiei de stat Sinochem. Dar Tronchetti Provera – căsătorit cândva în familia Pirelli – a apărat vânzarea, care i-a permis să rămână la cârma afacerii vechi de 150 de ani, cunoscută ca „Prada anvelopelor”.
Acum, el suferă de remușcările vânzătorului pe fondul tensiunilor tot mai mari dintre acționarii italieni și chinezi ai companiei listate la Milano, deoarece Sinochem încearcă să aibă o influență mai mare asupra constituirii consiliului de administrație al Pirelli.
În timp ce guvernul premierului Giorgia Meloni reconsideră viitorul Pirelli în conformitate cu normele care îi permit să examineze investițiile străine în activele strategice, Tronchetti Provera intenționează să spună marți, în cadrul unei audieri, că „chinezii sunt periculoși și viitorul Pirelli este în pericol”, potrivit unor persoane apropiate discuțiilor.
Roma evaluează dacă tehnologia Pirelli are implicații de securitate națională și dacă să limiteze influența Sinochem prin reducerea drepturilor sale de vot sau prin forțarea sa de a reduce ceea ce este acum o participație de 37% după ce participația sa inițială majoritară a fost redusă într-o ofertă publică inițială 2017.
În timp ce vânzarea inițială a Pirelli nu a fost supusă niciunei revizuiri a securității naționale, Italia și-a extins de atunci așa-numitele reguli privind „puterea de aur”, lărgind sfera a ceea ce constituie un activ strategic pentru a include transportul, datele sensibile și tehnologia.
Marco Tronchetti Provera ar putea suferi de remușcări ale vânzătorului.
Relațiile dintre Tronchetti Provera și partenerii săi chinezi s-au răcit de când fostul șef al ChemChina, Ren Jianxing, care a obținut afacerea Pirelli, l-a descris pe omul de afaceri italian ca fiind „profesorul, fratele mai mare și prietenul său”.
Sinochem a declanșat actuala revizuire în luna martie, când a notificat Roma cu privire la revizuirile la pactul său de acționariat cu Camfin, vehiculul de investiții al lui Tronchetti Provera, care deține 14 la sută din Pirelli, pentru a-și consolida deținerea asupra companiei pe care italianul o conduce din 1992.
Ca și alți producători de anvelope, Pirelli dezvoltă microcipuri pentru a transmite informații despre utilizarea anvelopelor, cerințele de întreținere și, potențial, date de geolocalizare.
Experții și unii oficiali italieni sunt sceptici cu privire la faptul că o astfel de tehnologie va fi suficientă pentru ca Roma să limiteze drepturile acționarilor Sinochem sau să o forțeze să își vândă participația.
„Văzut de la distanță, argumentul tehnologiei sensibile nu pare suficient de puternic pentru a impune restricții majore sau veto”, a declarat Mario Calderini, economist la Politecnico di Milano.
Dar persoanele apropiate de discuțiile dintre Pirelli, Sinochem și Roma spun că interferența partidului comunist chinez în managementul companiei este cea mai mare problemă.
Documentele furnizate la audiere și văzute de Financial Times arată că guvernul chinez a încercat să preia mai mult control asupra deciziilor de afaceri și de guvernanță.
Într-o comunicare internă datată 16 septembrie anul trecut, un asistent al directorului general al Sinochem le-a spus directorilor executivi ai Pirelli să informeze în prealabil Beijingul despre orice întâlnire cu oficiali guvernamentali și diplomatici străini – inclusiv pensionari și italieni. De asemenea, se spunea că orice eveniment al companiei sau vizite care implică oficiali italieni sau străini ar trebui să fie organizate direct de Beijing.
Într-un document ulterior, datat 3 noiembrie, reprezentanții Partidului Comunist care au loc în cadrul Sinochem au spus tuturor companiilor din grup, inclusiv filialelor chineze ale Pirelli, să respecte liniile directoare care vizează „implementarea deplină a planului de acțiune de trei ani al lui Xi Jinping pentru accelerarea sistemului de afaceri modern chinezesc în cadrul companiilor controlate de Sinochem”.
Acesta a declarat că „conducerea partidului trebuie să fie exercitată în fiecare aspect al guvernanței companiei, iar principalele probleme de gestionare, așa cum a decis consiliul de administrație, trebuie să fie examinate și discutate” de către comitetul intern de partid al companiilor.
Sinochem nu a răspuns imediat la o solicitare de comentarii, dar persoane apropiate grupului au declarat că prescripțiile se aplică doar operațiunilor Pirelli în China. Pirelli a refuzat să comenteze.
De asemenea, Pentagonul a desemnat între timp ChemChina drept „companie militară chineză”, o față civilă a campaniei de modernizare militară a Beijingului, un statut de care directorii Pirelli se tem că ar putea amenința accesul companiei pe piața americană.
Cu toate acestea, analiștii spun că orice măsură de limitare a drepturilor de proprietate ale Sinochem ar putea duce la o reacție violentă în China.
„Anularea unui acord existent, opt ani mai târziu, este diferită de a avea o revizuire transparentă la început”, a declarat Peter Lu, partener și șef global al practicii din China a firmei de avocatură McDermott Will & Emery. „Ar crea o mare problemă de imagine pentru guvernul italian odată ce ar ieși în mass-media chineză. Apoi ar putea exista o reacție populară de a se îndepărta de etichetele italiene.”
Relațiile dintre Roma și Beijing se află deja într-un punct sensibil, deoarece Meloni ia în considerare retragerea din Inițiativa Belt and Road a Chinei, la care Italia s-a alăturat în 2019, în ciuda dezaprobării acerbe a SUA și a altor puteri europene.
Adăugarea la amestec a situației Pirelli – unde Tronchetti Provera se ceartă cu partenerii săi chinezi în legătură cu managementul zilnic de la retragerea bruscă a lui Ren în 2018 – ar complica și mai mult lucrurile.
China s-a schimbat și spiritul acordului inițial, conform căruia Beijingul nu avea de gând să intervină niciodată, a fost sfidat
„Guvernul se află într-o poziție dificilă”, a declarat un oficial italian familiarizat cu acest caz. „Vorbim despre o companie (cotată la bursă) și ar crea un precedent periculos”.
Sinochem le-a spus oficialilor italieni că nu intenționează să preia conducerea Pirelli și că pactul revizuit al acționarilor a lăsat acționarul italian să controleze deciziile importante, potrivit unor persoane apropiate grupului chinez și unui oficial italian.
Cu toate acestea, unii investitori ar dori să limiteze influența Chinei, având în vedere contextul geopolitic actual.
„China s-a schimbat, iar spiritul acordului inițial, conform căruia Beijingul nu avea de gând să intervină niciodată, a fost sfidat”, a declarat o persoană apropiată companiei.
ChemChina a cumpărat Pirelli într-un sezon al legăturilor sino-italiene, când companiile chineze au cumpărat participații în marile grupuri italiene, în timp ce Italia se resimțea de pe urma efectelor crizei datoriilor sale.
Dar, pe fondul tensiunilor tot mai mari dintre China și SUA, Roma și-a extins regulile privind puterea de aur, care definesc ca activ strategic orice lucru considerat „vital pentru bogăția, sănătatea și siguranța populației”, a declarat Paolo Ghiglione, partener la firma de avocatură Allen & Overy din Milano. „Este atât de larg încât ar putea însemna orice și orice”
Fostul prim-ministru Mario Draghi, de exemplu, și-a folosit autoritatea conferită de lege pentru a se opune la achiziționarea unei companii inovatoare de semințe cu sediul în Italia, Verisem, de către Syngenta, deținută de ChemChina. Decizia a fost confirmată de tribunalul administrativ italian după ce Syngenta a făcut apel.
De asemenea, Germania și Regatul Unit au luat recent măsuri pentru a bloca investițiile chinezești din motive de securitate națională. Cu toate acestea, intervenția potențială a Italiei la opt ani de la încheierea acordului ar fi prima de acest fel în Europa.
Sinochem a negat anul acesta informațiile din presă potrivit cărora ar căuta să își vândă participația la Pirelli.
În 2018, dealmakerul Ren a fost brusc înlăturat de la ChemChina, în timp ce Beijingul a manevrat pentru a o fuziona cu Sinochem. Noul președinte anglofon al companiei, Frank Ning, a fost admirat pe scară largă atât de oamenii de afaceri străini, cât și de cei din China, dar s-a retras anul trecut și a fost înlocuit de inginerul petrolier Li Fanrong.
„Imaginea de ansamblu în China de când Xi a preluat puterea este o implicare tot mai mare a partidului comunist în companii”, a declarat Joerg Wuttke, fost președinte al Camerei Europene de Comerț din Beijing. „Îmi pot imagina că partenerilor europeni nu le place acest lucru”.
În cadrul Pirelli, au apărut fricțiuni cu privire la salariul lui Tronchetti Provera, care în 2022 a fost de 20,5 milioane de euro – de peste șapte ori mai mare decât cel al directorului general al celui mai mare producător de anvelope din lume, Michelin, potrivit a trei persoane informate cu privire la discuții.
Planificarea succesiunii a fost un alt punct de blocaj.
La viitoarea sa adunare a acționarilor din 31 iulie, Pirelli este de așteptat să îl numească pe Giorgio Bruno, adjunctul de lungă durată al lui Tronchetti Provera, ca nou director general, conform termenilor vechiului pact al acționarilor care permitea directorului general să își desemneze propriul succesor.
Noul pact al acționarilor oferă Sinochem dreptul de a numi nouă membri ai consiliului de administrație, de la opt, în timp ce reduce numirile în consiliul de administrație al Camfin de la patru la trei. Bruno se numără printre cei numiți de compania chineză, deși a fost desemnat de Tronchetti Provera.
Pirelli a avertizat Roma că Beijingul ar putea numi în cele din urmă directorul general al companiei dacă Bruno ar pleca. Persoane apropiate de Sinochem au declarat că orice astfel de mișcare ar necesita un nou pact al acționarilor și o nouă revizuire din partea guvernului italian.
Guvernul italian a refuzat să comenteze.
Pentru toate fațetele problemei, Calderini a declarat că Roma trebuie să fie precaută în gestionarea afacerilor unei companii cotate la bursă în care nu are niciun interes direct.
„O ingerință a guvernului chinez nu este surprinzătoare, dar transcende puterea de veto a Romei în conformitate cu normele actuale, (așa că) dacă nu se poate dovedi un interes strategic național tangibil asupra Pirelli”, a spus profesorul, „orice intervenție ar fi o ingerință pură și simplă.”
Sursa – www.ft.com