# Primul lot de oferte publice inițiale în conformitate cu noile reguli de listare din China crește la debut

> Acțiunile mai multor companii chineze au crescut cu peste 100% luni, în timp ce primul lot de oferte publice inițiale în cadrul unui nou regim de listare simplificat a debutat la Shanghai și Shenzh...

Publicat: 10 aprilie 2023, 08:35 · Autor: Razvan Munteanu · Categorie: [Companii](https://financiarul.ro/companii/index.html.md) · Pagina web: https://financiarul.ro/externe/primul-lot-de-oferte-publice-initiale-in-conformitate-cu-noile-reguli-de-listare-din-china-creste-la-debut/ · Publicație: Financiarul

![](https://financiarul.ro/wp-content/uploads/2023/08/Primul-lot-de-oferte-publice-initiale-in-conformitate-cu-noile.jpg)

Acțiunile mai multor companii chineze au crescut cu peste 100% luni, în timp ce primul lot de oferte publice inițiale în cadrul unui nou regim de listare simplificat a debutat la Shanghai și Shenzhen.

Printre cele mai mari câștiguri dintre cele 10 noi lansări se numără Shenzhen CECport Technologies, un distribuitor de electronice, ale cărui acțiuni au crescut cu 239%, și Shaanxi Energy Investment, un grup de electricitate deținut de stat care a strâns 7,2 miliarde de Rmb (1,1 miliarde de dolari) din IPO-ul său și ale cărui acțiuni au câștigat până la 84%.

Dar experții financiari au declarat că creșterile masive de preț înregistrate de noile listări au indicat necesitatea unor reforme mai cuprinzătoare ale normelor de strângere de fonduri de capital din China.

"Faptul că aveți aceste salturi ridicole în prima zi înseamnă în mod clar că societățile sunt subevaluate", a declarat Fraser Howie, un analist independent și expert în sistemul financiar din China. "Acesta este încă un proces în care există o supraveghere și un control (de stat) extraordinar".

Noile reguli vizează simplificarea ofertelor publice inițiale, permițând companiilor chinezești să debuteze pe tablourile principale ale burselor de la Shanghai și Shenzhen fără a obține mai întâi aprobarea autorităților de reglementare. De asemenea, ele elimină o limită care a limitat prețul de IPO al acțiunilor unei companii la 23 de ori câștigul pe acțiune și elimină un plafon de 44% pentru câștigurile din prima zi, deși mișcările zilnice vor fi limitate la 10% după primele cinci sesiuni.

Cele mai recente reforme ale listărilor vin în contextul în care China este deja de departe cea mai activă piață din lume pentru strângerea de fonduri pentru IPO-uri, cu peste 14,5 miliarde de dolari strânși în anul în curs, adică de peste patru ori mai mult decât totalul de pe Wall Street, potrivit datelor Dealogic.

Yi Huiman, președintele Comisiei de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China, a declarat la o ceremonie de listare luni dimineață că reformele reprezintă "o schimbare cuprinzătoare și fundamentală" și că primul lot de IPO-uri a fost "o altă etapă importantă în reforma și dezvoltarea piețelor de capital din China".

Cu toate acestea, reformele de eliminare a aprobărilor de reglementare și a plafoanelor de preț al acțiunilor de pe tablourile principale ale burselor de valori din China continentală - cunoscute în mod colectiv sub denumirea de "sistem de listare bazat pe înregistrare" - au fost deja implementate din 2019 pe tablourile axate pe tehnologie din China, Star Market din Shanghai și ChiNext din Shenzhen.

 

O intensificare a activității pe aceste două panouri în ultimii ani reflectă un impuls al factorilor de decizie politică de a direcționa veniturile din IPO către sectoare percepute ca fiind vitale pentru securitatea națională și creșterea economică. Luni, primarul din Shanghai, Gong Zheng, a declarat că noul sistem de reglementare va "împinge cu putere" piața bursieră chineză spre o mai bună furnizare de capital pentru sectoarele prioritare, așa cum au făcut deja consiliile Star și ChiNext.

În ciuda eliminării cerinței formale de a obține aprobarea listărilor de la CSRC, brokerii locali spun că autoritățile de reglementare exercită în continuare o influență puternică asupra companiilor cărora li se acordă acces la piețele de capital chineze. La începutul acestui an, autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare le-a spus bancherilor că a identificat mai multe industrii "red light" cărora nu ar trebui să li se permită să efectueze strângerea de fonduri de capital pe principalele panouri din Shanghai și Shenzhen.

Analiștii au declarat că câștigurile de trei cifre ale companiilor listate luni sunt susceptibile de a fi nesustenabile.

"Este același model de tranzacționare văzut la lansarea Star în Shanghai și ChiNext", a declarat Zhang Qi, analist la casa de brokeraj chineză Haitong Securities. Zhang a declarat că traderii au licitat acțiunile noilor listări pe baza speculațiilor că societățile se bucurau de sprijin din partea factorilor de decizie și că acestea "vor reveni la un nivel mai rațional după debut".

Sursa - www.ft.com