Creșterile de dobândă ale Rezervei Federale au sprijinit o fereastră pentru ca oamenii să obțină randamente tentante în vremuri turbulente din conturile de economii, certificatele de depozit și alte investiții în numerar cu risc scăzut.
Acum, Fed a crescut din nou rata de referință miercuri. Creșterea cu 25 puncte de bază este a zecea creștere consecutivă a ratei băncii centrale din martie 2022. Creșterea, care aduce rata la un interval de 5%-5,25%, ar putea fi și ultima creștere, spun unii observatori ai Fed.
Deci, dacă fereastra pentru randamente ridicate pentru investițiile în numerar cu risc scăzut este în cel mai înalt punct pentru moment, este probabil că există doar o singură direcție în care vor merge în continuare, spun observatorii.
„În opinia noastră, ne aflăm acum la vârful sau foarte aproape de vârful ratei fondurilor federale. Dacă vă uitați la semnalele pieței, acestea indică exact acest lucru”, a declarat Angelo Kourkafas, strateg de investiții la Edward Jones.
Ceea ce înseamnă că pentru investițiile în numerar sensibile la rată – cum ar fi conturile bancare, CD-urile, fondurile de piață monetară și datoriile pe termen scurt ale Trezoreriei cu scadență în termen de un an – „este o oportunitate de a profita de aceste randamente ridicate care nu vor dura la nesfârșit”, a spus el.
Cele mai mari fonduri de piață monetară oferă în prezent un randament mediu de 4,64% pe șapte zile începând de luni, potrivit Crane Data. Între timp, randamentele pentru bonurile de trezorerie variază, de asemenea, în jurul valorii de 4% până la 5%, potrivit datelor.
Randamentele procentuale anuale ale conturilor de economii cu randament ridicat și ale CD-urilor bancare online pe un an pot ajunge acum la 4% și 5%, potrivit DepostAccounts.com.
Dar unele dintre cele mai lungi scadențe ale CD-urilor „s-ar putea să fi atins deja vârful”, potrivit lui Ken Tumin, fondatorul site-ului și analist senior al industriei la LendingTree.
Ratele CD-urilor pe termen lung sunt mai puțin influențate de mișcările ratei fondurilor federale și „sunt primele care reacționează”, a spus el. APY pe un CD de cinci ani a fost în medie de 3,95% în aprilie, în scădere de la 4,04% în ianuarie, a remarcat el.
Retragerile de rată arată în altă parte. Obligațiunile I, investițiile cu venit fix legate de inflație care au atras atenția la scară largă, oferă acum o rată de 4,3%. Aceasta este în scădere de la 6,89% în ultimele șase luni și de la vârful lor recent de 9,62%.
Chiar și în timp ce ratele inflației au scăzut de la toridă la caldă, americanii au acumulat 1.000 de miliarde de dolari în economii personale începând cu luna martie. Dar îngrijorările legate de recesiune continuă să se acumuleze în rândul multor economiști și consumatori.
„Nu este iminent că vom vedea rate mai mici (Rezerva Federală) pe drum, dar am putea potențial până la sfârșitul anului”, a declarat Kourkafas. „Din punctul de vedere al investitorilor, blocarea unora dintre aceste randamente ridicate are sens”, a adăugat el ulterior.
„Acesta ar putea fi „ultimul apel” pentru economiști”, a declarat Greg McBride, analist financiar șef al Bankrate. „Randamentele CD-urilor pe scadențele de un an și mai mult au atins un vârf, iar acum este momentul să se blocheze. O economie în încetinire, împreună cu Fed-ul care se retrage, înseamnă că randamentele CD-urilor vor începe să se retragă în curând.”
Suntem în vârf?
Este greu de spus cu siguranță dacă Fed a atins vârful acestui ciclu al ratelor dobânzii, dar este o întrebare cheie pentru ședința de miercuri a Fed. O altă întrebare este când începe banca centrală să ia în considerare scăderile de rate.
Odată cu ultima sa creștere a ratei de miercuri, banca centrală a declarat că, privind în viitor, va cântări o serie de factori pentru a decide în ce măsură „o întărire suplimentară a politicii poate fi adecvată”.
Nu a existat nicio decizie privind o pauză, a declarat miercuri președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, reporterilor. Dar banca centrală a avut o schimbare de ton în ultima sa declarație, eliminând o linie care a spus că „unele” creșteri suplimentare „pot” fi necesare.
A fost „o schimbare semnificativă că nu mai spunem că anticipăm. Deci, vom fi conduși de datele primite întâlnire cu întâlnire cu întâlnire și vom aborda această întrebare la întâlnirea din iunie „, a declarat Powell.
Timp de aproximativ un an, „investitorii de retail – așa cum fac în fiecare ciclu de înăsprire – și-au mutat treptat depozitele în locuri cu randament mai ridicat, cum ar fi CD-urile și alte lucruri, inclusiv fondurile de piață monetară”, a remarcat Powell.
„Acesta este un proces gradual care este destul de natural și se întâmplă în timpul unui ciclu de înăsprire”, a spus el.
Dacă Fed își menține rata mai mare pentru mai mult timp, fereastra pentru randamente mai mari va rămâne probabil la vârf pentru o vreme, a spus Tumin. „Este posibil ca ratele depozitelor să nu scadă rapid, astfel încât oamenii ar putea avea timp să profite de ratele mai mari ale depozitelor.”
Datele Corporației Federale de Asigurare a Depozitelor au arătat că băncile au plătit anul trecut 78,7 miliarde de dolari în dobânzi la conturile de depozit interne, potrivit cercetării DepositAccounts.com. Acest lucru este mai mult decât triplu față de 24,3 miliarde de dolari pe care băncile le-au plătit pentru dobânzile la depozite în 2021.
„Dacă lucrurile se înrăutățesc”, a spus Tumin, „ratele de depozit ar putea scădea rapid, înainte de prima reducere a ratei Fed”. Dacă băncile își reduc portofoliile de credite personale și de afaceri, nu ar trebui să atragă atât de mulți deponenți cu rate mai mari, a explicat el.
Economiștii spun că creditul se restrânge deja, în timp ce băncile se gândesc la următoarea lor mișcare după falimentul Silicon Valley Bank și Signature Bank luna trecută. Săptămâna aceasta, JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-2.12%
a achiziționat First Republic Bank după ce creditorul cu probleme și-a închis porțile.
De când Fed a început să se înăsprească, consumatorii au devenit „din ce în ce mai conștienți de rate”, a declarat Jennifer White, director senior de informații bancare și de plăți la JD Power.
„Ceea ce merge împreună cu urmărirea ratei este toate celelalte comportamente pe care consumatorii le-au învățat în timpul acestui proces”, a spus ea. Aceasta include o atenție sporită asupra serviciilor pentru clienți pe care le oferă o bancă și a costurilor pe care le percepe pentru aceste servicii, a spus ea.
Dacă și/sau când ratele dobânzilor scad, „nu cred că acest lucru va fi pierdut pentru clienți”, a spus White.
Nu vă lăsați dus de val
„Cu ratele de numerar unde sunt acum, puteți obține un randament semnificativ”, a declarat Mike Loewengart, șef al construcției de portofolii model la Morgan Stanley’s
MS,
-1.78%
Biroul global de investiții. „Poate avea sens să păstrezi o parte mai mare de numerar și de investiții asemănătoare cu numerar.”
Cât de mult numerar decideți să păstrați depinde de propria toleranță la risc și de perioada de timp înainte de a fi nevoie să vă atingeți portofoliul, a spus el. Doar nu exagerați, a spus el.
Există multe compromisuri convenabile, cum ar fi perioada de blocare a banilor într-un CD sau faptul că randamentele în numerar nu pot depăși în cele din urmă inflația. „Dacă dețineți un exces de numerar în portofoliu, riscați să nu vă mențineți puterea de cumpărare în timp”, a adăugat Loewengart.
Să presupunem că investitorii și-ar retrage toți banii din acțiuni și obligațiuni și i-ar plasa pe toți în bonuri de trezorerie care ajung la scadență peste trei luni?
Acel investitor axat pe numerar ar avea o șansă de 74% de a obține rezultate inferioare unui portofoliu 60/40, conform calculelor Vanguard pe baza a patru decenii de date. Randamentele acestei persoane ar fi cu aproximativ 4% mai mici, au spus cercetătorii.
(Un portofoliu 60/40 este o combinație clasică de investiții compusă din 60% acțiuni și 40% obligațiuni – deși eficiența sa este o sursă de dezbatere).
Dacă investitorul a rămas în bonuri de trezorerie pe trei luni timp de un an, analiștii de la Vanguard au spus că se confruntă cu o șansă de 87% de a subperforma un portofoliu 60/40. În cazul de față, investitorul în bonuri de trezorerie a subperformat portofoliului 60/40 cu o subperformanță medie de 13,5%, a declarat Vanguard.
Joe Davis, economistul global șef al Vanguard, a declarat că nu se așteaptă la o reducere a ratei în acest an.
Vanguard vede o răcire a inflației, dar prezice și o recesiune în a doua jumătate a anului, care implică mai puține împrumuturi bancare, mai multe pierderi de locuri de muncă și mai multe cazuri de faliment, a spus el.
Consilierii financiari subliniază întotdeauna importanța păstrării unei viziuni pe termen lung și a evitării deciziilor de investiții impulsive care încearcă să cronometreze piața.
Piețele și investitorii au experimentat „cea mai agresivă campanie de creștere a ratei Fed” din ultimele decenii, a declarat Kourkafas. „Este o piatră de hotar, dar acum trebuie să ne gândim la ce urmează”.
Anul trecut a fost „dureros pentru tot – cu excepția numerarului – anul trecut”, a spus Kourkafas. „Dar acum, pe măsură ce facem acest punct de cotitură, există o oportunitate cu numerar, dar, de asemenea, investitorii nu ar trebui să renunțe la alte părți ale portofoliului lor.”
Sursa – www.marketwatch.com