Credit Suisse a contestat în mod direct baza autorității elvețiene de reglementare financiară pentru reducerea cu 17 miliarde de dolari a obligațiunilor sale de nivel 1 suplimentar, într-o scrisoare privată menită să menajeze bonusurile personalului care erau legate de datorie.
Investitorii care reprezintă cel puțin 4,5 miliarde de dolari în obligațiuni AT1 șterse de Credit Suisse au intentat luna trecută un proces împotriva Finma, încercând să anuleze anularea de către autoritatea de reglementare elvețiană a deținerilor lor, care a fost impusă ca parte a căsătoriei băncii cu UBS în urmă cu două luni.
Deținătorii de obligațiuni păgubiți au forțat la începutul acestei luni Finma să predea un decret pe care l-a emis către Credit Suisse la 19 martie – ziua în care a fost realizată fuziunea cu UBS – ordonând băncii să reducă valoarea obligațiunilor AT1.
Decretul a precizat că autoritatea de reglementare a considerat că a fost declanșat un „eveniment de viabilitate” – un termen din contract care necesită o reducere a valorii contabile – deoarece facilitățile de lichiditate susținute de guvern au consolidat, de asemenea, capitalul băncii.
Cu toate acestea, deținătorii de obligațiuni au obligat, de asemenea, Finma să predea un decret ulterior, emis la 22 martie, care arată clar că Credit Suisse nu a fost de acord cu această interpretare a contractelor.
Cel de-al doilea decret se referă la o scrisoare pe care Credit Suisse a trimis-o la Finma la 20 martie, argumentând că nu au fost îndeplinite condițiile contractuale pentru o reducere a valorii contabile, afirmând următoarele: „(Credit Suisse Group) susține în continuare că nu a avut loc niciun „eveniment de viabilitate” contractual, deoarece sprijinul statului nu a avut un efect de capitalizare.”
Thomas Werlen, un partener de la Quinn Emanuel care conduce litigiul împotriva Finma, a descris limbajul ca fiind „destul de dur” și a declarat că documentul a fost „chiar mai util” pentru cauza deținătorilor de obligațiuni decât decretul anterior.
„Ambele părți ale contractului spun același lucru: redactorul și cititorul – adică Credit Suisse și investitorii – sunt de acord”, a adăugat el. „Doar o a treia parte – Finma – a interpretat-o diferit”.
Această scrisoare a avut ca scop să cruțe așa-numitele „premii de capital contingent” ale bancherilor seniori ai Credit Suisse, o parte din bonusurile lor care erau legate de AT1-uri. Credit Suisse a „sfătuit” Finma să nu ordone o reducere a valorii CCA în scrisoarea sa, dar autoritatea de reglementare nu a fost de acord și a răspuns că instrumentele legate de AT1 erau, de asemenea, acoperite de decretul său anterior.
AT1-urile sunt un tip de instrument de datorie hibrid creat după prăbușirea financiară din 2008 pentru a oferi băncilor o mai mare flexibilitate a capitalului în caz de criză.
Cel de-al doilea decret a fost publicat integral online săptămâna trecută de către Antigua News, o publicație locală de știri. Financial Times a obținut separat o copie a decretului și a verificat autenticitatea acestuia cu mai multe persoane care au cunoștințe directe despre situație.
Credit Suisse și Finma au refuzat să comenteze.
Documentul aruncă, de asemenea, o nouă lumină asupra motivului pentru care guvernul elvețian a considerat necesar să adopte o ordonanță de urgență în weekend, dând Finma posibilitatea de a ordona Credit Suisse să reducă valoarea obligațiunilor. Persoane apropiate litigiului au remarcat că acest lucru ar fi putut fi necesar deoarece banca elvețiană nu a fost de acord cu interpretarea contractelor de către Finma.
FT a raportat mai devreme luni că personalul Credit Suisse face pregătiri pentru a da în judecată autoritatea de reglementare financiară elvețiană pentru bonusurile de 400 milioane de dolari din fostele CCA care au fost anulate în urma salvării băncii de către UBS.
Sursa – www.ft.com
