Citadel, fondul de hedging al lui Ken Griffin, intenționează să își redeschidă biroul din Tokyo în cursul acestui an, la aproape un deceniu și jumătate după ce și-a închis operațiunile din Japonia în timpul crizei financiare globale.
Fondul speculativ, care gestionează active în valoare de 54 miliarde de dolari, solicită licențe pentru a opera pe piețele din Japonia și se așteaptă să obțină aprobările înainte de sfârșitul acestui an, potrivit a trei persoane familiarizate cu această chestiune.
Extinderea Citadel, printre cele mai mari fonduri speculative din lume după activele administrate, vine în contextul în care alți investitori, inclusiv fondul activist Elliott, și-au extins echipele axate pe Japonia.
Managerii la mai mult de o duzină de fonduri speculative și grupuri de capital privat au declarat că investitorii au vizat Japonia, unde mai mult de jumătate din toate acțiunile listate la bursă se tranzacționează sub valoarea contabilă, în așteptarea de a debloca randamente.
Una dintre persoanele familiarizate cu situația a declarat că Citadel aștepta să primească licența după ce a deschis birouri pentru filiala Citadel Securities în Tokyo pentru prima dată în acest an.
„Se întoarce la talent”, a declarat o persoană cu cunoștințe directe despre gândirea firmei. „Există suficiente talente care doresc să se stabilească în Japonia acum”.
Citadel a refuzat să comenteze.
Creșterea interesului global pentru titlurile de valoare japoneze reflectă o răsturnare de situație față de starea piețelor din această țară atunci când Citadel și-a închis operațiunile din Tokyo acum mai bine de 14 ani, în timpul crizei financiare mondiale.
Fondul de hedging și-a închis biroul de 12 persoane din Tokyo la sfârșitul anului 2008, ca parte a unor reduceri mai ample care au inclus închiderea echipei sale principale de investiții din Asia și reducerea a 25 de poziții în Hong Kong, care a devenit atunci singura bază de operațiuni a companiei pentru regiune.
Citadel a suferit mult în timpul crizei financiare, dar a continuat să înregistreze randamente cu mult peste cele ale colegilor săi.
Anul trecut, Citadel a oferit investitorilor un profit de 16 miliarde de dolari – cel mai mare câștig anual înregistrat vreodată de un fond de hedging – pe fondul unor profituri extraordinare obținute din operațiunile de tranzacționare a energiei și a materiilor prime ale firmei.
O altă persoană familiarizată cu planurile firmei a declarat că piața mare și lichidă din Japonia a fost un factor care a stat la baza deciziei Citadel de a redeschide la Tokyo.
Nicholas Smith, strateg pentru Japonia la CLSA, a declarat că sosirea de noi investitori și întoarcerea altora în Japonia au avut sens. El a spus că acțiunile din Tokyo au avut o creștere a câștigurilor pe acțiune în ultimul deceniu care a depășit indicele S&P 500 din SUA, dar mai ales evaluări în scădere.
„Bilanțurile sunt o peșteră a lui Aladin cu active în exces – este sezonul deschis pentru activism, iar mandarinii sunt în sfârșit, fără echivoc, la bord”, a spus Smith, referindu-se la nivelurile în creștere ale sprijinului oficial pentru îmbunătățiri ale guvernanței și o mai mare concentrare a corporațiilor asupra intereselor acționarilor.
Sursa – www.ft.com