Piața forței de muncă din Marea Britanie pare să se răcească, cu semne tot mai mari de încetinire pe care Banca Angliei o consideră necesară pentru a reduce inflația.
Ceea ce a început cu o scădere a locurilor de muncă vacante în primăvara anului trecut s-a extins acum la intenții de angajare mai slabe, la o atenuare a dificultăților de recrutare, la o oarecare îmbunătățire a participării pe piața muncii și la o creștere mai lentă a salariilor din sectorul privat.
Economiștii prezic că piața forței de muncă din Marea Britanie, poate cel mai important indicator al presiunii inflaționiste persistente, se află într-un punct de cotitură. Dar, având în vedere că datele sunt încă ezitante, ei spun că dovezile unei încetiniri ar putea să nu fie suficient de puternice pentru a convinge banca centrală să întrerupă creșterea ratei dobânzii la nivelul actual de 4,25%.
Oficialii BoE au majorat ratele dobânzilor în martie pe fondul a ceea ce au spus că a fost o „forță” continuă pe piața forței de muncă și nu declară încă victoria în lupta pentru reducerea inflației. Dar ei au observat schimbarea peisajului.
Huw Pill, economistul șef al băncii, a declarat la începutul acestei luni că „evoluția salariilor … par să se relaxeze”, într-un discurs care, cu toate acestea, a lăsat să se înțeleagă că vor urma alte creșteri ale ratei.
Cele mai recente măsurători ale creșterii câștigurilor medii – ultima lună sau ultimele trei luni, mai degrabă decât un an întreg – sugerează că presiunile salariale se estompează.
Creșterea salarială obișnuită anualizată în luna ianuarie a fost de numai 1,2%, în timp ce în cel mai recent trimestru a fost de 5,5%. Ambele sunt mult mai mici decât cifra anuală de 7 procente.
Tony Wilson, directorul firmei de consultanță de cercetare Institute for Employment Studies, a declarat că aceste date, alături de o nouă stabilitate a salariilor anunțate în anunțurile de angajare, sugerează că „există cu siguranță semne că lucrurile încetinesc”.
„Se pare că salariile nu mai cresc, ceea ce este probabil un lucru bun pentru oamenii care nu vor ca ratele dobânzilor să crească”, a spus el.
Nu numai datele privind salariile indică o piață a muncii mai rece. Bruna Skarica, economist britanic la Morgan Stanley, a declarat că, deși nivelul locurilor de muncă vacante este încă ridicat în termeni istorici, „intențiile de concediere au fost în creștere …(și) cu o creștere sub potențial, continuăm să ne așteptăm la o creștere a ocupării forței de muncă în general plată în următorii doi ani”.
Samuel Tombs, economist șef al Regatului Unit la Pantheon Macroeconomics, a declarat că una dintre cele mai grăitoare date noi a venit din propriul sondaj al BoE privind capacitatea companiilor de a recruta personal nou.
„Firmele raportează acum că este mai puțin dificil să recruteze decât în medie în a doua jumătate a anilor 2010”, a spus el. „Imigrația a crescut, iar lucrătorii existenți sunt dispuși să furnizeze mai multe ore, astfel încât rata foarte scăzută a șomajului a fost mai puțin o problemă. În general, datele sunt mult mai liniștitoare decât în urmă cu câteva luni.”
Una dintre problemele cheie la care oficialii BoE vor trebui să reflecteze înainte de următoarea ședință a ratei dobânzii de la începutul lunii mai este dacă datele privind piața forței de muncă arată acum adevărata stare de fapt. Cifrele au fost puternic distorsionate atât de schema de concediu pentru coronavirus, care a durat până la sfârșitul lunii septembrie 2021, cât și de o revenire a persoanelor care își schimbă locurile de muncă după ce efectele pandemiei au dispărut anul trecut.
Wilson a spus că abia acum este posibil să vedem date mai precise privind piața forței de muncă și că acestea indică o mai puțină înăsprire, ceea ce ar trebui să fie liniștitor pentru inflație. Chiar și unii indicatori, cum ar fi creșterea numărului de persoane cu vârste de peste 50 care se descriu ca fiind „pensionari”, a început să dispară, a spus el.
„Acum am trecut prin schimbarea semnificativă pe care am văzut-o în 2022 și ne descurcăm puțin mai bine în ceea ce privește oferta de forță de muncă”, a spus Wilson, deși a avertizat că ratele persoanelor clasificate ca fiind bolnave pe termen lung erau încă ridicate după Covid-19.
Unii economiști chiar au pus la îndoială dacă a fost înțelept să continue să se uite la serii de date care acoperă posturile vacante pe o perioadă lungă de timp, deoarece costurile de menținere a locurilor de muncă deschise, chiar dacă angajatorii au avut puține așteptări de a le ocupa, au scăzut atât de repede într-o epocă a publicității digitale.
Simon French, economist șef pentru Marea Britanie la Panmure Gordon, a declarat: „Costul unui anunț a scăzut atât de mult de la vremurile bune ale anunțurilor din arborele mort, încât (acest lucru) poate că stimulează companiile să „țină” anunțurile mai mult decât există în realitate”.
Pentru el, combinația dintre datele publicate și conversațiile cu companiile l-a determinat să creadă că „acum vedem că excesul de cerere (pe piața muncii) se atenuează”.
Cu toate acestea, nu toate datele privind piața muncii vor liniști BoE că salariile nu mai reprezintă o problemă. Datele privind soluționarea salariilor de la firma de consultanță XpertHR arată că acordurile rămân la un maxim istoric de 6% și nu dau încă semne de scădere.
Allan Monks, economistul britanic de la JPMorgan, a declarat că BoE ar trebui să vadă o răcire suplimentară semnificativă a presiunilor salariale înainte de a putea fi sigur că are inflația sub control.
„Fără o scădere a creșterii salariilor înapoi la aproximativ 3% sau cam așa ceva, BoE va avea probabil dificultăți în atingerea obiectivului său de inflație”, a spus el.
Sursa – www.ft.com