Acestea sunt vremuri bune pentru a fi un economist în SUA. Timp de ani de zile, americanii nu au câștigat aproape nimic din economiile lor în numerar. Acum, instituțiile financiare de toate tipurile și mărimile îi curtează pentru depozitele lor.
Lupta pentru depozitele de retail indică vremuri dificile pentru creditorii online care depind în mare măsură de finanțarea angro.
La nivel național, rata medie a unui cont de economii tradițional se situează la 0,39%, în creștere de la 0,06% în urmă cu un an, potrivit Federal Deposit Insurance Corporation.
Dar această cifră nu reflectă randamentele mult mai bune care sunt acum disponibile pe scară largă prin intermediul conturilor de economii sau al certificatelor de depozit (CD). Acestea din urmă oferă o rată de rentabilitate garantată pe o anumită perioadă de timp.
Citizens Financial, Synchrony Bank, American Express și Capital One se numără printre cei care comercializează conturi care plătesc randamente procentuale anuale de 3,5 % și peste. La Citigroup, clienții pot cumpăra CD-uri cu randamente anuale de până la 4,75 la sută.
Marcus, afacerea bancară de consum a Goldman Sachs, își propune să depășească concurența cu un CD pe 10 luni care plătește un APY de 5,05%. Acest lucru depășește randamentul atât al Trezoreriei pe un an, cât și al celei pe 10 ani, care au scăzut în ultimele săptămâni la aproximativ 4,6% și, respectiv, 3,5%.
„În linii mari, vedem cele mai mari randamente pentru economii și conturi în 15 ani”, a declarat Mark Hamrick, analist economic senior la Bankrate.com.
În mod previzibil, bătălia pentru depozite – supraîncărcată de turbulențele declanșate de prăbușirea Silicon Valley Bank luna trecută – duce la creșterea costurilor de finanțare în general. Pentru băncile care și-au raportat rezultatele până vinerea trecută, costul depozitelor purtătoare de dobândă a crescut în medie cu 60 de puncte de bază între al patrulea și primul trimestru, potrivit Morgan Stanley. Costurile totale ale depozitelor, care iau în calcul depozitele nepurtătoare de dobândă, au fost în medie cu 47 puncte de bază mai mari de la un trimestru la altul.
Pentru cele mai mari bănci americane, care au acaparat miliarde de dolari în depozite noi de la clienții care au fugit de băncile de dimensiuni medii, creșterea costurilor de finanțare nu a afectat veniturile nete din dobânzi. NII al JPMorgan Chase a crescut cu aproape 50% până la un nivel record de 20,7 miliarde de dolari în primul trimestru.
Chiar și băncile regionale s-au descurcat mai bine decât se temea.
PNC Financial, Truist, Fifth Third Bancorp, M&T Bank, Huntington Bancshares, Comerica, Zions Bancorp, US Bancorp, Citizens Financial, Regions Financial și Key Corp, toate au înregistrat o creștere de la an la an a venitului net trimestrial. Aceasta în ciuda faptului că majoritatea dintre ele au pierdut depozite (a se vedea tabelul de la Morgan Stanley de mai jos) și unele dintre ele au apelat la împrumuturi scumpe pe termen scurt de la sistemul Federal Home Loan Banks pentru mixul lor de finanțare.
First Republic este o excepție notabilă. Banca, considerată printre cele mai vulnerabile în urma crizei de luna trecută, a pierdut luna trecută mai mult de 100 de miliarde de dolari în depozite. Viitorul său ca afacere de sine stătătoare este din ce în ce mai mult sub semnul întrebării. Acțiunile au pierdut marți jumătate din valoarea lor deja puternic redusă.
Ratele mai mari ale dobânzilor și costurile de finanțare fac, de asemenea, ravagii în modelele de afaceri ale creditorilor de consum online. Văzute cândva ca fiind viitorul finanțelor, planurile unor companii precum Affirm, Dave Inc, MoneyLion și Upstart Holdings de a se confrunta cu instituțiile financiare consacrate sunt în curs de eșec.
Acțiunile celor patru companii au pierdut între 67 și 96 la sută din valoarea lor în ultimele 12 luni.
Aceste companii împrumută bani la dobânzi modeste pentru achiziționarea de orice, de la îmbrăcăminte și mașini la panouri solare. Creșterea era ușor de obținut atunci când piața era inundată de bani gratis. Problema, însă, este că aceste companii trebuie să împrumute banii pe care îi împrumută consumatorilor, fie prin finanțare angro, fie prin securitizări. Costul acestora a crescut vertiginos, în timp ce calitatea creditelor dă semne de deteriorare.
La Affirm, unul dintre cei mai mari participanți pe piața americană „cumpărați acum, plătiți mai târziu”, pierderile nete au crescut la 322,4 milioane de dolari în cel mai recent trimestru. Costurile de finanțare s-au mai mult decât dublat în această perioadă, la fel ca și provizioanele pentru pierderi din credite. Ratele de neplată au crescut din nou la nivelurile anterioare pandemiei.
Upstart, care folosește inteligența artificială pentru a găsi debitori „aproape de prime” care, în mod normal, nu ar putea obține un împrumut bancar tradițional, s-a luptat în ultimul an. Modelul de finanțare al creditorului depinde de bănci și de alți investitori care îi cumpără împrumuturile. Dar mulți au redus aceste achiziții pentru a obține randamente mai sigure și mai bune în altă parte. Upstart își poate reevalua prețul împrumuturilor pentru a atrage din nou investitorii. Dar, dacă face acest lucru, riscă să afecteze sănătatea financiară a împrumutaților și să reducă cererea.
Fără acces la o finanțare mai ieftină sub formă de depozite de retail, perturbatorii online riscă să fie ei înșiși perturbați.
Sursa – www.ft.com