Inteligența artificială nu este doar cel mai recent și cel mai fierbinte termen la modă pe piața bursieră, ci promite să conducă un impuls pe termen lung către noi capacități și eficiență. Unii oameni sunt deja speriați de noua tehnologie, iar alții fac deja o mulțime de bani din ea.
Indicii bursieri largi sunt puternic încărcați cu cei mai mari jucători de IA. Sunteți deja înăuntru, iar această concentrare este probabil să crească dacă sunteți un investitor în fonduri de indici. Dar există modalități de a vă schimba expunerea la AI, pentru a vă diversifica expunerea, în timp ce faceți un joc mai larg pe implementarea tehnologiei, așa cum explică Ken Laudan de la Buffalo Funds și Sean O’Hara de la Pacer ETFs.
Nvidia Corp.
NVDA,
+27.39%
a aprins un foc sub investitori, acțiunile sale explodând cu 25% în tranzacțiile după orele de tranzacționare miercuri, după ce compania a raportat o scădere de 13% a vânzărilor pentru primul trimestru al anului fiscal 2024 (încheiat la 30 aprilie) față de trimestrul precedent, la 7,19 miliarde de dolari, împreună cu o creștere de 28% a câștigurilor la 82 de cenți pe acțiune. Compania, care a fost cunoscută pentru că a fost lider pe piața procesoarelor grafice high-end pentru PC, are acum ceea ce CEO-ul său numește o „killer app” – unitățile de procesare grafică (GPU) utilizate în procesarea datelor AI.
Investitorii au fost uimiți când directorul financiar al Nvidia, Colette Kress, a declarat că AI se află într-un „punct de inflexiune” și că veniturile din al doilea trimestru fiscal „se așteaptă să fie de 11 miliarde de dolari plus sau minus 2%”. Dacă scoatem acel 2%, vom avea vânzări de 10,78 miliarde de dolari pentru al doilea trimestru fiscal, pentru o creștere secvențială de 50% și o creștere de 30% față de anul precedent.
Acest lucru este de-a dreptul uluitor. Acum să ne uităm la trei grafice pentru Nvidia. În primul rând, mișcarea prețului acțiunilor sale de la sfârșitul anului 2021 până la închiderea pieței de miercuri:
FactSet
Prețul acțiunilor Nvidia a scăzut cu 50% în cursul anului 2022. În acest an, până miercuri, acțiunea a crescut cu 109% și a închis cu puțin mai sus decât este prețul de la sfârșitul anului 2021.
Rețineți că aceste grafice nu reflectă acțiunea prețurilor după anunțul Nvidia, care a fost făcut după închiderea de miercuri.
Acum, să aruncăm o privire la mișcarea ratelor de preț la vânzări viitoare pentru acțiuni, pe baza estimărilor de consens pentru 12 luni ale câștigurilor pe acțiune în rândul analiștilor chestionați de FactSet:
FactSet
Și acum, raportul preț-venituri:
FactSet
Acestea sunt evaluări ridicate, care nu au luat în calcul toate schimbările în estimările analiștilor care vor urma raportului de miercuri al Nvidia – sau creșterea prețului acțiunilor. Dar este interesant că raportul P/E este de numai 2,3 ori mai mare decât raportul preț/vânzări. Pentru S&P 500
SPX,
+0.85%,
raportul P/E previzibil de 18,1 este de opt ori mai mare decât raportul preț/vânzări previzibil de 2,2. Pentru sectorul tehnologiei informației din S&P 500, P/E viitor este de 25,1, ceea ce reprezintă de peste patru ori raportul preț/vânzări viitor al sectorului, de 4,3.
Citiți: „Fără precedent” și „de neînțeles”. Nvidia face ca făcliile să cadă pe Wall Street în timp ce acțiunile explodează mai sus.
Acest lucru subliniază cât de profitabilă este Nvidia. Pentru primul trimestru fiscal, marja de venit net a companiei (câștigurile împărțite la vânzări) a fost de 28%, în creștere de la 20% cu un an înainte.
Mai multe informații despre Nvidia:
După previziunile explozive ale Nvidia, iată care este procentul de venituri pe care alte companii îl vor obține din AI în acest an.
Nvidia se îndreaptă spre o evaluare rară de 1.000 de miliarde de dolari după ce a pus o cifră doportfollară pe creșterea AI-ului
Expunerea dvs. la AI și alte modalități de a juca în industria în devenire
Ken Laudan este managerul de portofoliu al Buffalo Large Cap Fund, care este cotat cu patru stele (din cinci) de către Morningstar pentru clasa sa de acțiuni pentru investitori.
BUFEX,
-0.36%
și trei stele pentru clasa sa de acțiuni instituționale
BUIEX,
-0.36%.
Acțiunile instituționale au cheltuieli anuale de 0,78% din activele administrate, ceea ce este mai mic decât rata cheltuielilor de 0,93% pentru acțiunile instituționale. Dar acțiunile instituționale au un rating mai mic deoarece sunt disponibile doar din iulie 2019.
În timpul unui interviu, Laudan a subliniat că indicele de referință al Fondului Buffalo Large Cap Growth, indicele Russell 1000 Growth Index
RLG,
+1.51%,
este deja puternic ponderat în companiile de tehnologie care par să se concentreze tot mai mult pe AI în fiecare zi. Împreună, Microsoft Corp.
MSFT,
+3.56%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
-1.48%,
Alphabet Inc.
GOOGL,
+2.57%
GOOG,
+2.69%
și Nvidia reprezintă 26,5% din portofoliul iShares Russell 1000 Growth ETF
IWF,
+1.77%.
Adăugați Apple la aceste patru companii și procentul pentru primele cinci companii din Russell 1000 urcă la 39,4%.
Meta Platforms Inc.
META,
+1.91%
reprezintă doar 0,58% din Russell 1000 în acest moment, dar Laudan se așteaptă ca acest procent să urce aproape de 3% atunci când indicele va fi reechilibrat în iunie, ducând acest grup de șase companii la mult peste 40% din indice. El se așteaptă ca Meta să-și inverseze declinul cotei de piață din ultimii doi ani și crede că această companie este „avantajată de avantajele IA”.
„Meta a spus că 40% din timpul petrecut pe Instragram provine din sugestii AI.”, a spus el.
Iar dacă sunteți investit într-un fond de indice S&P 500, aveți, de asemenea, o concentrație ridicată în aceste șase companii, care reprezintă aproape 25% din SPDR S&P 500 ETF Trust
SPY,
+0.82%.
Când a discutat despre Nvidia, Laudan a spus că „nimeni nu este mai bine poziționat pentru a extrage bani din AI”.
„Dar are 90% din GPU-urile centrelor de date de astăzi”, a adăugat el. Deci, întrebarea este dacă un concurent cu costuri mai mici se poate muta sau nu în acest spațiu.
El a sugerat ca investitorii care dețin acțiuni individuale să se gândească cu atenție la modul în care companiile vor fi afectate de IA. Piața bursieră privește întotdeauna înainte și poate reacționa rapid la orice indiciu al unei probleme. Laudan a numit Chegg Inc.
CHGG,
-3.56%
ca exemplu. Acțiunile furnizorului de servicii de educație online au scăzut cu 48% pe 2 mai, după ce Chegg a declarat că interesul studenților pentru ChatGPT a redus rata de creștere a abonamentelor.
Microsoft a fost un investitor major în OpenAI, dezvoltatorul ChatGPT.
„Dincolo de capturarea poziției de lider de piață timpurie, Microsoft are o oportunitate enormă de a-și accelera propria rată de creștere organică cu ajutorul impulsului remarcabil al AI”, a declarat Laudan. De exemplu, cu un număr estimat de 300 de milioane de abonați la Office 365, Microsoft va putea să perceapă mai mult pentru ca unii dintre ei să utilizeze 365 Copilot, care, potrivit companiei, poate spori creativitatea, facilitând în același timp utilizatorilor să producă o varietate de tipuri de documente în Word și să utilizeze mai bine analiza cu Excel.
Revenind la concurență, Laudan a recunoscut pozițiile de lider ale celor mai mari companii de tehnologie, dar a mai spus că, până acum, acestea au „înotat în propriile culoare”. S-ar putea să existe o oarecare încrucișare și o concurență mai mare, iar el vrea să „rezolve o parte din aceste lucruri înainte de a trece la poziții supraponderale (în raport cu Russell 1000) în oricare dintre aceste nume.
Laudan a spus că potențialele probleme cu IA subliniază necesitatea reglementării. El a spus că liderii politici „trebuie să o facă bine de la început”. Când a fost întrebat cum ar fi posibil ca legiuitorii să abordeze amenințările necunoscute, el a spus că „o parte din acest lucru este de a fi adaptabil și apoi de a se ridica pe măsură ce înveți mai mult”.
Trei furnizori de produse și servicii de securitate a rețelelor sunt Palo Alto Networks Inc.
PANW,
+0.59%,
CrowdStrike Holdings Inc.
CRWD,
+0.26%
și Fortinet Inc.
FTNT,
-0.23%.
„Toate acestea încorporează AI în tehnologiile lor de securitate cibernetică”, a spus el.
El a menționat alte două companii care beneficiază de pe urma implementării AI: Accenture PLC
ACN,
+0.82%,
care oferă diverse servicii pentru a ajuta clienții corporativi să se adapteze la noile tehnologii, și Arista Networks Inc.
ANET,
+9.82%,
ale cărei switch-uri ethernet pot ajuta companiile să extindă AI. Dar a adăugat că este mai probabil ca ambele companii să atingă puncte de inflexiune a creșterii în 2024 decât în 2023.
O abordare diferită: nuci și șuruburi ale IA
Sean O’Hara, președintele Pacer ETF Distributors, consideră că investitorii ar trebui să caute să obțină expunere în industrii conexe care vor beneficia de pe urma implementării AI, pe măsură ce companiile încearcă să folosească noua tehnologie pentru a deveni mai eficiente.
„Pentru ca acest lucru să se întâmple, lumea are nevoie de cantități masive de ofertă suplimentară de calculatoare. Această ofertă va fi îndeplinită de centrele de date și de producătorii de componente care furnizează serverele care alimentează cloud-ul și multe alte tehnologii”, a declarat el în timpul unui interviu.
Două dintre fondurile tranzacționate la bursă ale Pacer se pot încadra în această situație, cu expunere la diferite industrii legate de IA.
O’Hara a descris Pacer Data & Infrastructure Real Estate ETF, în valoare de 635 de milioane de dolari
SRVR,
+0.82%
ca un joc „mai puțin corelat” cu IA. Fondul tranzacționat la bursă deține acțiuni ale trusturilor de investiții imobiliare și ale altor companii care dețin și închiriază centre de date și turnuri de telefonie mobilă. Portofoliul este concentrat, cu doar 17 dețineri de acțiuni, care sunt ponderate în funcție de capitalizarea pieței. Deținerile sunt limitate la 10% din portofoliu atunci când acesta este reechilibrat trimestrial. Iată care sunt cele mai mari 10 dețineri ale sale:
Compania
Ticker
Țara
% din portofoliu
Equinix Inc.
EQIX,
+3.40%
SUA
16.6%
American Tower Corp.
AMT,
+0.37%
SUA.
15.7%
Crown Castle Inc.
CCI,
+1.74%
SUA.
14.3%
Cellnex Telecom S.A.
CLNX,
-1.09%
Spania
5.3%
Iron Mountain Inc.
IRM,
0.00
STATELE UNITE ALE AMERICII.
5.1%
Infrastructure Wireless Italiane S.p.A.
INW,
+0.13%
Italia
5.0%
Keppel DC REIT
AJBU,
-0.49%
Singapore
5.0%
Chorus Ltd.
CNU,
+0.18%
Noua Zeelandă
4.9%
SBA Communications Corp. Clasa A
SBAC,
-0.53%
STATELE UNITE ALE AMERICII.
4.6%
SES SA FDR (Clasa A)
SESG,
-0.68%
Luxemburg
4.3%
Sursa: Pacer ETF-uri
Faceți clic pe tickeri pentru mai multe informații despre fiecare companie, ETF sau indice.
Faceți clic aici pentru ghidul detaliat al lui Tomi Kilgore privind bogăția de informații gratuite de pe pagina de cotații MarketWatch.
Pentru expunerea la producătorii de componente necesare pentru implementarea AI, Pacer Data and Digital Revolution ETF
TRFK,
+3.03%
se concentrează pe companiile de pe piețele dezvoltate care obțin cel puțin 50% din venituri din „utilizarea, transmiterea sau stocarea de date și serviciile auxiliare care permit aceste procese”. TRFK a fost lansat în iunie, deci este încă foarte mic. Este ponderat în funcție de capitalizarea bursieră, cu limite pentru a evita supraconcentrarea.
Iată care sunt cele mai mari 10 participații ale sale (din 80), care se întâmplă să fie toate companii americane:
Companie
Ticker
% din portofoliu
Nvidia Corp.
NVDA,
+27.39%
10.3%
Broadcom Inc.
AVGO,
+3.19%
9.8%
Cisco Systems Inc.
CSCO,
+0.67%
6.9%
Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+9.77%
6.1%
Palo Alto Networks Inc.
PANW,
+0.59%
4.5%
Intel Corp.
INTC,
-6.88%
4.2%
Fulg de nea Inc. Clasa A
SNOW,
-17.24%
4.2%
VMware Inc. Clasa A
VMW,
+1.89%
3.9%
Fortinet Inc.
FTNT,
-0.23%
3.8%
Motorola Solutions Inc.
MSI,
+0.41%
3.5%
Sursa – www.marketwatch.com