În SUA, numerarul este rege pe fondul turbulențelor bancare

Numerarul nu mai este un gunoi. Activele investite în fondurile de piață monetară din SUA au atins săptămâna trecută un nivel record de 5 mld. dolari. Investitorii zdruncinați de prăbușirea a trei bănci americane și de o criză de încredere în creditorii regionali mai mici s-au grăbit să caute alternative sigure și lichide pentru a-și parca activele.

Aproximativ 120 de miliarde de dolari au intrat în fondurile de piață monetară din SUA în săptămâna de până la 15 martie, potrivit Investment Company Institute. Acesta este cel mai mare aflux săptămânal din aprilie 2020.

Un fond de piață monetară este un fond mutual care investește în datorii pe termen scurt. Deși nu sunt asigurate la nivel federal, ele sunt în general considerate un substitut ultra-securist al numerarului.

Dar ceea ce intră repede, poate ieși la fel de repede. Importanța acestor instrumente în sistemul de plombe financiare a determinat Rezerva Federală să intervină de două ori în ultimii 15 ani. Noile reguli – care vizează rulajele dezordonate în perioadele de stres pe piață – ar trebui să fie dezvăluite în aprilie.

Cea mai mare panică de la Marea Criză Financiară încoace cutremură sistemul bancar occidental. Acest lucru face ca rezultatele să fie extrem de imprevizibile. Dar optimiștii cred că intrările actuale în fondurile de piață monetară prezintă mai puțin risc decât în trecut.

În trecut, episoadele de instabilitate s-au concentrat pe fondurile de piață monetară „prime”. Acestea investesc în hârtii comerciale (datorii pe termen scurt ale companiilor), o sursă cheie de finanțare pe termen scurt pentru multe companii americane. Retragerile masive și bruște au contribuit la tensiuni pe piețele de finanțare pe termen scurt.

Dar expunerea la fondurile prime a fost în scădere. Mai mult de 82% din activele fondurilor monetare sunt acum în fonduri guvernamentale, care investesc numai în titluri de stat sau obligațiuni guvernamentale. Investitorii au vărsat aproape 145 de miliarde de dolari în fondurile guvernamentale de piață monetară și au retras 18 miliarde de dolari din fondurile prime.

Un alt motiv care ar trebui să descurajeze investitorii să se grăbească spre ieșire: randamentele relativ ridicate disponibile pe fondurile de piață monetară. Acestea au crescut în mod constant de când Fed a început să majoreze ratele dobânzilor anul trecut. Un indice al celor mai mari 100 de fonduri de piață monetară gestionate de Crane Data, care urmărește industria, arată că randamentele au urcat în medie la 4,4%, de la 0,02% la începutul anului 2022.

Acest lucru este încă în urma ritmului inflației din SUA, care a ajuns la 6% în februarie. Dar aceste fonduri, în absența unei debandade nerezonabile din ele, ar trebui să ofere în continuare un adăpost decent pentru capitalul nervos.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportPărinții care provoacă incidente la handbal vor primi cartonaș negruGetPonyCum se identifică articulația uzată la suspensie și când jocul impune transportul mașinii la serviceBravonetEva Marie Saint a încetat din viață la 102 ani. A câștigat Oscarul cu primul rol de cinemaLylaCând lucrurile adunate blochează casa, renunțarea la ele poate cere ajutor psihologicRevista IoanaCum alegi alimentele bogate în proteine când vrei să slăbești sau să ai grijă de glicemie și de oaseNews24Lucrările la gaze pot fi subcontractate numai cu acordul beneficiarului. Ce obligații are firma contractată