Revenirea Getty Images pe piața publică a fost departe de a fi o imagine perfectă. Compania, una dintre cele mai mari și mai cunoscute agenții foto din lume, a suferit o cădere a acțiunilor. De la un maxim de aproape 31 de dolari la scurt timp după ce a devenit publică prin intermediul unei fuziuni cu cec în alb în vara anului trecut, a scăzut la un minim de aproximativ 3,50 de dolari luna trecută.
Acum, un investitor puțin cunoscut s-a oferit să cumpere Getty la 10 dolari pe acțiune. Aceasta ar fi o primă frumoasă și consistentă pentru o afacere al cărei nume celebru este însoțit de pierderi și de o datorie de 1,4 miliarde de dolari. Nu este surprinzător faptul că acțiunile au crescut cu mai mult de o treime, ajungând luni la 6,85 dolari.
Oferta în numerar neangajantă ar evalua capitalul Getty la 4 miliarde de dolari. Investitorii ar trebui să își stăpânească entuziasmul. Ofertantul, Trillium Capital LLC, pare a fi o mică unitate cu sediul în Massachusetts. Nu trebuie confundat cu Trillium Asset Management, un manager de fonduri cu active în administrare în valoare de 6 miliarde de dolari, sau cu alte întreprinderi cu nume similare.
Trillium Capital LLC spune că deține 500.000 de acțiuni și echivalente de acțiuni la Getty. Aceasta ar fi o participație modestă de 1,3 la sută. Ofertantul nu pare să aibă antecedente în cumpărarea sau conducerea unor companii de mărimea Getty. Șeful Trillium, Scott Murray, a declarat pentru Lex că dispune de propriul fond de capital și de „relații profunde” cu bănci de investiții și grupuri de buyout pentru a-și finanța oferta. El nu lucrează cu un consilier și a refuzat să spună ce active gestionează Trillium. Fotograf amator, dl Murray a adăugat că vede „peste 1 miliard de dolari de valoare neexploatată” în arhiva foto a Getty.
Trillium Capital LLC ar putea dezvălui încă o finanțare semnificativă. Între timp, investitorii și alți ofertanți ar trebui să arunce o a doua privire asupra acțiunilor Getty deprimate.
Vânzarea de fotografii este o afacere dificilă. Concurența din partea rivalilor cu costuri reduse, cum ar fi Shutterstock, a redus dominația Getty. Principalii clienți ai Getty – agențiile de publicitate și ziarele – s-au luptat pe măsură ce noile media perturbă vechile modele de afaceri.
Cu toate acestea, ascensiunea inteligenței artificiale ar putea crea un nou flux de venituri. Acțiunile Shutterstock au crescut cu 45% din octombrie anul trecut, când a dezvăluit că a încheiat un acord de licențiere a bibliotecii sale de imagini către OpenAI.
Terenul de datorii al Getty, egal cu 4,7 ori ebitda ajustat, este o problemă urgentă. Dar arhiva sa de peste 135 de milioane de imagini ar putea valora mai mult decât calculează în prezent piața.
Dacă sunteți abonat și doriți să primiți alerte atunci când sunt publicate articolele Lex, trebuie doar să faceți clic pe butonul „Add to myFT”, care apare în partea de sus a acestei pagini, deasupra titlului.
Sursa – www.ft.com