Băncile franceze și germane se confruntă cu o creștere de 500 ori a cerințelor de capital pentru tranzacțiile din India începând cu luna mai, după ce organismul european de supraveghere a piețelor a declarat că nu au existat discuții cu omologii indieni pentru a rezolva o dispută între cele două părți.
Taxele de capital punitive pentru băncile europene vor intra în vigoare atunci când expiră, la sfârșitul lunii aprilie, un permis care permite băncilor din UE să utilizeze casele de compensare indiene pentru a se ocupa de tranzacțiile lor cu valori mobiliare și derivate.
Klaus Löber, președintele Comitetului de supraveghere a contrapărților de compensare din cadrul Autorității europene pentru valori mobiliare și piețe, a declarat pentru Financial Times că „în prezent nu avem negocieri active în curs de desfășurare” cu autoritățile de reglementare indiene pentru a ajuta la prelungirea permisului.
El a adăugat că nu va exista „nicio prelungire suplimentară” a unui truc de reglementare din partea autorităților naționale de reglementare din UE care oferă băncilor 18 luni suplimentare pentru a pleca de pe piața asiatică în plină expansiune, dar a avertizat că aceasta ar veni cu costuri suplimentare vaste.
Poziția dură a Esma cu privire la termenul limită marchează o nouă ruptură în consensul construit între autoritățile de reglementare globale după criza financiară din 2008 cu privire la supravegherea comună a instituțiilor importante de pe piață. Factorii de decizie politică internaționali se așteptau ca Esma și India să își rezolve divergențele, deoarece compensarea era considerată unul dintre pilonii stabilității piețelor financiare globale.
Autoritățile indiene nu au fost dispuse să semneze un acord de reglementare revizuit care ar oferi agenției cu sediul la Paris o supraveghere mai directă a șase case de compensare indiene. O casă de compensare se interpune între două părți într-o tranzacție, izolând piața de contagiune în caz de neplată.
În timp ce piața se pregătea pentru separare, autoritățile naționale de reglementare franceze și germane au declarat că „nu vor acorda prioritate acțiunilor de aplicare a legii” împotriva băncilor lor timp de 18 luni începând cu luna mai, pentru a preveni o desființare haotică a operațiunilor lor din India.
Dar, după expirarea permisului, băncile europene care utilizează case de compensare indiene nerecunoscute se confruntă cu o creștere bruscă a cerințelor de capital, de la nivelul actual de 2% din expunerea comercială a băncii față de casa de compensare, la 1 250%.
Löber a descris cerințele de capital ca fiind „destul de penale”. „Acest lucru în sine va fi un stimulent uriaș pentru ca băncile să rezolve situația cât mai repede posibil”, a spus el.
Piețele bursiere și de obligațiuni guvernamentale din India sunt evaluate la aproximativ 3 miliarde de dolari și, respectiv, 1 miliard de dolari, iar tranzacțiile cu contracte futures pe valute și indici bursieri fac ca piața sa de instrumente derivate să fie printre cele mai active din lume.
Băncile europene și grupurile de lobby de pe piață au avertizat că vor trebui să se retragă sau să creeze noi structuri juridice care să le permită să continue tranzacțiile, ceea ce, potrivit acestora, ar fi mai costisitor decât operațiunile lor actuale. Société Générale și BNP Paribas nu au comentat, în timp ce Deutsche Bank și Crédit Agricole nu au răspuns la solicitările de comentarii.
Situația nu dezavantajează alte țări din UE, deoarece băncile germane și franceze sunt singurele bănci din UE care sunt active pe piețele indiene.
„Se înțelege în mod clar că acesta este un ultim pas pentru a permite acestor bănci să acționeze, nu este o configurație care să permită prelungiri suplimentare continue”, a declarat Löber.
„Avem o situație clar definită, cu o fereastră de timp limitată și supusă unor acțiuni verificabile care trebuie întreprinse de băncile în cauză”, a spus Löber. Esma a recunoscut „potențialul de perturbare pe care l-ar însemna nu doar pentru bănci, ci și pentru clienții lor” dacă ar exista o încetare bruscă a serviciilor, a adăugat el.
Löber a declarat că casele de compensare indiene vor fi libere să solicite din nou recunoașterea din partea Esma în orice moment în viitor. Cu toate acestea, „nu avem în prezent negocieri active în curs de desfășurare cu privire la un memorandum de înțelegere (MoU) care ar fi necesar ca o condiție prealabilă pentru o recunoaștere”, a spus el.
Memorandumul de înțelegere care a fost respins de autoritățile indiene a fost semnat de alte 25 de autorități de reglementare, a precizat Esma.
Sursa – www.ft.com