Pericolul tranzacțiilor cu datorii pentru natură

Volodymyr Zelenskyy a fost în centrul atenției la Londra săptămâna aceasta. Dar nu trebuie trecute cu vederea comentariile lui Emily Shepperd, director executiv al autorizațiilor la Financial Conduct Authority, care a transmis un mesaj puternic pentru investiții în mediu, social și guvernanță: „Mai multe acțiuni, mai puține discuții despre ESG”.

„Nu ar trebui să aveți nicio îndoială că suntem pe deplin în spatele agendei guvernului de a face din Regatul Unit primul centru financiar net zero”, a spus Shepperd. „Vrem să reprimăm spălarea ecologică și să luăm în considerare cum să stimulăm cele mai bune practici.”

În buletinul informativ de astăzi, mergem în altă parte pe continent cu articolul lui Kenza despre noul raport al Banque de France despre „schimbările de datorii cu natură”. Și Simon raportează despre reclamația legală a ClientEarth împotriva directorilor consiliului de administrație al Shell, susținând că aceștia și-au încălcat datoria de a gestiona riscurile legate de schimbările climatice și tranziția energetică. Multumesc pentru lectura. — Patrick Temple-West

Banque de France avertizează împotriva tranzacțiilor cu datorii pentru natură

Așa-numitele „schimbări datorii pentru natură” sună ca un câștig de câștig pentru creditori, creditori și planetă. Aceste tranzacții restructurează datoria, iertând o parte din ea în schimbul angajamentelor privind biodiversitatea.

Acestea par deosebit de oportune, pe fondul fricii tot mai mari de neplată din partea economiilor de piață emergente și al lipsei de numerar disponibil pentru adaptarea la climă acolo unde este cel mai necesar. Așteptați-vă mai multe pe această temă la reuniunile de primăvară ale Băncii Mondiale și ale FMI, care vor debloca adoptarea mai rapidă a finanțării mixte (folosirea fondurilor publice pentru a reduce riscul capitalului privat).

În cele trei decenii până în 2015, aproximativ 1,25 miliarde de dolari au fost cheltuiți pentru biodiversitate prin utilizarea schimburilor de natură. Majoritatea schimburilor au fost legate de anularea datoriilor de către guvernul SUA în schimbul protecției pădurilor din Caraibe și America Latină.

Belize, de exemplu, a fost de acord în 2021 să cheltuiască aproximativ 4 milioane de dolari pe an pentru conservarea marinei până în 2041, în schimbul unei reduceri a datoriei sale externe cu aproximativ o zecime. În aprilie anul trecut, Programul ONU pentru Dezvoltare a cerut Sri Lanka să negocieze un program de schimb de natură pentru a ajuta la atenuarea crizei economice.

Dar economiștii de la Banque de France au avertizat împotriva „provocărilor tehnice, financiare și de guvernanță” legate de revigorarea acestor instrumente, într-o lucrare recentă.

Acest tip de acord bilateral ad-hoc le-ar putea oferi creditorilor prea multă influență asupra guvernanței de mediu a unei țări, susține ziarul. Lipsa datelor și semnele de întrebare privind cantitatea de carbon eliminată prin programele de compensare creează un risc de spălare ecologică.

„În unele cazuri, nu este cel mai bun mod de a gestiona problema”, a declarat coautorul Romain Svartzman, un economist senior concentrat pe schimbările climatice la unitatea de stabilitate financiară a băncii, pentru Moral Money. „Aceste lucruri nu creează risc sistemic, dar pot crea în continuare tipuri de hazard moral sau efecte nefaste.”

În general, există o corelație între riscul climatic și riscul fiscal în rândul țărilor cu venituri mici și medii, arată datele FMI. Dar punctul cel mai frapant al cercetătorilor este că această relație nu ar trebui să fie exagerată – țările cu cele mai mari niveluri de datorii în dificultate nu sunt întotdeauna cele cu ecosistemele cele mai fragile.

Și pentru că până acum tranzacțiile au venit cu costuri mari de tranzacție și plăți relativ mici pentru proiectele de biodiversitate, swapurile nu ar trebui să înlocuiască munca valoroasă privind mecanismele de anulare a datoriilor din partea comunității internaționale, susțin ei.

Banca Franței identifică totuși 15 țări pentru care mecanismul ar putea fi potrivit, datorită unei combinații de niveluri ridicate de defrișare, acoperire forestieră mare și niveluri ridicate de îndatorare față de creditorii străini, inclusiv Ghana, Laos, Mozambic și Senegal.

Entuziasmul pentru extinderea acestor oferte ar putea fi insuficient. Schimburile datorii cu natură au fost discutate la COP pentru biodiversitate de la Montreal anul trecut, dar au fost excluse din acordul final, după o opoziție puternică din partea ONG-urilor. Țările au semnat un acord general pentru a crește finanțarea internațională legată de biodiversitate din țările dezvoltate la 20 de miliarde de dolari pe an și pentru a stimula „scheme inovatoare”, cum ar fi obligațiuni verzi și compensații pentru biodiversitate. (Kenza Bryan)

Procesul Shell semnalează un nou pericol pentru directorii consiliului de administrație

Pe măsură ce membrii consiliului de administrație se confruntă cu o presiune crescândă asupra performanței climatice corporative, unii s-au confruntat cu rebeliuni ale acționarilor din cauza renumirii lor la reuniunile anuale. Acum, s-a deschis un nou front juridic.

Grupul non-profit ClientEarth a depus o plângere împotriva tuturor celor 11 directori ai companiei petroliere Shell, acuzându-i că și-au încălcat obligația conform legii britanice de a gestiona riscurile legate de schimbările climatice și tranziția energetică.

De la înființarea sa în 2007, ClientEarth, cu sediul la Londra, a fost un spin în partea guvernelor și companiilor din întreaga Europă, cu o serie de procese pe probleme de la subvențiile cărbunelui până la pescuitul cu plasele în derivă. Acum speră că, prin direcționarea energiei către indivizi, poate crește căldura cu un pas.

„Acesta este primul proces de acest gen – prima cerere de acest fel în care căutăm să tragem răspunderea personală a consiliului”, mi-a spus Paul Benson, avocatul ClientEarth care conduce acțiunea.

Benson a spus că organizația sa a fost surprinsă de răspunsul Shell la verdictul de referință al instanței olandeze din 2021, în care companiei i s-a ordonat să-și reducă emisiile nete de carbon cu 45% până în 2030. În loc să-și intensifice ambiția planurilor de tranziție energetică, a remarcat el, Shell pur și simplu a lansat un apel. „Răspunsul consiliului la acest semnal de alarmă a sunat nu doar pentru noi, ci și pentru mulți alți investitori”, a spus el.

Câțiva dintre acești investitori și-au acordat sprijinul public procesului ClientEarth – inclusiv fondurile de pensii Nest din Marea Britanie și AP3 din Suedia și administratorii de active precum Danske Bank Asset Management și Sanso IS. În total, investitorii instituționali care susțin costumul controlează activele gestionate de peste 500 de miliarde de dolari, a spus ClientEarth.

Într-o declarație, Shell a respins acuzațiile ClientEarth, spunând că directorii săi „au acționat în orice moment în interesul companiei”. Ea a menționat că acționarii săi au susținut cu 80% strategia sa de tranziție energetică la ultima sa întâlnire anuală – și că cei care susțin costumul ClientEarth reprezentau mai puțin de 0,2% din baza sa totală de acționari.

Totuși, sprijinul investitorilor a dat o oarecare influență argumentului ClientEarth că interesele acționarilor sunt în mod fundamental prost servite de o strategie care implică investiții continue în noi proiecte de petrol și gaze care riscă să ajungă ca active blocate. Shell este departe de a fi singurul în asta. BP, de exemplu, încă pompează cea mai mare parte din bugetul său de capital în combustibili fosili – și în această săptămână și-a redus planurile de reducere a producției de petrol și gaze în acest deceniu.

Dar, spre deosebire de BP, Shell nu are nicio țintă de a reduce nivelul absolut al emisiilor de carbon „Scope 3” din utilizarea produselor sale, așa cum a dispus instanța olandeză. În schimb, intenționează să reducă „intensitatea de carbon” a acestor emisii, oferindu-i o flexibilitate mult mai mare.

O țintă fermă de reducere a Scopului 3 ar fi unul dintre elementele cheie ale strategiei serioase de tranziție energetică pe care ClientEarth o urmărește, a spus Benson. Acum va trebui să aștepte și să vadă dacă instanța permite ca cazul să continue. Oricum ar fi, directorii consiliilor de administrație ai companiilor cu consum intens de carbon ar trebui să fie pregătiți pentru mai multe cazuri în acest sens. (Simon Mundy)

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

BravonetFilmul lui Cristian Mungiu Fjord are premiera în România pe 15 ianuarie 2027 la Sala PalatuluiLylaMenopauza nu pare legată de o nouă scădere a materiei cenușii, arată un studiu cu 1.095 de scanări cerebraleRevista IoanaMaison&Objet 2026 aduce înapoi culorile calde în casă. Ce nuanțe și materiale se poartăNews24Temperaturile ar putea scădea cu 10-15 grade de la o zi la alta în România, pe 22 și 23 septembrieDolce SportEmma Răducanu își dorește o galerie de artă după retragerea din tenisGetPonyCadillac Eldorado din 1973, verificat la RAR Iași. Are 5,66 metri și aproape doi metri lățime