Goldman Sachs, Bank of America, Credit Suisse și o serie de alți creditori de pe Wall Street au pierdut aproximativ 1,5 miliarde de dolari în finanțarea achiziției cu efect de levier a Citrix, vânzarea datoriilor junior de marți generând o pierdere de aproximativ 675 de milioane de dolari numai.
„După criza financiară, am fost numiți „Cea mai bună bancă la nivel mondial””, a spus președintele Credit Suisse, Axel Lehmann, scrutând sala pentru a găsi efect – sau poate, sprijin – în timp ce făcea o pauză pentru a lăsa noțiunea să se întipărească. „Anii care au trecut de atunci … aceasta este realitatea amară”.
Sam Jones de la Financial Times s-a alăturat celor peste 1.700 de acționari CS la adunarea sa anuală de marți dimineață, umplând tarabele de la Hallenstadion de la periferia orașului Zurich pentru a comemora sfârșitul creditorului de 167 de ani.
Au trecut abia două săptămâni de când guvernul elvețian a forțat vânzarea sa de urgență către rivalul UBS.
Lehmann și directorul executiv Ulrich Körner au ținut să sublinieze remușcările lor. „Amărăciunea, furia și șocul tuturor celor care sunt dezamăgiți, copleșiți și afectați de evoluțiile din ultimele săptămâni sunt palpabile”, a declarat Lehmann.
Körner a dat un ton și mai funebru: „Nu am reușit. Am rămas fără timp. Acest lucru mă umple de tristețe. Ceea ce s-a întâmplat în ultimele săptămâni va continua să mă afecteze pe mine personal și pe mulți alții pentru mult timp de acum încolo”.
Trei dube de poliție stăteau afară în cazul în care adunarea solemnă a acționarilor care au pierdut colectiv miliarde de dolari ar fi devenit dezordonată. Dar puțini din mulțime păreau să provoace probleme. Două femei stăteau de o parte a intrării ținând un banner: „Despăgubiri pentru Mozambic, acum!”, făcând referire la infamul scandal al „obligațiunilor de ton”.
În interior, publicul a ascultat declarațiile de deschidere în cea mai mare parte într-o tăcere respectuoasă, întreruptă doar de câte o huiduială sau un strigăt ocazional.
Când a venit timpul pentru întrebări și discursuri din sală, a fost mai puțină reținere. Acționar după acționar, de la pensionari elvețieni la manageri de fonduri internaționale; tineri socialiști și urmași ai unor clienți milionari, au întrebat în mod repetat cum s-a putut întâmpla un asemenea dezastru.
Unele dintre cele mai criminalistice întrebări ridicate la tribună au indicat probleme care ar putea încă să țină trează noaptea conducerea și consiliul de administrație al CS: De ce nu s-a făcut mai mult cu câteva luni în urmă? A făcut guvernul presiuni asupra vânzării? Și a fost făcută vreo analiză internă pentru a stabili dacă suma de 3,25 miliarde de dolari plătită de UBS a fost o evaluare corectă?
Răspunsurile i-au lăsat nemulțumiți pe majoritatea participanților. Dar o anchetă parlamentară elvețiană este acum în curs de desfășurare, procurorii de stat se învârt în cerc și unii deținători de datorii CS au început să pregătească litigii.
Mai mulți membri ai consiliului de administrație al CS – Shan Li, Seraina Macia, Blythe Masters, Richard Meddings și Ana Paula Pessoa – au decis să se retragă, mai degrabă decât să fie realeși.
La un moment dat, un vorbitor a sugerat că consiliul băncii ar fi fost crucificat în epoca medievală, în timp ce un altul a comparat nucile și cojile goale de nucă de cocos cu prețul unei acțiuni CS.
Cojile de nucă de cocos menționate mai sus © Bloomberg
În timp ce reuniunea se apropia de final, nu a existat un sentiment de încheiere. Mai degrabă, cele cinci ore de discuții nu făcuseră decât să sporească sentimentul de irealitate slabă. (Owen Walker de la The FT a transmis în direct pe Twitter evenimentul.)
Acțiunile CS au fost cândva aproape 80 de franci elvețieni fiecare, a remarcat Daniel Engler, unul dintre acționari. „Prețul unui chateaubriand”. Acum, a deplâns el, „sunt prețul unui croissant!”.
Săpunul se vinde la L’Oréal
Epoca banilor ieftini a luat sfârșit. Asta nu înseamnă încă că consumatorii își reduc achizițiile de săpunuri de mână de 41 de dolari.
L’Oréal a acceptat săptămâna aceasta cea mai mare tranzacție din istoria sa, preluând grupul de produse cosmetice high-end Aesop, în timp ce fostul său proprietar încearcă să își reducă povara datoriei. Vânzarea, evaluată la 2,3 miliarde de dolari, va contribui într-o oarecare măsură la încercările Natura & Co de a se restructura și de a revitaliza performanța după ce în deceniul precedent a făcut o serie de achiziții internaționale.
Companiile precum Natura descoperă rapid cât de scumpă este datoria acum că băncile centrale din întreaga lume au înăsprit politica. În acest sens, directorul general al companiei, Fábio Barbosa, a declarat recent pentru FT că conglomeratul de produse cosmetice se va concentra pe consolidarea fluxurilor de numerar în loc să urmărească creșterea vânzărilor.
Aesop se va alătura unui stabiliment de mărci de înaltă calitate deja deținute de L’Oréal, inclusiv Lancôme și Kiehl’s, ajutând-o să concureze cu rivali precum Estée Lauder, listată în SUA, care a achiziționat producătorul de parfumuri și cosmetice de lux de tip boutique Le Labo în 2014.
L’Oréal pariază că poate dubla vânzările anuale ale Aesop de la 502 milioane de euro la 1 miliard de euro sau mai mult.
Tranzacția este o schimbare pentru L’Oréal într-o privință. În general, compania a căutat mărci mai mici pe care crede că le poate crește rapid, cum ar fi atunci când a cumpărat grupul de îngrijire a pielii bugetare CeraVe pentru 1,3 miliarde de dolari în 2017.
Un mare avantaj al mărcilor precum Aesop, așa cum subliniază Lex, sunt marjele lor de profit abrupte: săpunurile de lux sunt ieftine de făcut în ciuda etichetelor lor de preț mari. Marja brută a lui Aesop o depășește pe cea a L’Oréal însuși, cu un suculent 87,1 la sută.
Ținând pasul cu Jamie Dimon
În ciuda tuturor controalelor juridice la care sunt supuși Jamie Dimon și JPMorgan Chase în această săptămână, a existat și o fărâmă de veste bună.
Banca, care se luptă cu acuzațiile din Insulele Virgine americane că a beneficiat de operațiunea de trafic sexual a fostului său client Jeffrey Epstein, a aflat marți dimineața devreme că procurorii americani l-au arestat și acuzat pe Charlie Javice de conspirație pentru fraudă bancară și fraudă electronică.
Javice a vândut JPMorgan un site web de finanțare a studenților numit Frank pentru 175 de milioane de dolari, dar banca și-a dat seama rapid că ceva nu era în regulă după încheierea tranzacției.
JPMorgan a susținut în documentele depuse în instanță că a trimis e-mailuri de marketing la 400.000 de utilizatori Frank și că aproximativ 70% dintre acestea au fost returnate. Banca a dat-o în judecată pe fondatoarea de 31 de ani, acuzând-o că a supraestimat masiv numărul de utilizatori Frank înainte de achiziție.
Acuzația depusă marți la Tribunalul Districtual din SUA citează un schimb de replici între un inginer de software Frank și Javice în 2021, după ce aceasta ar fi cerut să fie produs „un set de date artificiale și sintetice” de utilizatori.
„Nu vreau să fac nimic ilegal”, ar fi răspuns angajatul.
„Nu vrem să ajungem în combinezoane portocalii”, ar fi răspuns Javice.
Pentru Javice, care urma să câștige aproximativ 45 de milioane de dolari din vânzare, remarca nu a îmbătrânit bine.
Antreprenorul se confruntă, de asemenea, cu un proces civil din partea Securities and Exchange Commission.
„În loc să ajute studenții, susținem că doamna Javice s-a angajat într-o fraudă de școală veche: a mințit în legătură cu succesul lui Frank în a ajuta milioane de studenți să navigheze în procesul de ajutor financiar pentru facultate, inventând date pentru a-și susține afirmațiile, iar apoi a folosit aceste informații false pentru a determina JPMC să încheie o tranzacție de 175 de milioane de dolari”, a declarat Gurbir Grewal, director al diviziei de aplicare a legii a SEC.
(JPMorgan a refuzat să comenteze acuzațiile. Avocații lui Javice nu au răspuns imediat la cererile de comentarii. Javice a negat acuzațiile băncii de falsificare a conturilor într-un contraproces).
Mutarea locului de muncă
Firma de avocatură Kirkland & Ellis a redus numărul de asociați din California și Texas.
Deutsche Bank l-a angajat pe Lim Zi-Kuan, șeful departamentului de fuziuni și achiziții al Credit Suisse pentru Asia de sud-est, în calitate de co-șef al departamentului de fuziuni și achiziții din Asia, potrivit Bloomberg.
Adrian Lewis, director general al Namier Capital Partners și fost șef al piețelor de capitaluri proprii pentru Europa, Orientul Mijlociu și Africa la HSBC, a fost nominalizat pentru a se alătura consiliului de administrație al Bank of Cyprus.
Lecturi inteligente
De la foamete la ospăț Planul Alibaba de a se diviza în șase întreprinderi conduse independent ar putea în sfârșit să le ofere un os bancherilor de investiții înfometați de onorarii, scrie Breakingviews de la Reuters.
Săpând după aur Oferta lui Glencore pentru Teck Resources a trezit sectorul adormit al fuziunilor și achizițiilor din minerit, scrie Leslie Hook de la FT.
Agent dublu Un om de afaceri din Emiratele Arabe Unite are un plan măreț pentru a lupta împotriva schimbărilor climatice. Se întâmplă să fie, de asemenea, cel mai important director de petrol din țară, relatează Bloomberg.
Sursa – www.ft.com