Acțiunile companiilor miniere europene se apropie de încheierea celui mai bun an din 2016, pe fondul creșterii record a prețului cuprului. Analiștii de la Citigroup și Oddo BHF identifică Glencore și Rio Tinto ca favoritele pentru 2026, estimând că raliul va continua pe măsură ce producătorii își extind capacitatea de extracție.
Glencore, alegerea de top pentru 2026
Analiștii de la Citigroup pentru sectorul minier consideră că Glencore este alegerea lor principală pentru anul viitor. Aceștia estimează o creștere de 15% a acțiunilor în următoarele 12 luni, pe măsură ce compania elvețiană lucrează la extinderea producției de cupru.
La firma de analiză Oddo BHF, opinia este că Rio Tinto Group are „un drum foarte convingător” în sectorul cuprului. Analiștii adaugă că gigantul minier ar trebui să poată extinde producția de minereu de fier pe măsură ce proiectul Simandou din Guineea își accelerează operațiunile.
Cuprul a atins niveluri record în 2025, cu contractele pe trei luni de pe London Metal Exchange depășind 11.500 de dolari pe tonă la începutul lunii decembrie. Raliul a fost alimentat de temerile privind o criză globală a ofertei și de cererea în creștere din partea sectoarelor electrificării și energiei regenerabile.
Mineritul european, la maximul ultimilor nouă ani
Sectorul minier european se îndreaptă spre cel mai bun an din ultimul deceniu, susținut de prețurile ridicate ale metalelor industriale. Indicele STOXX Global Copper Miners a crescut cu aproximativ 55% în 2025, depășind recent randamentele indicelui STOXX Global 1800 Basic Resources.
Prețul cuprului pe LME a urcat cu aproximativ 24% de la începutul anului, atingând un maxim istoric de 11.183 de dolari pe tonă la sfârșitul lui octombrie. Potrivit medianei estimărilor a 30 de analiști dintr-un sondaj Reuters, cuprul ar urma să se tranzacționeze în medie la 10.500 de dolari pe tonă în 2026, cu 7,2% peste proiecția anterioară.
Raliul nu se oprește doar la cupru. Aurul a urcat peste 45% în 2025, îndreptându-se spre cel mai bun an din 1979. Această creștere, combinată cu intrările substanțiale de capital în sector, subliniază atractivitatea metalelor prețioase ca activ de refugiu și protecție împotriva inflației.
Provocările producătorilor de cupru
În ciuda perspectivelor pozitive, producătorii de cupru se confruntă cu dificultăți operaționale. Glencore a redus recent estimările de producție pentru 2026 la aproximativ 840.000 de tone, în scădere de la ținta inițială de 930.000 de tone. Problemele provin de la mina Collahuasi din Chile, afectată de grade mai scăzute ale minereului și aprovizionare insuficientă cu apă.
„Avem un parcurs clar pentru ca activitatea noastră de bază de cupru să depășească 1 milion de tone de producție anuală până la sfârșitul lui 2028, cu ținta de a produce aproximativ 1,6 milioane de tone până în 2035, ceea ce ar face din Glencore unul dintre cei mai mari producători de cupru din lume”, a declarat Gary Nagle, directorul executiv al Glencore.
Rio Tinto și-a stabilit o țintă de a crește producția de cupru la 1 milion de tone pe an până în 2030. Compania se bazează pe accelerarea operațiunilor la mina Oyu Tolgoi din Mongolia și pe progresele de la proiectele Resolution din SUA și La Granja din Peru.
Factorii care susțin cererea de cupru
Mai mulți factori structurali susțin cererea pe termen lung pentru cupru:
- Vehiculele electrice necesită de până la patru ori mai mult cupru decât autoturismele cu motoare convenționale
- Extinderea rețelelor electrice în economii în creștere precum China, India și America Latină
- Proiectele de energie regenerabilă, de la turbine eoliene la panouri solare
- Centrele de date pentru inteligență artificială, care consumă cantități mari de cupru pentru cablaje și răcire
Potrivit Wood Mackenzie, cererea totală de cupru este așteptată să crească cu 24%, ajungând la 42,7 milioane de tone pe an până în 2035. Sectoarele legate de tranziția energetică ar urma să înregistreze o rată de creștere anuală compusă de 10,7% până în 2034.
„În timp ce apetitul global pentru cupru poate fi vorace, există întrebări serioase dacă industria minieră poate livra oferta necesară pentru a satisface creșterea așteptată a cererii”, au scris analiștii Wood Mackenzie. „Companiile miniere occidentale au fost mai concentrate pe disciplina capitalului și pe obținerea scării prin fuziuni și achiziții decât pe investiții organice în noile mine de cupru necesare.”
Temerile legate de tarife exacerbează deficitul
Perspectiva tarifelor americane pe importurile de cupru, promise de administrația Trump pentru 2027, adaugă presiune suplimentară pe piețele globale. O cursă pentru a aduce cupru în America înaintea posibilelor bariere comerciale amenință să exacerbeze deficitele în alte regiuni.
La începutul lui decembrie, datele de la LME au arătat o creștere a comenzilor pentru retragerea cuprului din depozitele din Asia. Stocurile LME de cupru au scăzut cu 42% în 2025, iar prima pentru livrare imediată față de contractele pe trei luni a atins cel mai ridicat nivel din octombrie.
Citigroup prognozează că prețul cuprului ar putea atinge în medie 13.000 de dolari pe tonă în al doilea trimestru din 2026, cu un scenariu optimist de până la 14.000 de dolari pe tonă. Goldman Sachs are o perspectivă mai conservatoare, dar anticipează de asemenea prețuri mai ridicate în prima jumătate a anului viitor.
Context. Cuprul, metalul tranziției energetice
Cuprul este considerat un barometru al creșterii economice globale datorită utilizării sale omniprezente în industrie și construcții. În ultimii ani, metalul a devenit crucial pentru tranziția energetică, fiind indispensabil în vehicule electrice, infrastructură de energie regenerabilă și rețele inteligente.
Cererea în creștere s-a lovit de constrângeri ale ofertei. Minele noi de cupru necesită ani pentru dezvoltare și se confruntă cu provocări de reglementare, de mediu și geopolitice. Gradele mineralelor sunt în declin, iar accidentele fatale au perturbat recent operațiunile în America Latină, principala regiune producătoare.
Pentru investitorii europeni, companiile miniere oferă expunere la această dinamică. Antofagasta, Glencore, Rio Tinto și Anglo American sunt printre cele mai mari companii cu sediul în Europa cu operațiuni substanțiale în sectorul cuprului. Corelația puternică dintre prețul cuprului și acțiunile acestor companii sugerează că un nou raliu al metalului s-ar traduce în câștiguri suplimentare pe piața de capital.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
Dolce SportAndrei Nițu își amintește de Fabrice Fernandes la Dinamo. Francezul adus cu 600.000 de euro a jucat doar 7 meciuri
GetPonyO viteză de 101 km/h poate trece pragul de suspendare. Curtea Constituțională reanalizează regula radarului
BravonetShanina Shaik va avea al doilea copil. Va fi primul ei bebeluș cu Ryan Press
LylaCalvin Klein SS27 mizează pe mai puține piese și croieli curate. Ce propune Veronica Leoni pentru garderobă
Revista IoanaCe verifici la ferestrele termopan ca să depistezi infiltrațiile de aer înainte de sezonul rece
News24Radu Miruță spune că a refuzat un buget care ar fi crescut pierderile la Metrorex. Salariile au fost plătite
