Revlon va ieși din faliment la sfârșitul lunii aprilie, după ce un judecător federal a aprobat luni planul său de a scăpa de datoriile de 2 miliarde de dolari și de a pune capăt celor aproape 40 de ani de control al investitorului miliardar Ron Perelman.
Creditorii grupului american de cosmetice vor prelua controlul asupra noului capital al Revlon. Acționarii, inclusiv Perelman, care a achiziționat compania printr-o preluare ostilă în 1985 și a controlat 85% din acțiuni, vor fi eliminați. Fiica lui Perelman, Debra, va rămâne în funcția de director executiv al companiei, care mai deține Elizabeth Arden, Juicy Couture și Almay, a văzut capitalizarea sa bursieră ajungând până la 2 miliarde de dolari în 2015.
Judecătorul David Jones de la tribunalul federal de faliment din New York a descris luni acordul de soluționare ca fiind o „realizare remarcabilă”, adăugând că recuperările creditorilor vor fi „mai bune decât se anticipa”.
Grupul de produse cosmetice a cerut protecția falimentului în iunie 2022 în mijlocul unei crize a lanțului de aprovizionare care a fost exacerbată de consecințele unei erori administrative din 2020, în care Citigroup a virat din greșeală 900 milioane de dolari din fondurile proprii ale băncii către creditorii Revlon.
Când unii dintre acești creditori au refuzat să returneze 500mn de dolari din bani, disputa juridică rezultată a împiedicat capacitatea Revlon de a negocia pentru o infuzie de numerar și a forțat-o să solicite protecția falimentului. O curte de apel federală a ordonat în cele din urmă beneficiarilor recalcitranți să trimită banii înapoi la Citigroup.
În conformitate cu planul de faliment aprobat de Jones, creditorii principali ai Revlon vor primi 82% din noul capital propriu, iar creditorii de rang inferior vor primi restul. Noul capital al companiei, care va fi deținut în mod privat, va fi stabilit la 1,6 miliarde de dolari, ceea ce face ca valoarea întreprinderii, inclusiv datoriile, să fie de 3 miliarde de dolari.
Grupul de creditori care a fost rambursat din greșeală de către Citigroup și care a fost forțat să returneze banii se va trezi cu capitaluri proprii în valoare de aproximativ 20 de cenți la dolar față de creanța lor existentă, potrivit documentelor depuse la tribunal.
Un alt grup de creditori condus de Angelo Gordon, care a împrumutat Revlon cu 880 de milioane de dolari în mai 2020, va primi acei bani înapoi în întregime și aproximativ 60 de cenți pe dolar pentru împrumuturile anterioare pe care le-a acordat, de asemenea,. Acest grup conduce o creștere a capitalului de 675mn de dolari pentru noul Revlon, care le permite să cumpere acțiuni cu un discount de 30%.
Un fond care a participat la strângerea de capitaluri proprii a declarat că este mulțumit de rezultat, deoarece a achiziționat datoria la un preț redus. „Suntem extrem de mulțumiți. Acesta este efectiv un scenariu optimist pentru noi. Acestea sunt mărci de clasă mondială”.
Unul dintre creditorii minori, care nu s-a alăturat la acordul de finanțare din 2020, a declarat că Revlon ar fi trebuit să fie forțat să intre în faliment atunci. Acel investitor a refuzat, de asemenea, să participe la strângerea de capital cu discount, spunând: „Oricine este încântat să scrie acest cec minte. Este o investiție masivă pentru o companie cu un viitor cu adevărat incert”.
Cazul de faliment s-a încheiat în 10 luni, dar Revlon a estimat că onorariile avocaților și ale profesioniștilor săi vor ajunge la 250 de milioane de dolari, o cifră pe care un avocat al comitetului creditorilor a descris-o marți judecătorului ca fiind „uimitoare”.
Cazul Revlon a fost urmărit îndeaproape de investitorii în capital privat și de investitorii în datorii în dificultate pentru a afla dacă judecătorii de faliment vor lua măsuri drastice împotriva acordurilor de refinanțare care au pus investitorii existenți unii împotriva altora. Judecătorul Revlon a refuzat să intervină, lăsând finanțarea din 2020 să rămână în picioare.
Sursa – www.ft.com