„‘Dictonul preferat al lui Icahn de pe Wall Street: „Dacă vrei un prieten, ia-ți un câine.” De-a lungul istoricei sale cariere, Icahn și-a făcut mulți dușmani. Nu știu dacă are vreun prieten adevărat. I-ar prinde bine unul aici.””
– Bill Ackman, Pershing Square Capital Management
Acesta a fost managerul miliardar de fonduri speculative Bill Ackman, fondatorul și directorul executiv al Pershing Square Capital Management, care a reînviat miercuri, într-un tweet, dușmănia sa de lungă durată cu investitorul activist miliardar Carl Icahn.
Ackman se referea la repercusiunile raportului recent al firmei de vânzări în lipsă Hindenburg Research care a acuzat vehiculul de investiții al lui Icahn, Icahn Enterprise Partners LP, tranzacționat public
IEP,
-17.29%,
de umflarea valorilor activelor și de faptul că a determinat tranzacționarea companiei sale cu o primă mare. Raportul din 2 mai a costat IEP aproximativ 10,9 miliarde de dolari în valoare de piață pierdută, după ce joi acțiunile s-au prăbușit cu încă 21%.
Pentru mai multe informații: Carl Icahn respinge raportul vânzătorului în lipsă Hindenburg Research. Deja a costat compania sa 6 miliarde de dolari în cap de piață.
Ackman a declarat că nu este nici lung, nici scurt IEP, ci doar „urmărește de la distanță”.
Dar el părea să fie de acord cu fondatorul și directorul general al Hindenburg, Nate Anderson, care a pus la îndoială împrumuturile în marjă acordate lui Icahn folosind ca garanție participația sa de aproximativ 85% în IEP. Icahn nu a dezvăluit termenii acestor împrumuturi, deși a declarat recent pentru Financial Times că a folosit banii pentru a face investiții suplimentare în afara vehiculului său cotat la bursă.
„De-a lungul anilor, am făcut o mare parte din bani cu bani”, a fost citat că ar fi spus el. „Îmi place să am un cufăr de război și făcând asta mi-am dat mai mult cufăr de război”.
Ackman a declarat că creditorul sau creditorii de marjă „trebuie să fie extrem de îngrijorați de situație”, în special după ce IEP a dezvăluit o investigație federală privind afacerile sale și guvernanța corporativă.
La rândul său, Icahn a numit analiza lui Hindenburg „înșelătoare și interesată” și a spus că a fost concepută doar pentru a afecta acționarii IEP pe termen lung.
Ackman a comparat situația cu cea a fondului de investiții Archegos, care a eșuat, „unde contrapartidele swap au fost consolate de faptul că fiecare dintre ele avea expuneri relativ mai mici la această situație”.
„Problema este că mai mulți creditori creează o situație mai haotică. Este suficient ca unul dintre creditori să rupă rândurile și să lichideze acțiunile sau să încerce să se acopere, pentru ca casa să se prăbușească. Aici, țapul ispășitor este ultimul creditor care lichidează.”
Ackman și-a exprimat, de asemenea, surpriza că Icahn nu a dezvăluit termenii împrumutului în marjă, sau chiar a spus cine i-a furnizat. „Înțelegerea mea despre regulile 13D ale SEC este că acestea cer dezvăluirea surselor de finanțare și chiar copii ale acordurilor de finanțare, deși mulți investitori ignoră aceste cerințe.”
Ackman a pus, de asemenea, la îndoială modul în care randamentul mare al dividendelor IEP este fezabil, deoarece nu este susținut de fluxurile de numerar operaționale.
„Randamentul este generat de returnarea capitalului către acționarii externi, care la rândul său este finanțat prin vânzarea de acțiuni de către companie către investitori”, a declarat Ackman.
Problema lui Icahn acum este că sistemul său a fost scos la iveală de vânzătorul în lipsă, a scris Ackman.
„Transparența nu este prietenul lui $IEP care a provocat un declin de peste 50% al acțiunilor, ceea ce l-a determinat pe Icahn să posteze mai multe acțiuni, în prezent peste 65% din deținerile sale”, a precizat acesta în tweet.
Răul dintre Icahn și Ackman datează de la o dispută de afaceri pe care cei doi au avut-o în legătură cu o afacere din 2003 care implica Hallwood Realty. Litigiul dintre ei a durat ani de zile.
Dar animozitatea lor reciprocă a atins un crescendo în 2013, când Bill Ackman a desfășurat public o campanie de vânzare în lipsă de 1 miliard de dolari împotriva Herbalife. Simțind slăbiciune, Icahn a luat o poziție lungă în acțiunile Herbalife
HLF,
-5.45%
și a contribuit la pierderi semnificative ale lui Ackman în urma pariului său de-a lungul timpului.
Cei doi au susținut că s-au împăcat în 2014, împărțind o scenă la o conferință difuzată de CNBC.
Anterior, Ackman a avut o lovitură blândă la adresa lui Icahn cu privire la raportul Hindenburg, spunând că există o „calitate karmică” în acest raport. Dar acum bătălia lor între titanii de pe Wall Street pare să fie din nou în plină forță.
Sursa – www.marketwatch.com
