Măr SRL, compania viticolă controlată de familia lui Mugur Isărescu (guvernatorul BNR), a raportat pentru 2025 o creștere marginală a veniturilor, dar o scădere abruptă a profitabilității. Cifra de afaceri a ajuns la 6,16 milioane de lei, peste nivelul de 6,04 milioane de lei din 2024, însă profitul net s-a redus la 400.000 de lei, mult sub intervalul de 1,1-1,3 milioane de lei consemnat în 2022 și 2023.
În cifre, avansul veniturilor a fost de 120.000 de lei de la un an la altul, ceea ce indică o dinamică modestă a businessului. În schimb, profitul din 2025 este cu cel puțin 700.000 de lei sub nivelul din 2022 și cu până la 900.000 de lei sub cel din 2023, iar față de vârful din 2020, de aproape două milioane de lei, reculul depășește 1,5 milioane de lei. Pentru un decident din piață, mesajul este clar: venitul s-a menținut, dar conversia lui în rezultat net s-a deteriorat puternic.
Semnalul cel mai relevant pentru evaluarea modelului economic rămâne marja de profit. Aceasta a coborât la 6,5% în 2025, de la 18% în 2023. Diferența de 11,5 puncte procentuale în doi ani arată că presiunea nu vine din lipsa vânzărilor, ci din comprimarea câștigului obținut la fiecare leu facturat. Iar acest tip de mișcare este, de regulă, mai important decât variația cifrei de afaceri atunci când se judecă reziliența unei afaceri agricole sau agroalimentare.
În anii de vârf ai pandemiei și imediat după, compania opera cu o marjă care, la 18% în 2023, o plasa înaintea unor producători mari precum Cotnari sau Jidvei. La 6,5% în 2025, poziționarea financiară se schimbă substanțial: firma rămâne profitabilă, dar cu un spațiu mult mai mic pentru investiții, absorbția șocurilor de cost sau extindere comercială. Pentru sector, acesta este un indicator care poate sugera temperarea randamentelor, mai ales dacă volumul afacerii nu compensează scăderea marjelor.
Reducerea datoriilor a temperat riscul, dar nu a refăcut randamentul capitalului
Un element favorabil în bilanț este coborârea datoriilor. Măr SRL și-a redus obligațiile cu peste 800.000 de lei în ultimul an, până la 6,3 milioane de lei. Raportat la cifra de afaceri de 6,16 milioane de lei, nivelul datoriilor rămâne însă ridicat, fiind încă ușor peste veniturile anuale ale companiei. Asta înseamnă că disciplina financiară s-a îmbunătățit, dar nu suficient cât să compenseze integral erodarea profitului.
Dar reducerea îndatorării are o valoare practică pentru citirea riscului. Dacă profitul scade, o companie cu datorii în retragere câștigă timp și flexibilitate operațională. Numai că această corecție de bilanț nu schimbă faptul central al anului 2025: afacerea produce semnificativ mai puțin profit decât în anii recenți, în ciuda unei baze de venit comparabile.
Structura acționariatului arată că performanța financiară afectează direct familia care controlează businessul. Mugur Isărescu deține 54,01% din Măr SRL, Elena Isărescu are 25,39%, iar Costin Isărescu și Lăcrămioara Isărescu dețin câte 10,3% fiecare. Cu un profit net de 400.000 de lei, masa totală disponibilă pentru remunerarea capitalului este de circa cinci ori mai mică decât în 2020, anul în care compania a raportat aproape două milioane de lei profit.
Pe baza datelor de la Economica, rezultă că 2025 nu a fost un an de contracție comercială, ci unul de stagnare cu marje mult mai subțiri. Pentru investitori și manageri din agribusiness, acesta este un tip de semnal mai util decât o simplă scădere de vânzări: piața poate încă absorbi produsul, dar costurile sau mixul comercial reduc puternic câștigul final.
Veniturile au rămas aproape plate, ceea ce mută atenția spre costuri și prețul de vânzare
Dosarul financiar nu indică explicit cauza exactă a scăderii marjei, iar fără o defalcare a cheltuielilor nu se poate afirma dacă reculul vine din costuri de producție mai mari, din presiune pe prețurile de vânzare sau dintr-o modificare a cererii. Se poate spune însă, pe baza raportului dintre venituri și profit, că firma a avut nevoie de un volum aproape identic de afaceri pentru a genera un câștig net mult mai mic decât în 2022-2023.
Și această diferență contează pentru citirea pieței vinului. O companie care trece de la o marjă de 18% la 6,5% pierde o parte semnificativă din bufferul financiar folosit, de regulă, pentru investiții, modernizare și promovare. În practică, asta poate însemna mai puțină capacitate de a susține extinderea rețelei comerciale sau de a absorbi încă un sezon cu costuri ridicate.
Lipsesc, în acest moment, date publice privind eventuale planuri de investiții sau extindere ale cramei care ar putea explica o parte din presiunea pe rezultat. La fel, nu există în dosar o comparație directă cu producători români de dimensiune similară. Ce se vede clar este traiectoria internă a companiei: de la aproape două milioane de lei profit în 2020, la 1,1-1,3 milioane de lei în 2022 și 2023, apoi la 400.000 de lei în 2025.
Iar pentru mediul de afaceri, această succesiune de cifre contează mai mult decât notorietatea acționarului. O companie care își menține veniturile, își reduce datoriile, dar vede marja coborând la o treime față de 2023 oferă un indiciu util despre presiunea actuală asupra profitabilității în sectorul viticol. La finalul lui 2025, Măr SRL rămâne pe profit și cu datorii în scădere, însă randamentul operațional este mult sub nivelurile raportate în anii 2020-2023.
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
Dolce SportIulian Tameș spune că vor fi reziliate contractele lui Drăghici-Mușat și Lungu după bătaia din vestiar
GetPonyChery Tiggo 9 CSH a plecat în mod electric după ce bateria a stat 24 de ore și 5 minute în apă sărată
BravonetUnai Iparragirre preia de la 1 octombrie programele PRO TV și strategia de conținut pentru VOYO
Lyla6 aplicații de dating pe care le poți folosi fără abonament. Ce funcții sunt gratuite
Revista Ioana16 cine de toamnă cu pui se pregătesc într-o singură tavă, tigaie sau oală
News24Motorina ajunge la 11,05 lei/l la OMV, iar benzina trece de 10 lei/l în fiecare rețea
