Cintas oferă 5,2 miliarde dolari pentru achiziția UniFirst

Cintas Corporation a făcut publică o ofertă de 5,2 miliarde dolari pentru achiziționarea UniFirst Corporation, propunând 275 dolari per acțiune în numerar. Compania de uniforme și servicii pentru facilități a trimis propunerea consiliului de administrație UniFirst pe 12 decembrie, marcând a treia încercare de preluare după două eșecuri anterioare din 2022 și 2024.

Oferta de 275 dolari per acțiune respinsă anterior

Potrivit lui Todd Schneider, președintele și CEO al Cintas, compania rămâne fermă în convingerea că o combinare ar aduce beneficii considerabile pentru clienți, angajați și acționari. Propunerea a fost livrată consiliului UniFirst pe 12 decembrie 2025, solicitând un răspuns formal până pe 16 decembrie.

Schneider a declarat că Cintas reiterează oferta convingătoare de 275 dolari per acțiune în numerar. El a subliniat că compania își reafirmă angajamentul de a finaliza rapid o tranzacție. Oferta reprezintă un premium de 46% față de media cursului de închidere pe 90 de zile până la 6 ianuarie 2025.

Istoricul tentativelor de achiziție

Cintas a încercat să inițieze dialoguri constructive cu consiliul de administrație UniFirst încă din 2022. În februarie 2022, compania a prezentat o primă indicație de interes pentru achiziționarea UniFirst la 255 dolari per acțiune. UniFirst a refuzat să ofere un răspuns substanțial la acea propunere.

În noiembrie 2024, Cintas a transmis o nouă propunere consiliului UniFirst. Compania a solicitat în decembrie 2024 o întâlnire personală în cursul săptămânii din 2 decembrie, cerând răspuns până la acea dată. UniFirst a respins din nou propunerea, consiliul de administrație calificând-o drept nesolicitat, neobligatoriu și foarte condiționat.

Decizia consiliului UniFirst și familia fondatoare

UniFirst a confirmat în ianuarie 2025 că în noiembrie și decembrie 2024, consiliul său de administrație a primit și a respins în unanimitate propunerea nesolicită de la Cintas. În conformitate cu îndatoririle sale fiduciare, consiliul a efectuat o analiză atentă a propunerii, consultându-se cu consilierii săi independenți.

Consiliul a determinat că oferta nu este în interesul cel mai bun al UniFirst, al acționarilor săi și al celorlalți stakeholderi. În luarea deciziei, consiliul a luat în considerare prețul oferit, riscurile de execuție și de afaceri, feedback-ul de la unii dintre cei mai mari acționari ai companiei și oportunitățile de creștere și creare de valoare ale companiei.

Puterea de vot a familiei Croatti

Familia fondatoare Croatti deține aproximativ 70% din puterea de vot la UniFirst. Această structură de proprietate le oferă control semnificativ asupra deciziilor strategice ale companiei. Familia și-a exprimat încrederea în strategia companiei ca entitate independentă și în planurile de creștere pe termen lung.

UniFirst este o companie cu sediul în Wilmington, Massachusetts, care fabrică, vinde și închiriază uniforme și îmbrăcăminte de protecție. Compania are peste 270 de locații de servicii, peste 300.000 de locații ale clienților și peste 16.000 de angajați.

Reacția pieței și acțiunile companiilor

După anunțul public al ofertei Cintas din ianuarie 2025, acțiunile UniFirst au crescut inițial cu 44%, pentru a reduce ulterior câștigurile la aproximativ 16%. Acțiunile Cintas au crescut cu aproximativ 2% în aceeași zi. Reacția pieței reflectă atât entuziasmul pentru premiumul oferit, cât și scepticismul privind finalizarea tranzacției.

Cintas are o capitalizare de piață de aproximativ 75 miliarde dolari. Compania cu sediul în Mason, Ohio, a generat vânzări totale de 9,6 miliarde dolari în anul fiscal 2024, încheiat la 31 mai. Vânzările au crescut cu 8,9% pe bază anuală.

Performanța financiară a celor două companii

UniFirst a generat în cel mai recent an fiscal, încheiat în august, venituri de 2,427 miliarde dolari, o creștere anuală de 8,7%. Compania a demonstrat o creștere constantă, deși la o scară mai mică decât Cintas. Performanța financiară solidă a ambelor companii subliniază potențialul unei combinări.

Schneider a explicat că tranzacția potențială ar ajuta la extinderea operațiunilor companiei și la abordarea concurenței crescânde. El a subliniat că o combinare ar amplifica beneficiile investițiilor tehnologice în curs ale ambelor companii pentru a stimula creșterea.

Sinergiile estimate și beneficiile propuse

Cintas estimează că tranzacția ar genera sinergii de costuri operaționale de cel puțin 375 milioane dolari anual în decurs de patru ani de la finalizare. Compania susține că o combinare ar crea o companie lider în industrie, mai bine echipată să facă față provocărilor din partea companiilor mult mai mari și mai bine capitalizate.

Propunerea sugerează că entitatea combinată ar fi mai bine pregătită să investească în tehnologie și în flotele de distribuție pe ultima milă. Cintas a subliniat că angajații UniFirst ar reprezenta un activ important al companiei combinate și că aducerea lor în familia Cintas ar fi benefică pentru toată lumea.

Încercarea anterioară Elis și contextul industriei

În 2024, UniFirst și producătorul de uniforme Vestis au fost în discuții pentru o potențială achiziție de către furnizorul francez de produse pentru locul de muncă Elis SA. Elis a încheiat discuțiile în octombrie 2024, lăsând UniFirst să exploreze alte opțiuni strategice.

Industria de închiriere de uniforme și servicii pentru facilități traversează o perioadă de consolidare. Companii mai mari încearcă să obțină economii de scară și să investească în tehnologie pentru a rămâne competitive. Concurența din partea companiilor mai mari și mai bine capitalizate reprezintă o provocare semnificativă pentru jucătorii mai mici.

Poziția publică și strategia Cintas

Schneider a declarat că decizia de a face publică propunerea reflectă convingerea companiei în meritele combinării afacerilor, valoarea pe care o acordă UniFirst și echipei sale. El a adăugat că acționarii UniFirst ar trebui să știe valoarea pe care o pot realiza prin această tranzacție.

„Deși am fi preferat să avem discuții cu UniFirst în privat, aceasta este a doua oară în aproape trei ani când UniFirst a refuzat încercările noastre constructive de a discuta o ofertă extrem de convingătoare”, a spus Schneider. Strategia de a face publică oferta reprezintă o tactică de presiune pentru a determina UniFirst să vină la masa negocierilor.

Implicațiile respingerii și perspectivele viitoare

Respingerea repetată a ofertelor Cintas sugerează că familia fondatoare și conducerea UniFirst sunt hotărâte să mențină independența companiei. UniFirst a emis în decembrie o declarație subliniind încrederea în strategia sa de investiții în oameni, tehnologie și infrastructură pentru a stimula creșterea.

Cintas și-a rezervat dreptul de a retrage propunerea la discreția sa. Compania a specificat că propunerea este neobligatorie și nu creează nicio obligație, răspundere sau angajament juridic obligatoriu până când un acord definitiv este executat de ambele părți.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

LylaPrimăvara 2027 aduce blush burgundy pe nas și obraji, păr cu mișcare și machiaj graficRevista IoanaCum este amenajată casa de vacanță din Les Goudes cu două dormitoare în culori diferiteNews24Nicușor Dan respinge alegerile anticipate înaintea votului de miercuriDolce SportRomânia caută primele puncte cu Bosnia și Herțegovina, sub arbitrajul portughezului Luís GodinhoGetPonyCinci campere ușoare transformă bena pickup-ului în spațiu de dormit. Prețurile pornesc de la 7.000 de dolariBravonetDupă 40 de ani de carieră, Monica Anghel spune că nu aleargă numai după bani