Investitorii religioși își pun încrederea în fondurile de impact

Când administratorii fondului financiar al Bisericii Anglicane au anunțat în ianuarie că intenționează să pună deoparte fonduri pentru a îndrepta „greșelile din trecut”, știrea a atras atenția asupra unei forme de investiții în creștere, dar încă de nișă. Din cele 100 de milioane de lire sterline alocate de către comisarii Bisericii pentru restituirea sclaviei, o parte ar urma să fie investită în fonduri de investiții de impact – vehicule al căror scop este de a obține un impact social, mai degrabă decât de a maximiza randamentele financiare.

Investițiile Comisarilor Bisericii vor face parte dintr-un fond comun de capital de investiții de impact „aliniat la credință” pe care cercetătorii de la proiectul Oxford Faith-Aligned Impact Finance (Oxfaif) au estimat că valorează în total 5 miliarde de dolari la nivel mondial.

Cea mai mare parte a acestui capital – 3 mld $ – este deținută de fonduri financiare islamice susținute de suverani, potrivit unui raport al proiectului din septembrie 2022. Alți 1tn $ reprezintă fonduri private dedicate capitalului islamic, în timp ce alte 300 de miliarde de dolari reprezintă capital „dharmic” – din hinduism, sikhism și alte credințe dharmice. Investitorii de impact de origine creștină și religioasă controlează 260 de miliarde de dolari, în timp ce omologii lor evrei dețin 16 miliarde de dolari.

În timp ce planurile pentru proiectul de restituire a Bisericii Anglicane sunt încă în curs de dezvoltare, fondurile sunt destinate să beneficieze de proiecte în comunitățile afectate în mod special de moștenirea sclaviei.

Tom Joy, directorul de investiții al Church Commissioners, spune că organizația speră că câteva investiții relativ mici în așa-numitele fonduri „impact first” vor încuraja și alte persoane cu buzunare mai mari să se alăture.

„Când vorbesc despre investițiile de impact-first pe care le-am făcut deja, ceea ce ne concentrăm cu adevărat cu asta este modul în care putem fi catalizatori, oferind un fel de capital de pornire vital pentru managerii axați pe impact … și să atragem investiții suplimentare”, spune Joy.

Tom Joy, CIO pentru Comisarii Bisericii: „Credem din ce în ce mai mult, în calitate de investitor bazat pe credință, că ar trebui să te uiți la impact” © Chris Vaughan/Church Commissioners for England

Cu toate acestea, la fel ca mulți alți investitori confesionali, Church Commissioners dețin mai multe tipuri de investiții în fondul lor, care are o valoare de 10,1 miliarde de lire sterline. Acestea variază de la cea mai mare parte, realizată pe o bază comercială normală, până la unele investiții mici pe care comisarii le consideră mai degrabă granturi, decât propuneri de a face bani.

Pentru investitorii musulmani care caută o abordare bazată pe credință, Sophia Shepodd Innocenti conduce Global Islamic Impact Investing Forum, un grup umbrelă și o platformă de discuții. Ea l-a înființat după ce și-a dat seama că capitalul islamic ar putea avea un impact mult mai pozitiv dacă managerii de fonduri ar acorda pur și simplu mai multă atenție efectelor investițiilor lor.

Capitalul islamic reprezintă o mare parte din capitalul aliniat la credință, deoarece islamul interzice perceperea de dobânzi, care sunt considerate „haram”, sau contrare legii islamice sharia. De asemenea, investitorii islamici respectuoși se feresc de alte domenii „haram”, cum ar fi jocurile de noroc, producția de alcool și comerțul cu arme.

Potrivit Innocenti, ar trebui să fie posibilă asocierea investitorilor musulmani, care evită multe investiții dăunătoare, cu investiții care promovează Obiectivele de dezvoltare durabilă ale ONU. „Mi-am dat seama în urmă cu aproximativ patru ani că majoritatea investițiilor conforme cu sharia ar contribui la realizarea obiectivelor de dezvoltare durabilă dacă ar fi doar auditate și modelate în mod corespunzător”, spune ea.

Gayle Peterson, co-investigator principal pentru Oxfaif, recunoaște că investițiile de impact se află pe un „spectru” de activități care se suprapun la margini. Acestea variază de la investiții de impact la investiții aliniate la principiile de mediu, sociale și de guvernanță (ESG) și până la investiții standard, orientate spre finanțare.

Cea mai ușoară cale pentru managerii de fonduri (islamice) este să devină pur și simplu excluzivă, în loc să se uite în mod fundamental la întrebarea: „Care dorim să fie impactul investițiilor noastre?”.

Ea clasifică investițiile de impact ca având mai multă „intenționalitate” decât schemele tradiționale în care deciziile se bazează în primul rând pe randamentul financiar așteptat. „Iei decizii în mod specific în funcție de impactul social”, subliniază ea.

Clasificarea investițiilor reflectă parțial schimbarea de gândire a investitorilor cu privire la modul în care își pun banii la lucru – și, de asemenea, cum să nu o facă.

Joy spune că organizația sa are probabil cea mai cuprinzătoare listă de excluderi dintre toți investitorii – comisarii Bisericii evită să finanțeze tutunul, alcoolul și jocurile de noroc, printre alte domenii. Dar ei se concentrează din ce în ce mai mult pe căutarea activă de a face bine, mai degrabă decât pe simpla evitare a daunelor.

„Credem din ce în ce mai mult, ca investitor bazat pe credință, că ar trebui să te uiți la impact și să cauți să produci schimbări cu orice investiție”, spune Joy. „Așa că te gândești la partea pozitivă – nu doar la evitarea lucrurilor, ci și la încercarea de a produce schimbări în lumea reală”.

Există probleme similare în finanțele islamice, potrivit lui Innocenti.

„Cea mai ușoară cale pentru managerii de fonduri este pur și simplu să devină exclusiviști pentru a deveni conforme cu normele islamice – în loc să se uite în mod fundamental la „În ce vrem să investim? Care dorim să fie impactul investițiilor noastre?””, explică ea.

Ea calculează că, dacă toate fondurile islamice ar începe să măsoare impactul investițiilor lor și să folosească aceste măsuri pentru a-și direcționa deciziile, s-ar putea elibera suficienți bani pentru a atinge ODD-urile ONU până la data țintă de 2030.

Sophia Shepodd Innocenti

În schimb, spune ea, multe fonduri islamice se concentrează exclusiv pe proprietăți. „Câteva fonduri de impact au eșuat pentru că investitorii musulmani sunt atât de obișnuiți să investească în imobiliare, în esență, încât orice altceva pare descurajant”, observă ea.

Dar Peterson indică programele susținute de bisericile din Canada – inclusiv de biserica soră a Bisericii Anglicane din Canada, Biserica Anglicană din Canada – ca dovadă că unii investitori de impact sunt mai imaginativi. La fel cum comisarii bisericii oferă restituiri pentru sclavie, unele biserici canadiene fac investiții de impact pentru a-i ajuta pe cei care au suferit prejudicii în internatele bisericii.

Peterson acceptă faptul că unii investitori confesionali evită grupurile pe care societatea în sens larg le-ar putea considera ca fiind merituoase. De exemplu, unele instituții, convinse că sexul între homosexuali este greșit, vor ezita să aloce bani pentru proiecte care sprijină persoanele homosexuale marginalizate. Pentru unele instituții romano-catolice, orice implicare în domeniul sănătății trebuie să se ferească de avort.

Cu toate acestea, Peterson susține că scopurile majorității investitorilor confesionale se potrivesc perfect cu ODD, ceea ce înseamnă că volumul tot mai mare de capital de care dispun poate contribui la reducerea decalajului de bunăstare și bogăție dintre oamenii din zonele mai sărace ale lumii și țările industrializate.

„Cred că este o oportunitate de a ajunge, cu compasiune și curaj, la resursele care nu au fost exploatate – și de a fi mai intenționat în această privință”, spune Peterson.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Revista IoanaSuplimentele pot afecta ficatul. Icterul și urina foarte închisă cer evaluare rapidăNews24Majorarea pensiilor din 2027 depinde de buget. Trei calcule pentru un venit de 2.025 de leiDolce SportIulian Tameș spune că vor fi reziliate contractele lui Drăghici-Mușat și Lungu după bătaia din vestiarGetPonyMașină de lux evaluată la 622.000 de lei, oprită când ieșea din România prin Rădăuți-PrutBravonetMarina Vlady a murit la 88 de ani, acasă, alături de cei dragi și animalele saleLylaHoroscop 27 septembrie 2026. Taur și Gemeni, o decizie de luat azi