Leonardo Badea (BNR): Inversarea regimului banilor ieftini implică ajustări ale tendințelor piețelor financiare internaționale

### Evoluția Piețelor Financiare: De la Lichiditate abundentă la Provocări Structurale

#### Așteptările Băncilor Centrale și Impactul Asupra Piețelor

Activitatea pe piețele financiare internaționale a fost, pentru o perioadă extinsă, influențată de anticipările legate de menținerea unor condiții monetare favorabile din partea băncilor centrale din economiile dezvoltate.Această situație a generat o disponibilitate crescută de lichiditate și costuri reduse ale finanțării în monedele majore, stimulând astfel activitatea bursieră. Investitorii au căutat randamente mai mari, ceea ce a dus la creșterea cererii pentru diverse instrumente financiare și, implicit, la aprecierea cotațiilor bursiere.

#### Factori Determinanți ai Trendurilor Bursiere

De-a lungul anilor 2015-2021, piețele financiare au fost susținute nu doar de politicile monetare favorabile, ci și de avansurile rapide în sectorul tehnologic. Companiile din acest domeniu au jucat un rol esențial în creșterea indicilor bursieri pe fondul pandemiei COVID-19. În plus, recent s-au remarcat profitabilități crescute în sectoarele energetic și al materiilor prime.

Totuși, impactul negativ al șocului pandemic inițial a fost semnificativ; cu toate acestea, efectele sale s-au dovedit temporare.Analizând evoluțiile istorice ale ratelor dobânzilor aproape de zero se observă că acestea au coincis cu performanțe pozitive ale piețelor bursiere.

Figura 1: Evoluții ale ratelor dobânzii de referință și piețelor de acțiuni

Sursa: Refinitiv Datastream

#### Creșterea Activităților Cripto

În contextul unei societăți atrase adesea de câștiguri rapide promovate online prin metode discutabile, activele cripto au cunoscut o expansiune semnificativă. Ignorarea riscurilor asociate acestor instrumente a condus mulți investitori să caute profituri imediate fără o înțelegere adecvată a fundamentelor economice care le susțin.Analiza prezenților grafici sugerează că maximele atinse de Bitcoin atât în 2021 cât și în 2017 s-au corelat cu scumpirea obligațiunilor suverane americane pe termen scurt. Aceasta evidențiază faptul că perioadele cu randamente ridicate nu sunt favorabile pentru activele cripto.

Figura 2: Randamentele obligațiunilor SUA (2 ani) vs Prețul Bitcoin

Sursa: Refinitiv Datastream

#### Provocări viitoare pentru Piețe

Pe măsură ce condițiile monetare se schimbă spre un mediu mai restrictiv din punct de vedere financiar—cu rate ale dobânzilor crescute—investitorii vor trebui să fie mai selectivi. Activele care nu dispun de fundament economic solid ar putea suferi ajustări severe.

Metafora lui Wile E. Coyote ilustrează perfect situația actuala; multe dintre aceste active pot părea suspendate temporar într-o stare favorabilă până când realitatea economică le va trasa limite clare.

În concluzie, economia globală va continua să evolueze sub influența unor politici adaptative care vor pune accent pe fundamente solide.Investitorii trebuie să își recalibreze strategiile într-un climat unde lichiditatea abundent nu va mai fi norma iar selecția activelor devine cruciala pentru succes.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

GetPonyRenault 8 Gordini revine ca prototip electric de 270 CP. Legătura românească duce la Dacia 1100BravonetTatăl lui Tudor Gavrilă a plâns când fiul i-a cântat după AVC. Acum, tânărul a întors patru scauneLylaBicarbonatul nu curăță punctele negre și poate irita tenul. Ce să faci dacă l-ai aplicat pe fațăRevista IoanaÎn fibrilația atrială cu risc intermediar de AVC, anticoagulantele directe au redus cu 69% riscul de evenimente graveNews24Ofertele de curent diferă cu 90,19 lei lunar în București, iar cele de gaze cu 379,94 leiDolce SportRomânia U21 a învins Cipru U21 cu 3-0 și a ajuns la 16 puncte în preliminariile EURO U21 2027