Prognoza de inflație majorată de BCR. Cursul valutar suferă și el schimbări

Prognoza de inflație majorată de BCR. Cursul valutar suferă și el schimbări. Pe fondul unei rate anuale a inflației mai ridicate decât se anticipa în aprilie, precum și al unei deprecieri bruște a leului, Banca Comercială Română (BCR) a anunțat că și-a revizuit în creștere estimările privind inflația pentru finalul anului. La rândul lor, economiștii ING Bank atrag atenția că presiunile inflaționiste ar putea fi amplificate de modificările fiscale care se preconizează în lunile următoare.

Inflația persistă în zona de 5%, cu variații sectoriale semnificative

Chiar dacă rata anuală a inflației s-a menținut la 4,9% în aprilie – în linie cu prognozele centralizate de Bloomberg – evoluția prețurilor rămâne una tensionată. BCR mizase pe o scădere ușoară, în timp ce ING anticipa o creștere modestă, dar stabilizarea inflației în jurul pragului de 5% devine tot mai evidentă.

„Inflația pare că s-a înțepenit în jurul a 5% în ultima jumătate de an – și chiar în ultimul an, dacă excludem scăderea temporară din toamna trecută.”

Presiunile cele mai mari se mențin în zona alimentelor, unde s-a înregistrat o inflație lunară de 0,8%, și în cea a serviciilor, unde prețurile au crescut cu 0,5%. În schimb, bunurile nealimentare au cunoscut o scădere de 0,7%, în mare parte datorată ieftinirii gazelor (−12%) și carburanților (−4%).

Raportat la același interval din anul precedent, prețurile la alimente au crescut cu 5,6%, serviciile cu 6,8%, iar bunurile nealimentare cu 3,5%. Inflația de bază – indicator care exclude elementele volatile și este urmărit îndeaproape de Banca Națională a României – a urcat de la 5% în februarie la 5,3% în aprilie.

Efectul deprecierii leului și incertitudinea fiscală

Moneda națională a pierdut aproximativ 2,4% în valoare față de euro într-o singură săptămână, în contextul rezultatului primului tur al alegerilor prezidențiale. Această depreciere neașteptată a contribuit semnificativ la reevaluarea riscurilor inflaționiste de către BCR.

„Având în vedere surpriza negativă din aprilie și pentru a ține cont de o depreciere valutară mai concentrată la începutul perioadei, revizuim în creștere previziunea noastră privind inflația la sfârșitul anului la 4,0%, față de 3,7% față de anul precedent. Aceasta se întâmplă într-un scenariu fără modificări ale impozitelor”, explică Vlad Ioniță, analist BCR.

De asemenea, banca a actualizat estimarea pentru sfârșitul anului 2026, anticipând o inflație de 3,4%, în urcare de la prognoza anterioară de 3%.

ING Bank menține prognoza de 5% pentru acest an, considerând că riscurile majore provin din posibilele modificări fiscale. Totodată, economiștii băncii afirmă că efectul deprecierii leului se va resimți treptat în lunile care urmează.

„Privind în perspectivă, recentul episod de depreciere a cursului valutar ar trebui să înceapă să adauge treptat presiuni în creștere în lunile următoare, deși prețurile la energie, aparent mai bune, ar putea compensa o parte din impact. În acest stadiu, previziunile noastre rămân pentru nicio altă depreciere valutară pentru restul anului, deși sunt încă posibile unele depășiri temporare.”

„Pe termen scurt, riscurile la adresa perspectivelor noastre privind inflația ar putea proveni și din pachetul fiscal anticipat, dar acest lucru depinde în mare măsură de forma finală a măsurilor”, precizează Valentin Tătaru și Ștefan Posea, economiști ING Bank România.

BNR urmează să publice o nouă prognoză de inflație

Banca Națională a României prognoza anterior o inflație de 4,6% pentru finalul lunii martie și 3,8% pentru sfârșitul anului. Însă oficialii instituției au transmis că evoluțiile recente indică valori peste aceste estimări. Noua prognoză va fi inclusă în raportul de inflație ce urmează să fie publicat săptămâna viitoare.

Dobânda-cheie rămâne la 6,5%, dar sunt posibile reduceri

Rata dobânzii-cheie, aflată la 6,5% din august 2024, ar putea fi redusă în cursul acestui an – o decizie care depinde de mai mulți factori, printre care și adoptarea unui plan fiscal coerent care să reducă deficitul bugetar și să prevină o retrogradare a ratingului de țară.

ING anticipează o reducere totală de 0,5 puncte procentuale până la finalul anului. BCR este de părere că prima ajustare a ratei dobânzii ar putea avea loc în luna august, cu condiția ca mediul macroeconomic să se stabilizeze, conform publicației Profit.

Inflația rămâne astfel o problemă complexă, alimentată atât de factori interni (cum ar fi fiscalitatea și politica monetară), cât și de contexte externe precum cursul de schimb sau prețurile la energie. Într-un astfel de climat, evoluțiile economice sunt mai greu de anticipat, iar politicile publice joacă un rol crucial în menținerea stabilității.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce SportRomânia începe Nations League în Suedia după șase deplasări fără victorieGetPonyGreen Water & Power și Autel pun în funcțiune al 10.000-lea port de încărcare după trei aniBravonetHoroscop 27 septembrie 2026. Scorpion și Săgetător au azi o decizie de luatLylaToshisuke Kanazawa a câștigat al 19-lea titlu național la 90 de ani. Cum își adaptează antrenamenteleRevista IoanaLumina din dormitor a fost asociată cu riscuri cardiovasculare. Cum reduci expunereaNews24Salariul minim cumpără cu 23% mai multe alimente, deși prețurile au urcat cu 53% în cinci ani