Corecția acțiunilor AI șterge miliarde de pe bursele asiatice. Piețele europene se pregătesc de rotația capitalului.

O prăbușire de 12,6% a acțiunilor Broadcom pe Wall Street a declanșat vineri o lichidare masivă a portofoliilor de tehnologie din Asia. Indicele sud-coreean Kospi a înregistrat o contracție severă de 5,1%, tras în jos de scăderile gigantului SK Hynix, care a pierdut 8,6%, și ale Samsung Electronics, cu un minus de 5,4%.

Dincolo de volatilitatea inerentă, miza reală a acestei ședințe de tranzacționare este o rotație strategică a capitalului instituțional. Investitorii își diminuează expunerea pe sectorul inteligenței artificiale, ale cărui multipluri de evaluare deveniseră greu de justificat fundamental, și realocă lichiditatea către sectorul bancar și companiile cu capitalizare mică.

Rotația capitalului către sectorul bancar

Această corecție tehnică a pieței vine după o perioadă de euforie prelungită (indicele S&P 500 bifând anterior nouă săptămâni consecutive de creștere, un record absolut pentru anul 2023). Entuziasmul legat de AI a început să se disipeze imediat ce Broadcom a publicat estimări financiare sub așteptările pieței, trăgând în jos și alți jucători majori, precum Micron Technology, care a scăzut cu 7,7%, și CrowdStrike Holdings, cu o depreciere de 3,8%.

Iar capitalul retras din tech nu a dispărut, ci și-a găsit refugiu în acțiunile bancare. Nume grele precum Goldman Sachs au marcat aprecieri de 5%, în timp ce Fifth Third Bancorp și U.S. Bancorp au câștigat 4,7%, respectiv 4,4%. Datorită acestui flux de capital, indicele Dow Jones Industrial Average a reușit să avanseze cu 1,7%, atingând un nou maxim istoric.

Cifrele vorbesc de la sine.

În Europa, deschiderea a fost marcată de prudență, pe baza datelor furnizate de Euronews într-o analiză a piețelor matinale. Indicele londonez FTSE 100 a cedat aproape 0.4%, iar DAX-ul din Frankfurt a pierdut 0.3%. În schimb, CAC 40 de la Paris și IBEX 35 din Madrid au reușit un avans marginal de 0.3%, în timp ce indicatorul paneuropean EURO STOXX 50 a stagnat.

Presiuni macroeconomice și riscuri geopolitice

Atenția fondurilor de investiții se mută acum pe piața muncii din SUA și pe implicațiile asupra politicii monetare. Situația devine cu atât mai complexă cu cât ne aflăm în fața primului raport major de la preluarea mandatului de către Kevin Warsh ca președinte al Rezervei Federale.

„Există acum o șansă de aproape 40% pentru o majorare a dobânzii până la sfârșitul anului. Ne așteptăm ca piețele financiare să fie extrem de sensibile la datele de astăzi.” – Kathleen Brooks, director de cercetare la XTB

Și totuși, ecuația inflației este complicată masiv de piața energiei. Cotațiile țițeiului Brent se mențin la un nivel ridicat, tranzacționându-se la 94,73 dolari pe baril, pe fondul blocajului din Strâmtoarea Ormuz și al respingerii acordului de încetare a focului de către gruparea Hezbollah.

Iar această dinamică globală a prețurilor la energie și a dobânzilor americane lovește direct în fundamentele economiei locale. Un petrol menținut artificial la 95 de dolari, combinat cu o politică monetară restrictivă la Washington care întărește dolarul, se traduce printr-o inflație importată pe filiera carburanților în România, limitând sever spațiul Băncii Naționale pentru o viitoare relaxare a dobânzii cheie.

„Deși există puține semne de progres în discuțiile SUA-Iran, piața petrolului continuă să se tranzacționeze pe baza așteptărilor privind un acord iminent care ar relua fluxurile prin Strâmtoarea Ormuz.” – Warren Patterson și Ewa Manthey, strategi mărfuri ING

Următoarea perioadă va fi definită de capacitatea băncilor centrale de a echilibra încetinirea economică vizibilă cu presiunile inflaționiste persistente. Dacă piața muncii din SUA va oferi argumentele necesare pentru o nouă majorare a costului banilor, decizie care ar putea accelera exodul capitalului din activele de risc tehnologice.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

BravonetGenevieve Geoghan confirmă moartea lui Jim Geoghan, co-creatorul „The Suite Life of Zack & Cody”, la 79 de aniLylaCe produse recomandă Tim Quinn pentru tenul matur și cum le aplici în straturi subțiri, doar unde trebuieRevista IoanaȘcoala nu motivează vacanțele din timpul cursurilor, iar absențele pot coborî nota la purtare sub 6News24Sudul și estul rămân la temperaturi de vară, dar în vest și la munte apar averse, fulgere și rafale de 50 km/hDolce SportTransferul lui Andrei Rațiu la Fulham poate fi redeschis în iarnă după refuzul lui Rayo VallecanoGetPonyÎn atelier, după aproximativ un an de lucrări, Porsche-ul 944 al lui Tom Gorelik a ajuns să meargă singur