Banca de investiții este un partener de pat prost pentru unitatea de investiții în patrimoniu

Boa constrictorii sunt adaptați pentru a înghiți prada mare. Băncile nu sunt adaptate. Disconfortul lui UBS – săltat de oficialitățile elvețiene pentru a achiziționa Credit Suisse – va fi agravat de fuga depozitelor de la omologul său aflat în dificultate.

Clienții au retras activele SFr61.2bn (68.6bn $) de la Credit Suisse în primul trimestru, comparativ cu SFr110.5bn în al patrulea trimestru al 2022.

Acest lucru furnizează o nouă perspectivă și evidențiază un vechi truism.

Perspectiva este că activele de gestionare a averii nu sunt în mod înnăscut lipicioase, în ciuda afirmațiilor contrare. Pe parcursul a două trimestre de raportare, clienții care și-au pierdut încrederea în Credit Suisse au retras active echivalente cu peste o cincime din totalul deținut de divizia de gestionare a averilor.

Adevărul este că asigurările șefilor valorează prea puțin în timpul unei crize. În decembrie, președintele Credit Suisse, Axel Lehman, a declarat că ieșirile de fonduri ale clienților s-au „aplatizat complet” și „practic s-au oprit”. Această afirmație pare acum iluzorie.

Cu toate acestea, autoritățile de reglementare financiară elvețiene trebuie să fi fost mai îngrijorate de erodarea bazei de depozite în numerar a băncii. Aceasta a scăzut cu o sumă consternantă de 205 miliarde de franci elvețieni la 166 miliarde de franci elvețieni în cele două trimestre, ceea ce indică posibilitatea unui faliment.

Evident, acest lucru a fost evitat prin intervenția statului elvețian, lăsând stabilizarea diviziei de gestionare a averilor de la Credit Suisse ca sarcină principală pentru șeful UBS, Sergio Ermotti.

O mare parte din activele și veniturile sale trebuie să dispară definitiv.

Aproape 300 de manageri de relații de la Credit Suisse, 14 la sută de la an la an, au plecat deja. Ajustată pentru elementele excepționale, gestionarea averilor în ultimele opt trimestre a reprezentat 30% din veniturile totale, potrivit datelor Jefferies.

UBS trebuie să își integreze cu abilitate rivalul pentru a profita la maximum de prețul scăzut de achiziție de 3,25 miliarde de dolari. Restructurarea și litigiile vor fi costisitoare. JPMorgan a cumpărat Bear Stearns la un preț mic de 1,2 miliarde de dolari în timpul crizei financiare din 2008. Șeful Jamie Dimon se plângea încă din 2015 că 70% din cele aproximativ 19 miliarde de dolari în procese împotriva JPMorgan se refereau la rivalul său mai mic.

Incertitudinea care umbrește gestionarea averii îi oferă lui Ermotti un stimulent suplimentar pentru a face reduceri grele la banca de investiții riscantă a Credit Suisse. La Credit Suisse, veniturile din această divizie aproape că le-au egalat pe cele din gestionarea averilor.

În rest, nu există nicio comparație. În condiții normale, veniturile din administrarea averilor sunt previzibile, veniturile din investment banking nu sunt. Problema Credit Suisse a mers dincolo de acest aspect: anapoda băncii sale de investiții a distrus încrederea multor clienți din domeniul averii și pe cea a deponenților, pe deasupra.

Bancherii de investiții de la Credit Suisse care se gândesc la oferte externe de muncă nu ar trebui să se aștepte ca Ermotti să lupte prea mult pentru a-i păstra.

Sursa – www.ft.com

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

LylaSucul de varză nu înlocuiește tratamentul pentru gastrită sau ulcer. Când trebuie să mergi la medicRevista IoanaUn test în 12 restaurante a găsit în medie 185.000 de bacterii pe meniuri. Ce faci înainte de masăNews24Nicușor Dan condiționează desemnarea premierului de formarea unui Guvern fără AURDolce SportRomânia a terminat pe locul 17 în ambele secțiuni ale Olimpiadei de ȘahGetPonyIMM-urile pot primi până la 300.000 de euro prin e-DRIVE 2026, dar trebuie să păstreze mașinile cinci aniBravonetConnect-R i-a spus Grațielei Agache „Marș la alergat”. Artistul susține că nu a jignit-o