Părea o afirmație de necontestat: Recuperarea Chinei după pandemie a fost o dezamăgire economică, s-a spus. Însă, nici consumul intern, nici exporturile nu și-au revenit nici pe departe atât de puternic pe cât se aștepta.
Astfel, cei doi distinși economiști, ca parte a unui grup de experți la Summitul FT’s Business of Luxury din Monaco din această săptămână, au fost de acord. Un sector imobiliar slab; o datorie excesivă la nivelul autorităților locale; consumatori prudenți. Până acum, o poveste familiară pentru cei care urmăresc China.
Audiența summitului a avut alte idei. Când a început sesiunea de întrebări și răspunsuri, primul interlocutor ne-a spus categoric că ne înșelăm cu privire la China. El era un investitor în sectorul de lux din China, iar toate companiile sale – inclusiv în domeniul imobiliar – raportau cele mai bune rezultate din istorie.
Comentariul său reflectă starea de spirit a participanților la conferință. Industria luxului zumzăie la nivel mondial. Priviți cele mai recente rezultate ale celui mai mare nume din industrie, LVMH. În ultimul an, pe măsură ce îngrijorările legate de o recesiune incipientă au crescut, acțiunea a lăsat în urmă nu numai indicii globali, ci chiar și giganții tehnologici lideri de indice, cum ar fi Apple. Creșterea veniturilor în primul trimestru? Șaptesprezece procente. În Asia, cu excepția Japoniei, cifra a fost de 36 la sută. Ne aflăm într-un boom al luxului. Performanța acțiunilor și creșterea veniturilor la brandul de lux ultra high-end Hermès au fost și mai bune.
Invidia este unul dintre cele mai periculoase păcate de moarte. Prefer cu mult mai mult avariția, care poate fi canalizată spre o utilizare productivă
În multe părți ale lumii, piețele forței de muncă restrânse și stimulentele pandemice generoase au ajutat creșterea salariilor pentru lucrătorii cu venituri mai mici să țină pasul cu inflația, iar în unele industrii să o depășească. Bilanțurile clasei de mijloc s-au îmbunătățit, de asemenea,. Bun.
Dar dacă cei care muncesc au ieșit bine, cei mai bogați și-au consolidat câștigurile. Luați în considerare SUA, de exemplu. Între sfârșitul anului 2019 și sfârșitul anului 2022, ponderea modestă a bogăției naționale deținută de cei 50 la sută din ultimii 50 de procente a crescut de la 1,9 la 3 la sută. O veste binevenită – și nu este deloc o problemă pentru cei 1 la sută din top, a căror cotă a crescut de la 30,4 la 31,1 la sută, în detrimentul tuturor celorlalți din jumătatea superioară a distribuției.
Cu greu puteți învinovăți investitorii pentru că au pariat pe LVMH și alte case de lux. Veniturile, averea și puterea de cumpărare a celor mai bogați creează perspectiva unor rezultate stabile pe parcursul ciclului. (Acest lucru nu înseamnă că firmele de lux sunt ferite de recesiune. Cu câțiva ani în urmă, am intervievat directorul general al unui producător auto ale cărui produse începeau de la șase cifre. Mi-a spus că clienții săi își permiteau întotdeauna să cumpere mașinile sale, dar în recesiune li se părea vulgar să facă acest lucru).
Invidia este unul dintre cele mai periculoase păcate de moarte. Prefer cu mult mai mult avariția, care, după părerea mea, abia dacă se califică drept un păcat. Ea poate fi canalizată spre o utilizare productivă. Acest lucru mă face să fiu un capitalist și un credincios ferm în piețe. În același timp, însă, îl urmez pe filozoful John Rawls, care a susținut (în linii mari) că o societate dreaptă este aranjată astfel încât să facă soarta celor mai defavorizați cât mai bună posibil, în concordanță cu libertatea tuturor.
Acest lucru implică faptul că ar trebui să tolerăm inegalități imense, dacă acestea îmbunătățesc viața celor mai puțin norocoși. Mulți dintre colegii mei capitaliști cred că trăim exact în acest tip de lume: efortul neobosit al celor mulți de a se alătura rândurilor celor bogați este cel care creează prosperitatea generală.
Există un adevăr în acest lucru, dar în limite care au devenit mai clare pe măsură ce lumea a devenit mai inegală. Există un consens din ce în ce mai mare în rândul economiștilor că inegalitatea, atât în cadrul națiunilor, cât și între acestea, scade creșterea economică. Mecanismele economice ale acestui lucru sunt foarte simple și se bazează pe premisa că este mai puțin probabil ca cei bogați decât cei săraci să cheltuiască următorul dolar pe care îl dobândesc și mai probabil să îl economisească. Acest lucru mărește valoarea activelor financiare, dar, în absența unui consum mai larg, nu contribuie prea mult la finanțarea investițiilor productive. Într-o societate inegală, consumul este slab și adesea trebuie să fie finanțat prin îndatorare. Atif Mian, Ludwig Straub și Amir Sufi numesc acest lucru „excesul de economii al bogaților”.
Dacă cheltuielile celor înstăriți și prețurile rezistente ale activelor ajută ciclul economic post-Covidiu să ajungă la mult sperata „aterizare ușoară”, acesta este un rezultat de care ne putem bucura cu toții. Nu este nimic în neregulă cu afacerile de lux: acestea răspund unei nevoi, produc lucruri frumoase, creează o muncă semnificativă. Dar succesul său extraordinar, care a fost demonstrat din plin la Monaco, reflectă un dezechilibru cu care trebuie să ne confruntăm cu toții.
Sursa – www.ft.com
Pentru a fi la curent cu toate știrile, urmărește Financiarul.ro și pe Google News
Parteneri
Articole recomandate din rețeaua noastră
Dolce SportSteaua București, locul 16 în Liga 2, primește liderul Chindia luni, 23 noiembrie, de la ora 17
GetPonyBYD schimbă gratuit jantele puse pe puntea greșită la unele SUV-uri Tang vândute în China. Garanția mașinilor afectate începe din nou
BravonetTurneul „Noaptea de-a fi om” revine în decembrie cu zece spectacole. Biletele sunt în vânzare
LylaCum recunoști semnele depresiei postpartum și unde ceri ajutor în România
Revista IoanaTestul experimental de sânge pentru cancerul de sân a obținut scorul 0,95 pe probe. Mamografia rămâne un control preventiv în România
News24Digi România și Dumitru Dragomir, achitați definitiv în dosarul drepturilor TV pentru Liga 1
