ETF-urile pot fi cumpărate de la 1 euro din România. Ce costuri, taxe și plafoane noi vor eroda randamentul final din 2026

Adaugă Financiarul ca sursă preferată în Google

Un ETF poate fi cumpărat din România de la 1 euro cu acțiuni fracționate, dar randamentul final este influențat direct de trei variabile: comisionul anual al fondului, regimul fiscal aplicabil în 2026 și costurile brokerului folosit.

Consecința imediată este că două investiții în același activ suport pot produce rezultate nete diferite. Total Expense Ratio, adică acel comision anual reținut automat de administrator, variază orientativ între 0,07% și 0,50% pe an, iar ETF-ul VWCE are un TER de 0,22%.

În practică, ETF-urile au câștigat teren în România prin trei avantaje clare: costuri reduse, diversificare și simplitate. Structura este una pasivă, în care investitorul cumpără printr-o singură unitate un „coș” de zeci, sute sau mii de acțiuni care urmărește un activ suport.

Pentru selecția inițială, standardul dominant în rândul investitorilor români este ETF-ul de tip UCITS, adică formatul european utilizat frecvent pentru expunere diversificată. Aceste vehicule sunt domiciliate, de regulă, în Irlanda, iar alegerea lor reduce din start riscul de a intra în produse mai greu de comparat.

Piața de capital locală funcționează într-un cadru reglementat, autorizat și supravegheat de Autoritatea de Supraveghere Financiară, iar acest filtru contează în special pentru investitorii care vor procese clare de executare și intermediere. Informațiile oficiale publicate de asfromania.ro fixează acest cadru de funcționare.

Subiectul a fost relatat și de succeslabursa.ro, care a sintetizat elementele practice relevante pentru alegerea ETF-urilor și a platformelor disponibile investitorilor din România.

Impozitarea diferențiată pentru brokerii rezidenți și nerezidenți

Cea mai mare diferență de rezultat apare la impozitare. Pentru câștigurile din vânzarea de ETF-uri prin brokeri rezidenți fiscal în România, impozitul reținut la sursă este de 3% pentru dețineri mai mari de 365 de zile și de 6% pentru dețineri mai mici de 365 de zile, aplicabil din 1 ianuarie 2026.

Pentru intermediarii nerezidenți fiscal în România, regimul este diferit: câștigul de capital este taxat cu 16% aplicat profitului net anual. Diferența de structură fiscală poate influența direct alegerea platformei pentru investitorii care rulează volume mai mari sau folosesc strategii cu frecvență diferită de tranzacționare.

Și tratamentul dividendelor a devenit mai apăsător pentru randamentul net. Cota de impozitare pentru dividende este de 16% începând din ianuarie 2026, după ce anterior era de 10%, iar această schimbare face mai atractive ETF-urile cu acumulare pentru investitorii orientați spre capitalizare.

La ETF-urile de tip Acc, dividendele sunt reinvestite automat, iar impozitul pe dividende nu se plătește până la vânzarea unităților. Pentru portofoliile construite pe termen lung, această structură mută presiunea fiscală din fluxul curent către momentul exitului.

Pe lângă impozitul pe câștig și pe dividende, se aplică și Contribuția de Asigurări Sociale de Sănătate pentru veniturile extrasalariale, inclusiv cele din investiții, atunci când sunt depășite plafoanele legale. Pragurile valabile pentru veniturile din 2026 sunt calculate la salariul minim brut de 4.050 lei din perioada ianuarie-iunie 2026.

• Sub 24.300 lei nu se datorează CASS.
• Între 24.300 lei și 48.600 lei, CASS este 2.430 lei.
• Între 48.600 lei și 97.200 lei, CASS este 4.860 lei.
• Peste 97.200 lei, CASS este 9.720 lei.

Pentru aceste venituri, termenul de depunere a Declarației Unice, Formularul 212, este 25 mai al anului următor celui în care au fost realizate câștigurile. Pentru veniturile din 2026, raportarea se face până la 25 mai 2027.

Costurile totale ale investiției includ tranzacționarea și schimbul valutar

Comisionul anual al fondului este doar primul strat de cost. La nivel operațional, investitorul are nevoie de un cont la un broker, iar aici diferențele de tarif și de tratament fiscal devin relevante în calculul costului total de deținere.

XTB oferă comision de tranzacționare 0% pentru un rulaj de până la 100.000 EUR lunar, iar peste acest prag aplică un comision de 0,2%, cu minimum 10 EUR. Pentru portofoliile cu rotație mare, pragul lunar contează direct în modelarea costului marginal al fiecărei operațiuni.

La achizițiile în valută apare și costul de conversie valutară, estimat între 0,15% și 0,50%. Chiar dacă pare redus izolat, acest cost se repetă și poate eroda randamentul mai ales la alimentări dese, cu sume mici, în conturi finanțate în lei.

În 2026, brokerii menționați cu reținere automată a impozitului sunt XTB și Tradeville, prin SSIF Tradeville, partener al Patria Asset Management. În categoria brokerilor la care investitorul declară singur impozitul intră Interactive Brokers, cunoscut și ca IBKR, și eToro.

ETF-urile listate la BVB oferă expunere locală, dar nu elimină analiza de risc

Pentru investitorii care preferă piața locală, la Bursa de Valori București sunt listate mai multe ETF-uri. Acestea oferă acces facil la indici și teme locale fără construcția manuală a unui portofoliu din mai multe acțiuni individuale.

• Fondul deschis de investiții ETF BET Patria – Tradeville, cu simbolul TVBETETF.
• Fondul deschis de investiții ETF Energie Patria – Tradeville, cu simbolul PTENGETF.
• Fondul deschis de investiții BT Index Romania ETF BET TR.

Expunerea prin ETF nu elimină însă riscul de piață. Volatilitatea activului suport se transferă direct în unitatea de fond, iar în cazul ETF-urilor sectoriale apare și o lipsă de diversificare comparativ cu produsele foarte largi, construite pe sute sau mii de companii.

La aceste riscuri se adaugă și eroarea de urmărire a indicelui, adică abaterea dintre evoluția ETF-ului și cea a reperului urmărit. În paralel, instrumentele financiare riscante precum CFD-urile trebuie separate clar de ETF-uri în orice analiză de alocare a capitalului.

Alegerea eficientă începe cu definirea structurii produsului și a traseului fiscal

Alegerea eficientă începe cu definirea structurii produsului și a traseului fiscal. Pentru o investiție simplă și diversificată, ETF-urile UCITS și varianta cu acumulare reduc din complexitatea administrării, iar brokerul ales schimbă modul în care se plătește sau se declară impozitul.

Greșelile care afectează cel mai des rezultatul net nu țin de piață, ci de execuție. Lipsa educației financiare, absența unei strategii clare, neînțelegerea profilului de risc, ignorarea costurilor, în special a TER, și neconformarea cu obligațiile fiscale sunt erorile recurente identificate în practica locală.

În plus, OUG 8/2026 a introdus o facilitate utilă pentru salariați: investițiile la bursă de până la 400 euro pe an pot fi deduse din baza de calcul a impozitului pe venit, măsura fiind aplicabilă din martie 2026. Pentru alocările recurente mici, această facilitate schimbă calculul net al investiției.

Declarația Unică, Formularul 212, se depune până la 25 mai al anului următor celui în care au fost realizate câștigurile.

Parteneri

Articole recomandate din rețeaua noastră

BravonetPaula Cojocari explică de ce divorțează de Stelian Ogică după doar patru luni de căsnicieLylaPeste 2 milioane de cancere într-un an au fost cauzate de infecții. Ce măsuri de prevenție recomandă mediciiRevista IoanaCe poți mânca pentru sănătatea intestinală și cum ajungi la reperul de 25-30 de grame de fibre pe ziNews24Zelenski acuză Rusia că a lovit o navă turcească. Autoritățile române anunță doi morțiDolce SportGheorghe Hagi a ales 23 de fotbaliști pentru returul cu Suedia, cu nouă absențeGetPonyCând poate poliția să rețină talonul și cum se recuperează. Ce înseamnă dovada de circulație pentru 15 zile